“基金叛逆”洪磊正式任職證監(jiān)會(huì)

2001年07月03日 21:04
來源：東方網(wǎng) 作者：曹瑩

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幾乎已趨于平靜的監(jiān)管層面近日再起波瀾。據(jù)報(bào)道，因向媒體提供《基金黑幕》素材而引起基金業(yè)界大地震的“基金叛逆”———原嘉實(shí)基金總經(jīng)理洪磊正式走馬上任中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任。

洪磊原在嘉實(shí)基金管理公司任總經(jīng)理。在任職過程中，其管理思路、經(jīng)營(yíng)理念與董事會(huì)發(fā)生了較大的沖突。業(yè)內(nèi)人士介紹，在基金的投資中，洪磊注重技術(shù)分析，不愿集中、重倉(cāng)地鎖定一只股票，也就是我們通常說的坐莊，而是堅(jiān)持理性、科學(xué)的投資，因此在基金操作中，持股比例不高，相反的，國(guó)債和現(xiàn)金的比例都很大。而基金的主要收益來自于股市。因此，嘉實(shí)旗下泰和基金的業(yè)績(jī)一直在證券投資基金中處于中下游水平。而董事會(huì)認(rèn)為其基金管理方式太過“保守”，不適合中國(guó)國(guó)情，因此，在2000年5月，洪磊終于從嘉實(shí)“下課”賦閑在家。令人玩味的是，沒有了洪磊的基金泰和，在最新公布的數(shù)據(jù)中卻奪得了基金凈值增長(zhǎng)率第一名。

而他此次“超常規(guī)”地被中國(guó)證監(jiān)會(huì)委以重任，引起了不少人的擔(dān)心。在此之前，洪磊只是一個(gè)企業(yè)從業(yè)人員，即便是以前在國(guó)家單位時(shí)，也只是一個(gè)副處級(jí)干部，而現(xiàn)在一躍成為證監(jiān)會(huì)這個(gè)國(guó)家單位的局級(jí)干部。被高層如此看重，不得不讓以前那些和洪磊意見相左的“莊家”們提心吊膽。在幾個(gè)月以前，當(dāng)市場(chǎng)剛剛傳出洪磊將任職證監(jiān)會(huì)的傳聞時(shí)，滬深兩市就曾以大跌作回應(yīng)，現(xiàn)在傳言變成了事實(shí)，市場(chǎng)會(huì)作何反應(yīng)呢？

事實(shí)上，今年就被稱為中國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管年———出臺(tái)了一系列規(guī)范市場(chǎng)的法規(guī)；從香港招來了素有“惡管家”之稱的原香港證監(jiān)會(huì)副主席史美倫任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席；而今，又重用了基金界的“棄兒”洪磊。

洪磊在任基金經(jīng)理時(shí)為基金界所不容，現(xiàn)在他當(dāng)上了管理基金公司的證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)。上任后，他會(huì)對(duì)基金公司開刀嗎？如果要開刀，他會(huì)從什么地方下手呢？

洪磊談基金

基金本身必須以穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)———收益狀況成為“理財(cái)工具”而非“發(fā)財(cái)工具”。因此基金不應(yīng)擔(dān)負(fù)“最大限度地賺取收益”的目標(biāo)，而是要在規(guī)范化的前提下，從投資人的需求出發(fā)，提供一種金融產(chǎn)品以滿足其所需要的風(fēng)險(xiǎn)———收益關(guān)系。

科學(xué)的基金評(píng)價(jià)體系至少應(yīng)包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

1、規(guī)范化原則。基金投資是否遵循規(guī)范化的原則，是否存在違反基金契約及有關(guān)法律、法規(guī)的行為，這是評(píng)價(jià)基金的最基礎(chǔ)的內(nèi)容。基金必須按照其最初宣稱的范圍和原則進(jìn)行投資，否則如果一只基金的業(yè)績(jī)是通過違法違規(guī)或是損害投資人利益的行為達(dá)成的，即使業(yè)績(jī)?cè)俸茫彩遣蛔闳〉摹?/p>

2、收益率。這是衡量基金業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，但并非唯一指標(biāo)，并且需要注意評(píng)價(jià)基準(zhǔn)、評(píng)價(jià)期間和起評(píng)時(shí)間。

3、風(fēng)險(xiǎn)狀況。這是評(píng)價(jià)基金時(shí)必須與收益狀況同時(shí)考察的指標(biāo)，其具體考察指標(biāo)可以包括單位風(fēng)險(xiǎn)收益率、相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益率等。

4、流動(dòng)性。基金投資必須考慮資產(chǎn)流動(dòng)性問題，尤其是在開放式基金條件下，流動(dòng)性是決定基金凈值真實(shí)性的根本因素。

5、費(fèi)用。運(yùn)行良好的基金不僅應(yīng)具備良好的風(fēng)險(xiǎn)———收益狀況，而且其運(yùn)行成本也應(yīng)是較低的。

基金業(yè)重要作用的發(fā)揮必須有賴于基金自身的發(fā)展，能夠以科學(xué)化、規(guī)范化的運(yùn)作，保持穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)———收益關(guān)系，滿足資金供給方和需求方的要求。為此，我們有必要建立科學(xué)的基金評(píng)價(jià)體系，科學(xué)地評(píng)價(jià)基金，引導(dǎo)投資人按照自身需求選擇適當(dāng)?shù)幕鹌贩N建立投資組合，取得預(yù)期的投資回報(bào)。

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