融資融券的相關資料

2008年10月07日 07:43
來源：證券日報

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【什么是融資融券】

證券融資融券交易，又稱證券信用交易：包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券交易是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡而言之，融資是借錢買證券；而融券是借證券來賣，然后以證券歸還，即賣空。

目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。我國最可能的方式是借鑒臺灣地區的“雙軌制”模式基本有四種：

【融資融券推出歷程】

2008年10月5日：證監會宣布啟動融資融券試點。

2008年4月25日：國務院正式出臺《證券公司監督管理條例》(2008年6月1日起實施)、《證券公司風險處置條例》

2008年4月8日：證監會就《證券公司風險控制指標管理辦法》、《關于進一步規范證券營業網點若干問題的通知》(征求意見稿)、《證券公司分公司監管規定(試行)》公開征求意見。

2006年9月5日：證券業協會制定并公布《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風險揭示書必備條款》

2006年8月29日：中證登發布《中國證券登記結算有限責任公司融資融券試點登記結算業務實施細則》

2006年8月21日：滬深交易所發布《融資融券交易試點實施細則》

2006年6月30日：證監會發布《證券公司融資融券試點管理辦法》(2006年8月1日起施行)。

【融資融券主要操作細則】

標的股票應符合七項條件

·在上證所上市交易滿3個月

·融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元

·股東人數不少于4000人；

·過去3個月內，日均換手率不低于基準指數日均換手率20%，日均漲跌幅平均值與基準指數漲跌幅平均值的偏離值不超過4%，且波動幅度不超過基準指數波動幅度的500%以上

·股票發行公司完成股權分置改革

·股票交易未被上證所特別處理

·上證所規定的其他條件。

先開立信用證券和資金賬戶

投資者向券商融資融券前，要按規定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風險揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。

融券賣出價不得低于最近成交價

融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當天還沒有產生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。

賣出證券資金須優先償還融資欠款

投資者賣出信用證券賬戶內證券所得資金，須優先償還其融資欠款。

保證金比例不低于50%

會員向客戶融資、融券收取的保證金可以標的證券以及上證所認可的其他證券充抵。

充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值按下列折算率進行折算：股票折算率最高不超過70%；交易所交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%；國債折算率最高不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%。投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。客戶維持擔保比例不得低于130%。

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