業內人士透露今年專戶規?；驔_1700億

2008年04月18日 11:58
來源：東方早報 作者：肖莉

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基金專戶業務本周開始成批入市，年內基金公司專戶理財業務(含社?；鸷推髽I年金基金)的資金規模有多少？國泰基金財富管理中心總經理梁之平昨天透露，按照國泰基金有關模型的測算，今年的專戶理財業務市場潛在規?；蜻_1700億元。

私企規模達700億

國泰基金目前已經拿到專戶理財業務資格，其財富管理中心目前負責企業年金和專戶理財等財富管理業務。

該中心對未來各類專戶資金進行了模型測算，預計今年年內包括社保基金、企業年金在內的各項專戶理財業務潛在市場規模將達到1700億元左右，預計到2015年將增加到1.4萬億元的水平。

梁之平稱，來自私營企業的資金可能占比最多，有望達700億元。

梁之平分析指出，按照美國專戶理財與公募基金的情況，兩者的規模比為1:10。由于今年是中國基金行業專戶理財業務啟動的第一年，對基金公司而言，主要是將運行機制和內部流程梳理好；爭取通過前期的穩健運作，將專戶理財業務的業績做好、令服務水平提升。

或引入“平損機制”

對于專戶理財業務的投資管理，梁之平透露，將與公募基金會有較大不同:專戶更注重絕對收益；專戶規模相對較小，因此投資管理更注重“自下而上，精選個股”，其與公募基金注重“自上而下和行業配置”的做法也較不同。

此外，專戶投資注重擇時，在今年的市場環境下其超額收益將可能主要通過擇時來獲得，而公募基金作為長線資金，規模較大，不會太頻繁地做擇時選擇。

與公募基金相似，一些專戶委托合同也會確定一定的業績比較基準。梁之平稱，不少投資者以戰勝通貨膨脹為目標，投資收益率需求基本以兩倍的一年定期存款利率為目標(目前一年期定存利率為4.14%，兩倍則為8.28%)。

與一些私募基金相同，追求絕對收益的專戶理財業務，在投資的風險控制方面，設立了包括“平損機制”在內的風控措施。據梁之平介紹，為加強投資風險的控制，將引入一定標準的“平損機制”在即專戶內資產價格跌至公司預先設定的“止損點”時，公司將啟動包括平倉在內的風險控制措施，通過制度來保障專戶資金的安全和收益。

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