融資融券試點短期或將出臺

2008年12月10日 11:26
來源：北京商報作者：王磊

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喧囂多日的中金席位,昨日有些寂靜,全天僅成交1筆大宗交易。不過,這依然讓中金在12月以來的7個交易日里賣出113筆大宗交易,成交資金超過31.8億元。盡管目前市場有著做空新華富時A50指數、“回國救主”等版本的猜測,但更多的跡象顯示,中金席位上的一系列動作似乎在釋放著一個信號——融資融券很可能在短期內出臺。

7天賣出31.8億元

自12月1日以來,中金席位已經以賣家身份亮相大宗交易113次,銀河證券總部、申銀萬國上海新昌路營業部、國泰君安總部3家國內“頂級”券商席位成為113次大宗交易的買入方。

113筆交易中總共涉及41只品種,包括銀行、煤炭石油、鋼鐵、有色金屬、交通運輸等大盤藍籌股。比如,紫金礦業、華夏銀行、工商銀行、中國遠洋、民生銀行、招商銀行、中國人壽、中海油服、建設銀行等。其中,中金公司席位對工商銀行和民生銀行兩只權重股的拋售數量均超過4000萬股。統計顯示,113筆大宗交易成交總金額超過31.8億元。

多版本猜測無依據

眾所周知,中金淮海中路營業部席位是有名的QFII大本營,駐扎有12家QFII,其中也不乏實力強大的國內機構投資者。

市場對中金席位出現多筆賣出的大宗交易猜想很多,主要的猜測集中在QFII做空A股;花旗環球金融要撤退出A股市場;中金無緣首批融資融券業務,機構投資者借助大宗交易平臺迅速轉移籌碼到有資格進行融資融券的券商;QFII賣出的41只股票都是新華富時中國A50指數的成分股,為的是做空在海外交易的股指期貨。

中信建投分析師孫鵬表示,就目前的情況看,國家鼎力推動經濟發展,出臺多項措施救市。而且,股指經過一年的下跌后,市場風險得到充分釋放。在這么低的點位下,QFII不會輕易大舉拋售股票的。因此,QFII做空A股之說不太妥當。

“QFII賣空上證50指數成分股做空股指期貨的可能性不大”,華林證券許寧表示,盡管在海外市場上交易的股指期貨可以做空,但是,大宗交易的平臺對股指期貨的影響非常小。如果QFII真的是要刻意做空指數,從市場上直接拋售是最有效的操作,因為如此大的交易很快會造成指數大幅波動。而通過大宗交易平臺賣出股票,股指不會有多大的反應。

針對花旗環球金融因本身“危機”而撤離A股市場“回國救主”的猜測,很快被市場各方予以否認,他們的論據是憑借花旗集團多年來在全球資本市場的操作手法來看,不會不理智地選擇在中國政府明確宣布了多項措施保證經濟增長后反倒大舉賣出。而且,即將開閘的融資融券顯然會誘使花旗下更大的決心駐留A股市場。

融資融券可能近期出臺

多方人士均對融資融券業務可能即將出臺持肯定態度。

孫鵬認為,中金公司作為國內QFII和大型機構的“大本營”,出現如此多賣出的大宗交易,本身不是一件簡單的事情。如果沒有很大影響的前提,機構投資者不會輕易離開中金公司。以現在的情況分析,只有在中金無緣首批融資融券業務的前提下,一些機構投資者才會匆忙進入其他有可能進行融資融券業務的券商。

“我個人認為,這么多的大宗交易不會是單獨一家機構賣出”,許寧表示,在市場持續下跌后,很多機構對資金的需求非常大,不少人開始進行“地下”融資,而此時如果推出融資融券業務,對于這些機構來說是“久旱逢甘雨”。如果中金公司缺席首批融資融券資格,那么這些客戶必然會轉移到另外一家有資格進行這項業務的券商。

市場分析人士指出,中金席位賣出如此大量、密集的大宗交易,說明其客戶非常迫切要進行倉位轉移。市場中有一些先知先覺的資金對政策的把握十分敏捷。如果中金公司無緣首批融資融券業務,如果中金公司的客戶因此而轉移倉位的話,那么市場期待已久的融資融券業務很有可能在短期內出臺。