哪些股票有望成為融資融券標的證券

2008年10月06日 07:03
來源：中國證券報

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哪些上市公司股票能夠成為融資融券標的證券，是市場投資者比較關注的問題。根據(jù)2006年4月公布的滬深證券交易所融資融券交易試點實施細則規(guī)定，作為融資買入標的證券和融券賣出標的證券，須經(jīng)交易所許可并由交易所向市場公布，標的證券為股票的，要滿足上市時間、流通股本或市值、股東人數(shù)及交易流動性、波動性等方面的一定條件。

滬深交易所實施細則規(guī)定，融資融券標的股票應當在交易所上市交易滿三個月。融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。從股票集中度看，細則規(guī)定其股東人數(shù)不少于4000人。

就交易流動性、波動性指標而言，實施細則要求標的股票在過去3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20％；日均漲跌幅平均值與基準指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值不超過4％；波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的5倍以上。

此外，股票發(fā)行公司被要求已完成股權分置改革，股票交易未被交易所實行特別處理，以及交易所規(guī)定的其他條件。

初步統(tǒng)計，兩市已完成股改、股票交易未被特別處理，且流通股本不少于1億股的股票多達近1100只，不少于2億股的股票有680多只。如果考慮到股東人數(shù)、交易流動性、波動性等指標，融資融券標的股票的可選范圍將進一步縮減。

實際上，融資融券標的證券并不僅限于符合實施細則規(guī)定的股票，還包括了證券投資基金、債券及其他證券。

目前滬深證券交易所均表示，將按照“從嚴到寬、從少到多、逐步擴大”的原則，從滿足實施細則規(guī)定的證券范圍內(nèi)，審核、選取并確定試點初期可作為標的證券的名單，并向市場公布。

根據(jù)相關解讀，證券公司可以根據(jù)自身業(yè)務經(jīng)營情況、市場狀況以及客戶資信等因素，自行確定標的證券名單，但向其客戶公布的標的證券名單，不得超出交易所公布的標的證券范圍。因此，投資者融資買入、融券賣出的標的證券必須在交易所公布的標的證券范圍內(nèi)，同時也必須在證券公司自行確定的標的證券名單上。

值得投資者注意的是，當證券出現(xiàn)被調(diào)出標的證券范圍情況時，在調(diào)整實施前未了結的融資融券關系仍然有效，投資者可以選擇在到期日了結相關融資融券關系，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結融資融券關系。標的證券暫停交易，未確定恢復交易日或恢復交易日在融資融券債務到期日之后的，投資者可以選擇延長融資融券關系期限，也可以根據(jù)其與證券公司的約定選擇提前了結融資融券關系。