基金專戶理財：散戶和大戶待遇嚴重失衡

2008年02月29日 10:29
來源：東方早報

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肖莉

一位基金公司總經理昨天告訴早報記者，他將親自到深圳與一位大客戶交流，簽訂專戶理財意向。而這位大客戶將把其在公募基金中的數千萬元資金，轉到專戶理財賬戶一并管理。

還有一位基金業人士告訴早報記者，有大客戶準備拿出30億元進行專戶管理，但公司總經理沒有答應，出于對市場的謹慎和客戶的負責。

該總經理以管理自己資金的坦誠心態，選擇不去賺這位大客戶的錢。

不管是接受委托或不接受委托，這些有錢的大客戶都由基金公司總經理親自接待。對于多數散戶，這一VIP財富管理待遇，大多數人享受不到。

根據基金公司專戶理財試點辦法，基金專戶理財的試點階段允許基金管理公司開展5000萬元以上“一對一”的客戶理財業務。高門檻排除了大多數投資者。而不同資產的投資者，被“細分”了不同待遇。

專戶理財放開后，還有一些資源在離普通投資者而去。

據悉，目前易方達基金公司專戶理財的投資負責人是明星基金經理肖堅，作為在牛熊市都為投資者賺錢的明星，肖堅的市場影響力毋庸置疑。另外，目前交銀施羅德專戶投資部的總經理就是業內知名的基金經理趙楓，他剛剛從交銀施羅德旗艦產品———交銀精選基金經理的崗位上卸任。

會不會有更多明星基金經理走到專戶理財的“隔離區”？早年，在開基出現后，由于其申購贖回壓力大，封基被邊緣化，基金公司最有影響力的基金經理，都被“配置”到開放式基金，而封基成為基金經理的“練兵場”

專戶理財之后，明星基金經理是否將轉移戰場———從公募轉到“私募”？畢竟，最了解“資金逐利”含義的基金公司，不會完全沒有多提管理費的沖動。

根據規定，基金公司可提取適當的業績報酬，比例不得高于所管理資產在該期間凈收益的20%。而固定管理費用和業績報酬可以并行收取。

另外，盡管在專戶理財與公募基金之間，基金公司設了“防火墻”，但不同的收費標準，公募和私募是否能在投資上有同等的待遇？畢竟，自從有了公募基金，有關“拉升時，開放式先買、封閉式后上”的傳聞就不絕于耳；自從有了社保委托理財，就有了“下跌時，社保先走、基金殿后”的說法。

盡管傳聞無法證實，或許謠言比較多，但一個事實是，確實有不少基金公司，同一基金公司旗下開放式基金比封閉式表現好；受托管理的社保基金排名靠前，但管理的基金排名落后。

專戶理財終于開閘了，有心者不能不考慮這樣一個問題———在大戶享受專戶理財這一盛宴的時候，中小投資者會失去什么？

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