融資融券系列報告之一：業務流程解析

2008年09月26日 14:48
來源：國泰君安

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　　融資融券業務概覽——融資融券系列報告之一?

　　站在投資者角度，介紹了融資融券業務模式、流程等

　　采用多個框圖，思路清晰、易于理解

　　融資融券業務是海外證券市場一項普遍實施的成熟交易制度，該業務在我國的推出也指日可待。我們將推出系列專題報告，從融資融券業務概覽、海外市場發展現狀、融資融券業務對市場的相關影響、投資者相關交易策略等方面進行深入探討。

　　為便于對相關業務模式和流程的剖析，我們理順了證券公司和投資者參與業務需要開立的各種賬戶，并對融資融券業務相關術語進行準確釋義，包括標的證券、保證金、折算率、維持擔保比例、強行平倉、保證金可用余額。

　　介紹了融資融券業務的主要參與方，并針對分散授信與集中授信兩種不同的業務運作模式，以框圖的形式清晰地介紹了美國模式（分散授信）和日本模式（集中授信）。

　　介紹了現有的監管層已出臺的融資融券各項法規條款，并對涉及投資者的核心問題（如融資融券期限和利率、維持擔保比例、保證金可用余額等）進行了歸納和總結。

　　以框圖形式指出了目前國內融資融券業務發展所處階段。

　　站在投資者的角度，將其參與融資融券交易的過程分為三部分：1）交易開始前階段；2）交易過程中階段（包括融資買入和融券賣出）；3）交易結束后階段。針對每個階段投資者的操作過程，以流程圖形式清晰地描述。

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