專戶門檻大降 基金公司竊喜

2009年02月10日 01:30
來源：人民網(wǎng)-國際金融報

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日前，隨著一份關(guān)于基金專戶理財“一對多”業(yè)務(wù)開展指導(dǎo)意見的下達，基金公司牛年有望在機構(gòu)業(yè)務(wù)方面牛一把。

門檻降低

據(jù)了解，春節(jié)前一份名為《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》的征求意見稿(以下簡稱“征求意見稿()發(fā)至基金公司。

最值得注意的是，該份《征求意見稿》指導(dǎo)專戶理財?shù)拈T檻已經(jīng)大大降低，從之前的5000萬元起調(diào)整為個人客戶最低50萬元，法人客戶最低100萬元，這就是所謂的“一對多”業(yè)務(wù)。另據(jù)了解，凡是已經(jīng)獲得專戶理財資格的基金公司都可以直接開展“一對多”業(yè)務(wù)。

專戶理財?shù)拈T檻降低后，業(yè)務(wù)操作將如何進行呢？

華寶興業(yè)基金公司機構(gòu)理財和海外業(yè)務(wù)部總經(jīng)理陳海峰告訴記者，專戶“一對多”業(yè)務(wù)的開展只是門檻降低，5000萬元的下限仍然不變，只不過參與這個5000萬元業(yè)務(wù)的人員可以增加，類似于私募基金的產(chǎn)品運作模式。5000萬元以上的單子仍是一個獨立賬戶，只是參與的人數(shù)不再是1人，可以放寬為200人以下。

“門檻的放寬對我們絕對是利好，畢竟能拿出5000萬元的超級富豪并沒有那么多，而有50萬元以上的中產(chǎn)者則要多得多。”陳海峰介紹道。

沖擊私募

通俗來說，專戶理財業(yè)務(wù)的“一對多”類似于私募基金的運作模式。那么，公募基金開始涉及私募業(yè)務(wù)的發(fā)展，對私募基金是否有沖擊，沖擊又會有多大？

“‘一對多’業(yè)務(wù)的開展對私募業(yè)務(wù)的開展還是有一定的沖擊。”華安基金公司機構(gòu)理財部姚新民這樣對記者表示。

此前，私募基金最大的優(yōu)勢就是針對私人客戶，門檻并不高，而且操作靈活。當資本雄厚的公募基金也開始進行私募基金的業(yè)務(wù)時，其私募基金的影響可想而知。

陳海峰表示，公募基金公司做私募業(yè)務(wù)優(yōu)勢比較明顯：首先，公募基金的管理大多較為規(guī)范，而私募基金整體良莠不齊。盡管不排除私募隊伍中有一些比較優(yōu)秀的投資人才，但是整體水平與公募基金相比仍有一定差距；其次，投資是一個系統(tǒng)工程，并非交易那么簡單。投資包括研究、投資人交易那后臺，需要一個標準流程。公募基金顯然在這方面技高一籌。而私募的投資風(fēng)格并不固定、波動太大、業(yè)績的可復(fù)制性也較差。和公募基金相比，私募基金團隊建設(shè)力量顯然和公募難以抗衡。

另據(jù)一位不愿意透露姓名的私募基金人士向記者透露，“這個政策一出臺，確實會對私募行業(yè)造成沖擊，畢竟國營的牌子可能更值得信賴。今年在業(yè)務(wù)方面可能有一場硬仗要打。

“磨刀霍霍”

相對于去年專戶業(yè)務(wù)開始發(fā)展時的欣喜，基金公司今年以來面對業(yè)務(wù)發(fā)展的新契機顯得更加冷靜和成熟。在記者的采訪過程中，大多數(shù)基金公司表示，指導(dǎo)意見的下達是利好，不過，腳踏實地做好業(yè)績才是他們努力的方向。

由于門檻、市場等諸多原因，基金專戶理財盡管發(fā)展了1年多，但總體業(yè)務(wù)規(guī)模小，進展緩慢。數(shù)據(jù)顯示，自去年1月1日開展專戶理財業(yè)務(wù)以來，2008年整個基金行業(yè)專戶理財?shù)臉I(yè)務(wù)量不超過40億元，而這一數(shù)字在業(yè)內(nèi)人士看來今年將被大大超過。

新的指導(dǎo)意見毋庸置疑將會給基金專戶理財插上騰飛的翅膀。

“去年，我們專戶理財項目大概為10億元，而今年有希望遠遠超過這個數(shù)字。”陳海峰說。一直大張旗鼓發(fā)展專戶理財業(yè)務(wù)的易方達基金公司有關(guān)人士也在采訪中表示，今年將是專戶理財項目發(fā)展的好年景，他們已經(jīng)在市場、渠道、后臺等各方面都進行了準備。

“目前，國內(nèi)的共同基金發(fā)展已經(jīng)相對成熟，而專戶理財項目則是一個全新的業(yè)務(wù)，發(fā)展?jié)摿薮螅缓芏嗷鸸究春谩？梢灶A(yù)見，‘一對多’業(yè)務(wù)的開展將對專戶理財業(yè)務(wù)的發(fā)展起到助推作用。”陳海峰最后說道。

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