融資融券仍需另等細則 證監(jiān)會先行窗口指導(dǎo)

2008年12月14日 09:04
來源：中國證券網(wǎng)-上海證券報

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券商12月1日起可申報融資融券業(yè)務(wù)，但迄今為止卻未有券商遞交申報。據(jù)證券市場內(nèi)部人士透露，目前券商還在等證監(jiān)會關(guān)于 ‘證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點有關(guān)問題的通知’，即操作細則。

不過，雖然通知未到，但證監(jiān)會卻一直通過窗口指導(dǎo)的方式要求各欲試點的券商完善規(guī)則。

現(xiàn)場檢查八家冀望試點的券商

記者了解到，目前各地證監(jiān)局對共計八家冀望試點的券商進行現(xiàn)場檢查。上海有海通證券、國泰君安證券、申銀萬國、光大證券在名單之列，北京則選取中信證券和銀河證券，廣東則可能選取國信證券及另一家試點。

有消息指出首批試點家數(shù)預(yù)期就在8家左右。

其中，券商資本金規(guī)模成為試點券商考核一基本要素。

一位接近監(jiān)管層人士告訴記者，廣東試點中的招商證券很有希望納入8家試點名單，但因高價獲得的博時基金股權(quán)拖累，監(jiān)管層擔(dān)心資本金缺口，因此也有可能廣發(fā)證券勝出。

東方證券則因今年以來的自營盤虧損讓監(jiān)管層有所顧慮。

目前，檢查工作尚未全部完成。這也被認(rèn)為是管理層一直未能夠正式受理券商申請融資融券業(yè)務(wù)資格的原因之一。

光大證券相關(guān)人士告訴記者，目前正在按照證監(jiān)會的有關(guān)要求進行材料方面的修改和整理，將在得到允許的情況下上報融資融券有關(guān)材料。

據(jù)悉，雖然并未有券商正式申報融資融券業(yè)務(wù)材料，但證監(jiān)會這段時間一直在用窗口指導(dǎo)的形式對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)細則和申報材料進行規(guī)范。同時，證監(jiān)會根據(jù)不同券商的實際情況，對券商在業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶選擇等方面進行一些指導(dǎo)。

“目前來看，證監(jiān)會希望能夠在初期試點時參與的客戶盡可能質(zhì)量高。”上述光大人士稱。

招商證券有關(guān)人士也稱，“按照監(jiān)管層的要求和公司的要求，如果客戶在股市中的操作過于頻繁，將被認(rèn)定為風(fēng)險較大的客戶，將會被拒絕進行融資融券業(yè)務(wù)。但這并不是絕對標(biāo)準(zhǔn)，如果過往操作業(yè)績良好也能夠獲得推薦。”

而推薦人將成為選擇融資融券客戶的重要角色。申請進行融資融券業(yè)務(wù)的客戶必須得到“推薦人將的認(rèn)可后方可被推薦給公司。上述招商證券有關(guān)人士稱，“推薦人將都是由各個營業(yè)部的客戶服務(wù)部或市場拓展部的人士組成，而按照公司的要求，“推薦人將一般也都具有期貨從業(yè)資格。

對于在試點階段如何選擇參與融資融券的客戶，證監(jiān)會的窗口指導(dǎo)是：從事交易18個月以上；交易結(jié)算納入了第三方存管；具備一定的風(fēng)險承受能力；未有重大違約記錄的客戶。

英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，啟動融資融券業(yè)務(wù)是救市舉措之一，首次引入了雙向的交易機制，是A股市場18年以來首次出現(xiàn)，具有重大的歷史意義，同時價格發(fā)現(xiàn)功能和避險功能得到加強。未來很長一段時間內(nèi)，制度創(chuàng)新將成為資本市場的熱點。

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