基金專戶理財欲爭搶首單保險挖潛有阻力

2008年04月12日 08:52
來源：21世紀經濟報道

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4月12日，泰達荷銀基金公司將在天津召開專戶理財研討會，并與相關機構簽署戰略合作意向書。此前，交銀施羅德、南方、易方達等基金公司頻頻對外發布專戶理財業務進展消息。

“達成合作意向的信托、銀行等多方共同簽定戰略合作協議，將在未來的專戶理財開展合作。”泰達荷銀人士透露。

“第一”之爭

不難看出，基金公司對專戶理財業務的重視，在基金公司頻頻對外界主動爆料中，表現出勇爭第一的態勢。4月9日，南方基金對外界表示，首單專戶理財業務已于近日完成開戶手續，這是國內首例完成了開戶手續的專戶理財賬戶。

而3月26日，交銀施羅德基金對外宣布，基金專戶理財業務第一單已經花落該公司，作為資產管理人與上海某知名民營企業雙方草簽合同文本，資產委托金額近億元。

而南方基金對專戶理財更是志在搶先。南方基金專戶管理部總監李海鵬向外界表示，首單專戶理財合同獲得證監會報備確認后，公司立即與托管行、交易所和中央證券登記結算公司聯系，著手進行開戶和交易席位的租用工作。目前，前期準備工作就緒，南方基金將根據市場情況擇機入市。

在被交銀施羅德搶先之后，南方基金瞄準了首單合同和交易席位。

獲得首批專戶理財資格之后，易方達正著手啟動專戶理財業務，由肖堅擔任專戶資產管理業務總監，并已與北京、上海、廣東各地的數家公司達成了合作意向。據悉，易方達也拿到了專戶理財交易席位。

保險挖潛有阻力

“目前，在接洽的專戶以企業客戶為主，包括國企和民營企業都有，資金方比較活躍，意向性的機構很多。”業內人士透露。

南方基金的人士介紹，獲得專戶理財業務資格后，客戶反應熱烈。目前，公司已經簽訂了多份正式合同，并與多個客戶達成了明確的合作意向，后續還將有多個賬戶正式投入運作。

“不過在開拓保險公司業務時，受到一定阻力。熊市期間，保險公司作為基金公司的客戶，占很大比重。牛市之后，重要性逐漸降低，客戶以個人投資者為主。”上述人士分析。2006年后基金公司紛紛撤掉機構部。最近，在專戶的背景下，基金公司又重新樹起了機構理財部與專戶投資部大旗。

盡管基金公司開始重視機構業務，不過，在開拓保險公司業務時，碰到的難題是有關監管部門對保險公司交由基金公司做專戶理財，至少是并不鼓勵的態度，這讓基金公司遭遇一定的挫折。現在，大的保險公司自己也可以做專戶理財，成立資產管理公司，因此，基金公司現在主要在與小的保險公司談合作，希望能有所突破。

同時，部分基金公司也開始依托大股東的資源背景開拓市場。交銀施羅德于2月26日取得專戶理財業務資格，據悉，作為銀行號合資基金管理公司，其專戶理財業務得到了中外方股東的大力支持。

而中海基金的合作方式來得更為直接。在證監會關于基金公司專戶理財業務的細則《特定資產管理合同內容與格式指引》發布兩天后，中海基金便迅速敲定了其第一單業務。

首批獲得基金公司專戶理財資格的中海基金與某大型國有企業集團草簽了資產管理合同，資產委托金額高達10億元，大大超過了之前已傳出的一些基金公司資產委托意向合同金額。據了解，該大型國有企業集團即中海基金實際大股東中海油公司。

警惕價格戰

自2007年11月29日證監會公布《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》以來，獲得資格的基金管理公司已達25家。

目前，中海、交銀施羅德、易方達和南方等基金公司已分別與客戶簽訂了資產管理合同，并完成了向證監會備案的程序，主要投資于A股市場。證監會人士也表示，首批資產管理合同的正式簽訂標志著國內基金管理公司的專戶理財業務進入實質運作階段。

基金管理公司一直在進行業務多元化的嘗試，包括企業年金、社保基金、信托、銀行產品的合作等。“專戶理財推出后，基金公司將從單純的公募基金業務向全面的資產管理業務邁進，這將有利于進一步的市場細分，同時吸引更多資金進入資本市場。”市場人士分析。

專戶理財資格是繼社保基金投資管理人和企業年金基金投資管理人資格以及QDII業務資格之后的又一項重要資質。有利于基金公司為客戶量身定制、提供個性化產品，也有利于基金公司在產品設計、運作模式上的創新。

不過，基金公司在專戶理財上離取得實質性的收獲還有一定距離。業內人士表示，基金專戶理財實際上是一把雙刃劍，關鍵是看人怎么用。如果監管層和基金公司同心協力，共同完善體制和管理機制，公募業務和專戶理財并不會出現沖突，反而并駕齊驅，有利于基金公司和行業整體發展壯大。

近日，證監會基金監管部更明確要求，基金專戶理財不得進行保底保收益承諾，不得預測收益率，不能損害公募持有人利益，不得打價格戰。

“和公募基金固定收費模式不同，專戶最大的特點是個性化產品，量身定做，同時收費比較靈活。從目前來看，收費都是雙方談判的結果，例如一款低風險的產品收益提成不一定是20%，高風險產品才會這樣。”業內人士分析，“在這樣的背景下，提防價格戰、惡性競爭也是業內必須達成的共識，否則難免會出現損害基金公司和投資者的行為。”