朱玉辰：當前推股指期貨風險可測可控可承受

2009年03月04日 20:38
來源：新華網作者：徐松任芳

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新華網北京3月4日專電 (記者徐松、任芳) 全國人大代表、中國金融期貨交易所總經理朱玉辰建議，目前我國股市處于走向復蘇的關鍵時期，應該借危機興改革，以改革促發展，協調推進創業板、融資融券和股指期貨等三項資本市場基礎性制度建設，彌補市場結構缺陷，打牢市場穩定發展基礎。

朱玉辰說，我國股市經常出現暴漲暴跌行情，重要原因之一是市場缺失避險與雙向交易機制。國際經驗證明，股指期貨是平抑市場波動、化解單邊市行情最成熟、最有效的工具，是股市最大的平準基金。2008年上證綜指日振幅超過3%的交易日達132天，占全年交易日的54%，遠高于全球其他主要市場20%-30%的水平；A股市場換手率接近600%，也遠超過全球成熟市場100%-200%的水平。

“股指期貨在我國已經過長達八年的醞釀研究，準備已經很充分了。當前推出股指期貨，風險可測、可控、可承受，能夠確保股指期貨市場平穩起步與穩妥發展。”朱玉辰說，盡快推出股指期貨，將彌補現貨市場結構性缺陷，促進市場平穩；將為市場提供風險對沖工具，使機構敢于長期持股，避免頻繁買賣，克服“長期資金短期化，機構行為散戶化”的弊端，充分發揮機構投資者穩定市場的作用；此外，股指期貨價格發現功能有助于穩定預期，增強信心，避免恐慌。

他說，盡快推出創業板，拓展資本市場廣度和深度，將完善以資本市場為核心和紐帶的投融資服務鏈，有效緩解創業企業融資難問題；將完善資本市場遴選、甄別和培育機制，促進一批創新型企業做大做強；將引入優秀創業企業，為市場提供更豐富的投資產品；有助于推進自主創新，培育新的經濟增長點。

“此外，盡快啟動融資融券業務，可以增加市場資金供給；將提高市場交易效率；將為投資者提供多樣的交易方式和操作策略，有利于金融機構的做大做強和多元化發展；也將被視為加快推進股市基礎性制度建設的積極信號，有助于提振市場信心。”朱玉辰說。

他表示，成熟市場融資融券規模一般占市場交易總量的15%。據市場機構推算，我國推出融資業務，在試點期間可為股市增加數百億元資金，將為其他重大改革提供有力的資金支持。

朱玉辰說，推出創業板、融資融券和股指期貨，是當前深化資本市場改革發展的一套組合拳，彼此相互補充、互為配套。應抓住當前有利時機，盡快推出，以完善市場結構、改善市場功能，更好地服務國民經濟振興與發展。(完)