兩次金融危機背景不同傳導機制不同

2008年11月14日 09:31
來源：廣州日報

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本報訊 (記者劉琨瑛) 最近美國又有兩家銀行倒閉，令今年倒閉的銀行數增加到19家，數量已接近此前5年倒閉銀行總和的一倍。這一現狀令人想起近80年前的那股銀行倒閉潮，那么1929年的那場金融危機和今年的金融危機引發的銀行倒閉潮有什么異同？近80年前的那場金融危機又能給我們帶來什么啟示？

管清友博士認為，首先，1929年的那場金融危機和今年的金融危機背景不同。近80年前的那場金融危機是由金本位制度引發的，而今年的金融危機則是由美元本位引發的。而且1929年那場金融危機中有接近一萬家銀行倒閉，本次金融危機引發的銀行倒閉還不到20家。

其次，兩次金融危機的傳導機制不同。雖然兩次金融危機的引爆點都是房地產，但是近80年前的那場金融危機是金融危機和經濟危機雙重危機，而今年的金融危機是由貨幣流動性過剩引發的貨幣短缺導致銀行倒閉，目前還沒有完全影響到實體經濟。

管清友博士認為，近80年前的那場金融危機給我們今天的啟示主要有三點：首先是要正確認識美元貨幣的兩面性，采取措施加強監管使美國市場更加透明，增加歐元和中國貨幣的話語權；其次，重新認識金融創新和金融監管兩者的關系；第三，要反思美國中央銀行的作用。可以說美聯儲在兩次金融危機中都有失誤，1929年的那場金融危機中美聯儲有重大失誤而且沒有及時出手，而這次金融危機美聯儲有失誤但是及時出手救市。

管清友博士

清華大學國情研究中心，主要研究方向為世界經濟、能源經濟學和貨幣史。