融資融券的相關(guān)資料

2008年10月07日 07:43
來源：證券日報

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【什么是融資融券】

證券融資融券交易，又稱證券信用交易：包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券交易是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡而言之，融資是借錢買證券；而融券是借證券來賣，然后以證券歸還，即賣空。

目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。我國最可能的方式是借鑒臺灣地區(qū)的“雙軌制”模式基本有四種：

【融資融券推出歷程】

2008年10月5日：證監(jiān)會宣布啟動融資融券試點。

2008年4月25日：國務(wù)院正式出臺《證券公司監(jiān)督管理條例》(2008年6月1日起實施)、《證券公司風(fēng)險處置條例》

2008年4月8日：證監(jiān)會就《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點若干問題的通知》(征求意見稿)、《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定(試行)》公開征求意見。

2006年9月5日：證券業(yè)協(xié)會制定并公布《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款》

2006年8月29日：中證登發(fā)布《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細(xì)則》

2006年8月21日：滬深交易所發(fā)布《融資融券交易試點實施細(xì)則》

2006年6月30日：證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券試點管理辦法》(2006年8月1日起施行)。

【融資融券主要操作細(xì)則】

標(biāo)的股票應(yīng)符合七項條件

·在上證所上市交易滿3個月

·融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元

·股東人數(shù)不少于4000人；

·過去3個月內(nèi)，日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率20%，日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值不超過4%，且波動幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的500%以上

·股票發(fā)行公司完成股權(quán)分置改革

·股票交易未被上證所特別處理

·上證所規(guī)定的其他條件。

先開立信用證券和資金賬戶

投資者向券商融資融券前，要按規(guī)定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。

融券賣出價不得低于最近成交價

融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。

賣出證券資金須優(yōu)先償還融資欠款

投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。

保證金比例不低于50%

會員向客戶融資、融券收取的保證金可以標(biāo)的證券以及上證所認(rèn)可的其他證券充抵。

充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算：股票折算率最高不超過70%；交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；國債折算率最高不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%。投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。

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