新華社吹風股指期貨和CTA業務

2009年01月21日 07:42
來源：東方早報

0人參與0條評論

在金融危機沖擊下，國內企業套期保值行為的增加讓國內期貨市場迎來爆發式發展(CFP資料圖片來源：東方早報)

據新華社北京1月20日電本輪金融危機肆虐全球，但期貨市場卻成為難得的一抹春色，期貨交易量爆發式增長。大量企業通過商品期貨規避風險，國際股市依賴金融期貨的緩沖降低波幅。

股指期貨：穩定股市

去年9月15日至19日，是全球主要股指期貨交易所歷史上最忙的一周，美國、歐洲和英國主要的股指期貨日均交易量超過500萬張，比上月日均水平激增三四倍。

“在美國"9·11"后股市大跌等多次金融風暴中，股指期貨交易量大增，為減緩市場沖擊、化解金融風險做出了重要貢獻。海通證券高級研究員雍正強說，去年9月15日雷曼兄弟宣布破產后，美國股市面臨嚴峻形勢，股指期貨對穩定股市發揮了積極作用。

他介紹，小型標普500股指期貨16日成交金額接近3600億美元，相當于空頭利用股指期貨當天拋出了相當于3600億美元的股票，大大減輕了股市的拋售壓力。“當天要是沒有股指期貨提供的這3600億美元流動性，美國股市的波幅將難以想像。

統計顯示，次貸危機爆發以來，美國、英國、韓國等22個已推出股指期貨的國家和地區股市最大跌幅平均為49.6%，中國、越南等8個未推出股指期貨國家股市最大跌幅平均為63.2%。在新興市場國家中，推出股指期貨國家股市平均跌幅為47.1%，中國A股市場跌幅達70%。

嘉實基金總監楊宇管理著我國當前規模最大的證券投資基金。他說，如果有股指期貨，基金建倉和拋售股票就可以在期貨市場完成，這樣成本更低，效率更高，對股市的沖擊會大為減小。因此，已推出股指期貨、股票期權的資本市場運行整體更加平穩。

CTA姍姍走來

金融危機為期貨市場帶來新的機遇，期貨市場自身的完善也為其服務經濟奠定良好基礎。

證監會日前提出，2009年要穩步發展期貨市場，增強服務國民經濟的能力。上市鋼材、稻谷等期貨新品種；試點期貨交易顧問(CTA)業務和期貨公司代理國內企業境外期貨業務。

下一步，CTA業務將為金融機構打開進入期貨市場的通道，套保企業將不必再擔心缺少接盤對手，期貨價格將更有連續性和參考性；境外期貨業務將為進出口企業全面提供利用期貨市場的便利，它們不必再通過與投行對賭管理風險；農產品期貨品種和功能的完善，有望使廣大農民告別“谷賤傷農”，農產品價格波動將有望不再嚴重威脅農民的收益。

“如果經濟運行是走鋼絲，期貨市場就是運動員手中的平衡桿，平衡桿的晃動化解了鋼絲晃掉運動員的風險?！毙潞谪浂麻L馬文勝說，在當前金融經濟形勢動蕩之際，我國尤其需要大力發展期貨市場，充分發揮期貨市場為企業保駕護航的功能。

延伸新聞

上期所：今年主推鋼材期貨上市

據新華社上海1月20日電記者昨日從上海期貨交易所獲悉，2009年上期所將抓緊做好市場風險控制和鋼材期貨上市兩大重點工作，同時將高度重視交易系統和信息網絡安全。

上期所日前發布系列文件，強化了長假前的風險防范，提前執行長假期間漲跌幅度限制和交易保證金比例。同時，上調了假期漲跌停板幅度和保證金比例。

作為世界上最大的鋼材生產國和消費國，我國鋼材是至今唯一還未形成國際定價中心的大宗基礎商品。從2001年起，上期所開始對螺紋鋼和線材開展市場調研，設計了鋼材期貨合約。證監會日前提出，今年要盡快上市鋼材等期貨新品種。