雙鷺藥業：獨家藥品銷售翻倍 毛利率55%

2008年12月28日 08:43
來源：東方早報 作者：林奇

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醫改大背景下，醫藥板塊必將掀起一輪又一輪波瀾壯闊的行情。走勢獨立的雙鷺藥業(002038)告訴投資者，成長性才是股價不斷上漲的原動力。

實際控制人主動鎖股

股票投資，講究“以人為本”。

雙鷺藥業的創辦者、核心帶頭人、董事長是徐明波，持有公司55339200股，持股比例為22.28%。其中有限售條件的股份49129200股，于今年11月9日上市流通，徐明波在流通前追加承諾，繼續鎖定一年。而此前早已獲得流通權的股票，徐明波一股都沒有拋售過，同時表示日后也不會減持。這足以說明雙鷺藥業的價值。

1964年出生的徐明波，有著深厚的科研背景，曾任軍事醫學科學院課題組長，是我國培養的青年基因工程中、下游技術專家，北京市有突出貢獻的專家并享受國務院特殊津貼。

公司董事、副總經理王永波，獨立董事馬賢凱，監事盧安京，董秘梁淑潔，技術中心執行主任吳彥卓，均是軍隊科研院所出身。技術型高管隊伍，決定了雙鷺藥業的經營模式——不斷研發新產品，穩步提高銷售額及毛利率。

主打產品業績倍增

在此模式下，雙鷺藥業成為典型的“研發資源型企業”。

目前公司擁有100多個產品批文，研究開發并投放市場具有自主知識產權的兩個國家一類新藥和8個國家二類新藥。

公司主打產品叫貝科能，是國內獨家生化產品。該產品為輔助治療用藥，臨床上用途比較廣，目前臨床上在肝病輔助治療方面用量最大。2007年該產品銷售額達9933萬元，毛利率55.23%。2008年上半年該產品銷售收入又翻倍。

目前，貝科能只進入十幾個省的地方醫保，北京、上海、江蘇主要城市因醫保申報難度大，尚未進入，也沒有進全國醫保。公司正在積極申請進全國醫保，如果明年能順利進入，則銷量還會進一步大增。

產品成功率高

梳理公司目前正在研究的近30個主要產品，可以看到公司兼顧長期、中期和短期發展需要。

2008-2009年將獲批的產品主要是生化藥、化學藥和部分中藥；中長期產品儲備，則以創新程度高的基因工程藥物為主。短平快的仿制藥和研發周期長、創新程度高的生物藥相結合，是公司一貫秉承的產品發展戰略。

公司在研發方面，主要是瞄準了首仿藥，緊跟國外暢銷藥前100位的藥品，然后根據自己的研發實力做首仿藥。屬于公司現有四大系列的藥物則自己推廣，在此四大系列之外的則技術轉讓，收取技術轉讓收益。在國外藥企已經做好市場推廣的工作后，產品成功率極大提高。

把雙鷺藥業上市以來每年的銷售額、毛利率、凈利潤等指標連接起來，是幾根連續上揚的美妙曲線。

從中可以看出，雙鷺藥業正處于高速成長期。投資者需要做的，只是長線持有，分享成長。

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