融資融券系列報告之一：業(yè)務(wù)流程解析

2008年09月26日 14:48
來源：國泰君安

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　　融資融券業(yè)務(wù)概覽——融資融券系列報告之一?

　　站在投資者角度，介紹了融資融券業(yè)務(wù)模式、流程等

　　采用多個框圖，思路清晰、易于理解

　　融資融券業(yè)務(wù)是海外證券市場一項普遍實施的成熟交易制度，該業(yè)務(wù)在我國的推出也指日可待。我們將推出系列專題報告，從融資融券業(yè)務(wù)概覽、海外市場發(fā)展現(xiàn)狀、融資融券業(yè)務(wù)對市場的相關(guān)影響、投資者相關(guān)交易策略等方面進行深入探討。

　　為便于對相關(guān)業(yè)務(wù)模式和流程的剖析，我們理順了證券公司和投資者參與業(yè)務(wù)需要開立的各種賬戶，并對融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)術(shù)語進行準確釋義，包括標的證券、保證金、折算率、維持擔保比例、強行平倉、保證金可用余額。

　　介紹了融資融券業(yè)務(wù)的主要參與方，并針對分散授信與集中授信兩種不同的業(yè)務(wù)運作模式，以框圖的形式清晰地介紹了美國模式（分散授信）和日本模式（集中授信）。

　　介紹了現(xiàn)有的監(jiān)管層已出臺的融資融券各項法規(guī)條款，并對涉及投資者的核心問題（如融資融券期限和利率、維持擔保比例、保證金可用余額等）進行了歸納和總結(jié)。

　　以框圖形式指出了目前國內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展所處階段。

　　站在投資者的角度，將其參與融資融券交易的過程分為三部分：1）交易開始前階段；2）交易過程中階段（包括融資買入和融券賣出）；3）交易結(jié)束后階段。針對每個階段投資者的操作過程，以流程圖形式清晰地描述。

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