押注股指期貨期貨公司殼資源如今身價暴跌

2008年12月02日 07:43
來源：21世紀經濟報道作者：史進峰陳捷

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從天堂跌入人間，冰火兩重天，只是短短一年。

由于股指期貨的推出被一再延遲，此前在牛市中備受追捧以致價格一路暴漲的期貨公司“殼資源”，如今變得一文不值。

一些小規模的期貨公司更是成為無人問津的“棄兒”，股權轉讓屢屢失敗，資本不達標而被勒令停業。

但期貨業的問題遠遠不止這些。由于參與者眾，“明年期貨公司間的手續費大戰將不可避免。”一從業者表示。

天匯期貨被勒令停業

位于北京朝陽區國貿大廈C座的天匯期貨，一家名不見經傳的期貨公司，就是被寒流擊倒的又一新例。

11月21日，北京證監局的一紙通告，讓這家期貨公司在掙扎努力近一年后不得不接受被勒令停業的命運。主要原因之一便是自2008年2月天匯期貨接到有關部門勒令其限期股權轉讓的通知后，遲遲沒有人愿意從其大股東寧波天漢控股集團股份有限公司(下稱“寧波天漢控)手中接盤。

這要追溯到2007年12月北京證監局的一次現場檢查。當時，北京證監局有關部門認定該公司11月風險監管指標不達標，并于2008年1月7日責令天匯進行整改，期限為20個工作日。

然而，在天匯未能如期完成整改后，北京證監局于2月13日對寧波天漢下發限期轉讓其所持天匯期貨股權的決定，要求寧波天漢在決定下發后一個月內完成股權轉讓。

2008年7月，因出現債務糾紛，寧波天漢持有天匯期貨的共96%股權被杭州和寧波兩家法院凍結。

至此，天匯期貨，這家在業界并不出名的公司，不得不接受股權轉讓失敗導致的停業處罰。

事后，天匯期貨總經理周軼濤接受本報記者電話采訪時表示：“是股東出了事，簡單地講就是股東有債務，他們的股權被凍結了。”周同時無奈地表示，究竟是永久性還是暫時性停業，這要看北京證監局的態度。

上海某期貨公司老總認為，天匯期貨可能是凈資本不達標。他同時透露，兩周前周軼濤曾給他打過電話，問要不要把天匯的客戶轉移到自己所在的期貨公司。

事實上，與天匯期貨有著相似遭遇的期貨公司絕不止一家。

“殼資源”身價暴跌

2007年上半年，受股指期貨推出預期影響，期貨公司“殼資源”被競相爭購，動輒溢價千萬。但自去年下半年以來，資本市場出現拐點，曾經被市場寄予熱望的股指期貨，千呼萬喚尚未見音訊。“殼資源”的價值也隨之回落。

以天匯期貨為例。

隨著市場對股指期貨推出預期的迅速變化，原本在一月份已經決定通過收購天匯期貨來分得股指期貨一杯羹的天目藥業(600671.SH)開始動搖，并于2008年5月28日發布公告稱：撤銷收購天匯期貨30%的股權。理由是：“期貨市場風險較大，且即將推出的股指期貨風險管理存在著不確定性。

“過去兩三年，在推出股指期貨的預期下，期貨業興起了以券商為主導的并購風，當時覺得，期貨公司經營得差點沒關系，不愁找不到買家。”期貨界資人士深田宏鵬表示，“期貨公司殼資源曾一度被市場炒作。

2007年5月，捷利股份發布公告，以4318萬元的價格受讓遼寧中期期貨90%股權，遼寧中期凈資產為3318萬元，溢價1332萬元；同年8月，中金嶺南公告以3632萬元受讓深圳金匯期貨95%股權，后者凈資產2850萬元，溢價924.5萬；而浙江天馬期貨的股權轉讓，更引發了浙商證券和宏源證券的競購大戰，最終前者以6600萬元報價打敗了后者的5300萬報價。