走近專戶理財 解密5000萬專戶密室

2008年02月25日 10:44
來源：中國經營報

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最低門檻5000萬元

據悉，根據《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》(下簡稱《試點辦法》)規定，基金專戶理財包括一對一、一對多兩種形式，初期主要是開展一對一的模式，最低門檻5000萬元。門檻如此之高，把很多個人投資者都排除在外。

“在剛開始準備專戶理財業務時，我們預想有富余資金的機構客戶的需求會更強一些，包括國企、民營企業等。南方基金專戶管理部總監李海鵬表示，“但專戶理財資格拿下來之后，卻出乎意外地接到很多個人投資者的咨詢電話。

投資者對產品有一定參與權

據了解，高端客戶很看重排他性。而專戶理財則是基金公司單獨為他們設計產品，進行量身定制服務。客戶可以跟基金公司共同商討合同的內容，投資者對產品有一定的參與權，因此，專戶理財這個奢侈品吸引了不少大戶的目光。

專戶理財的投資者一定程度上相當于購買了封閉式基金，而且，專戶的規模遠比共同基金的規模小，因此很難起到分散風險的作用。

費率=管理費+業績報酬

專戶理財與公募基金有一定的差異。鵬華基金資產管理部總監武浩凌表示，最主要的差異體現在流動性上。專戶理財實行的是合同制，基金公司一般會要求與客戶簽訂1年或2年的合同，在合同期內不會像公募一樣天天打開申贖，只會依據相關法規和委托合同的約定，允許委托人適當增減委托資產。

另外，與公募業務的費率結構不一樣，專戶理財的費率包括管理費和業績報酬。據記者了解，目前一些基金公司對專戶理財業務開出的投資咨詢費并不低，有的為 2%，比公募基金的1.5%管理費還要高。而且，當專戶賬戶的收益超過一定比例，基金公司可以收取不超過20%的業績提成。

在海外，專戶理財業務發展迅速。目前美國獨立賬戶資產管理總規模大約是共同基金規模的十分之一，是股票型基金規模的五分之一，而麥肯錫的研究報告認為，到2011年，預計獨立賬戶資產管理的規模將達到1.5萬億美元。

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