股指期貨個人開戶設下高門檻保證金至少50萬元

2009年01月20日 02:10
來源：中國證券網－上海證券報

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● 保證金賬戶資金余額不得低于50萬元

● 須通過中金所提供的試題測試

● 要有股指期貨仿真交易“實戰經驗”

⊙本報記者錢曉涵

記者日前獲悉，業內傳說已久的“合格股指期貨投資者制度”正在有條不紊地建設中。按照管理層“高標準、穩起步”的原則，一些不符合條件、不適合參與股指期貨交易的個人投資者將被排除在開戶大門之外。

日前，一份名為《股指期貨自然人投資者適當性制度指標體系(暫定稿)》的文件下發至多家期貨公司。監管部門要求期貨公司從現有客戶中挑選部分個人投資者進行試點打分。業內人士表示，所謂的“適當性制度指標實際上就是“合格投資者制度”

根據這套體系的定義，股指期貨自然人適當性制度標準包括個人基本情況、財務狀況、專業投資能力、風險承受能力等四個方面。具體分為“硬性指標”與“彈性指標”，硬性指標投資者必須逐一滿足，否則其開戶申請將被拒絕；而彈性指標投資者須如實申報，期貨公司進行綜合評估。

被列在硬性指標中的第一條，是客戶申請開戶時保證金賬戶資金余額不得低于50萬元。換句話說，個人投資者申請開立股指期貨交易賬戶的最低資金門檻是人民幣50萬元。這與此前業內流傳的人民幣100萬元相比下降了不少。

欲開戶的個人投資者必須具備一定的股指期貨基礎知識，并通過相關測試。硬性指標規定，客戶要在期貨公司的監督下完成中金所提供的測試試題，測試時間大約30分鐘。若一次測試通不過，期貨公司須對客戶進一步培訓，直到其能通過測試為止。

當然，測試題目不會一成不變。據了解，中金所將建立一個大型題庫，每套試題都將從這一題庫中隨機生成，屆時投資者可通過交易所官方網站下載試題。

除了掌握基本的理論知識外，個人投資者還要具有股指期貨仿真交易的“實戰經驗”——至少有5個交易日的交易經歷、累計成交10筆以上。從未參加過股指期貨仿真交易的投資者，期貨公司可給予其5個交易日進行演練，并提供5個交易日的結算單作為證明。

即便滿足全部的硬性指標，個人投資者若在彈性指標上得分過低，也不能參與股指期貨交易。彈性指標滿分為100分，原則上得分在70分以上的投資者才能參與股指期貨交易。

在各類彈性指標中，客戶的財務狀況最受關注，總分高達50分。本人年收入在30萬元以上的，或是家庭年收入50萬元以上的，或是擁有金融資產100萬元以上的，可直接獲得滿分50分；本人年收入12萬元以下的，或是家庭年收入20萬元以下的，或是擁有金融資產不足30萬元的，僅能獲得1分。值得一提的是，彈性指標驗證的復雜程度遠遠超過硬性指標。