業(yè)內(nèi)人士透露今年專戶規(guī)模或沖1700億

2008年04月18日 11:58
來(lái)源：東方早報(bào) 作者：肖莉

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基金專戶業(yè)務(wù)本周開始成批入市，年內(nèi)基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)(含社?；鸷推髽I(yè)年金基金)的資金規(guī)模有多少？國(guó)泰基金財(cái)富管理中心總經(jīng)理梁之平昨天透露，按照國(guó)泰基金有關(guān)模型的測(cè)算，今年的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛在規(guī)模或達(dá)1700億元。

私企規(guī)模達(dá)700億

國(guó)泰基金目前已經(jīng)拿到專戶理財(cái)業(yè)務(wù)資格，其財(cái)富管理中心目前負(fù)責(zé)企業(yè)年金和專戶理財(cái)?shù)蓉?cái)富管理業(yè)務(wù)。

該中心對(duì)未來(lái)各類專戶資金進(jìn)行了模型測(cè)算，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)包括社保基金、企業(yè)年金在內(nèi)的各項(xiàng)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)潛在市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1700億元左右，預(yù)計(jì)到2015年將增加到1.4萬(wàn)億元的水平。

梁之平稱，來(lái)自私營(yíng)企業(yè)的資金可能占比最多，有望達(dá)700億元。

梁之平分析指出，按照美國(guó)專戶理財(cái)與公募基金的情況，兩者的規(guī)模比為1:10。由于今年是中國(guó)基金行業(yè)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)啟動(dòng)的第一年，對(duì)基金公司而言，主要是將運(yùn)行機(jī)制和內(nèi)部流程梳理好；爭(zhēng)取通過(guò)前期的穩(wěn)健運(yùn)作，將專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)做好、令服務(wù)水平提升。

或引入“平損機(jī)制”

對(duì)于專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的投資管理，梁之平透露，將與公募基金會(huì)有較大不同:專戶更注重絕對(duì)收益；專戶規(guī)模相對(duì)較小，因此投資管理更注重“自下而上，精選個(gè)股”，其與公募基金注重“自上而下和行業(yè)配置”的做法也較不同。

此外，專戶投資注重?fù)駮r(shí)，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下其超額收益將可能主要通過(guò)擇時(shí)來(lái)獲得，而公募基金作為長(zhǎng)線資金，規(guī)模較大，不會(huì)太頻繁地做擇時(shí)選擇。

與公募基金相似，一些專戶委托合同也會(huì)確定一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。梁之平稱，不少投資者以戰(zhàn)勝通貨膨脹為目標(biāo)，投資收益率需求基本以兩倍的一年定期存款利率為目標(biāo)(目前一年期定存利率為4.14%，兩倍則為8.28%)。

與一些私募基金相同，追求絕對(duì)收益的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，在投資的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，設(shè)立了包括“平損機(jī)制”在內(nèi)的風(fēng)控措施。據(jù)梁之平介紹，為加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，將引入一定標(biāo)準(zhǔn)的“平損機(jī)制”在即專戶內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格跌至公司預(yù)先設(shè)定的“止損點(diǎn)”時(shí)，公司將啟動(dòng)包括平倉(cāng)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，通過(guò)制度來(lái)保障專戶資金的安全和收益。

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