“羅斯福新政”的借鑒意義

2008年12月11日 00:17
來源：21世紀經濟報道

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大多歷史書都把美國經濟走出“大蕭條”的首要功勞給予羅斯福的“新政”，聲稱大規模的政府干預拉動了谷底中的美國經濟。而實際上，羅斯福每年都在更改著最初的政策。“新政”對美國的影響也不像教科書上所說的那樣顯著，而一些重要的因素，例如戰爭，卻被大家有意無意地忽略了。

貨幣主義代表人物米爾頓·弗里德曼在大作《美國貨幣史》中提到，正是由于美聯儲緊縮貨幣的政策導致了大蕭條的發生。另外，大規模的銀行倒閉破壞了貨幣系統，使得貨幣政策失效。而羅斯福最重要的政策就是通過建立聯邦存款保險公司、增加貨幣供給使金融體系恢復正常運轉。實踐證明，貨幣供給的增加確實給20世紀30年代的美國帶來了經濟反彈。

但從今天來看，“新政”卻有明顯的瑕疵。羅斯福增加農業補貼，通過法律手段促使卡特爾的形成。另外，他鼓勵提高工會的話語權，保持高工資。就連被大家樂意稱道的政府大規模支出也是以增加稅收的方式實現的。當稅收增加時，“新政”對經濟的貢獻被大打折扣。這些政策無疑對蕭條中的美國無益，有礙經濟增長。那么，是什么原因帶領美國走出蕭條呢？

其中的一個原因就是二戰。當美國還未參戰時，來自歐洲的武器訂單就為美國的復蘇注入了動力。

這些經驗對即將上任的奧巴馬政府尤其珍貴。目前的金融危機使得投資環境變差，銀行也在緊縮信貸。因此，即使貨幣供給增加，貨幣效應也很難在短期顯現出來。但美聯儲務必要找準機會刺激經濟。另外，奧巴馬也面臨著工會施加的壓力，但這明顯對美國經濟不利。但我認同奧巴馬政府為中產階級減稅的政策，這對經濟的復蘇只可能有利，而不會有害。最后，盡管二戰對美國經濟有促進作用，但今天我們肯定要避免戰爭的發生。簡而言之，不是大規模的政府支出，而是擴張性的貨幣政策和戰爭帶領美國經濟走出了蕭條的低谷。這些事實能幫助我們找到解決問題的正確方法。

摘自Tyler Cowen的博客編譯白杰