三劍齊發(fā) 基金專戶理財規(guī)模有望暴增

2009年03月21日 02:10
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者 鞏萬龍 發(fā)自深圳

從目前情形來看，基金專戶理財業(yè)務(wù)有望在2009年迎來自身快速發(fā)展的第二春。得益于股市行情的轉(zhuǎn)暖，多家基金公司在今年已經(jīng)簽下專戶理財?shù)牡谝粏巍?/p>

同時，管理層的“甘露”也來得異常及時。就在春節(jié)前，“一對多”征求意見稿被下發(fā)給基金公司，專戶門檻降至個人不低于50萬元、法人不低于100萬元；近期有報道稱，證監(jiān)會明確允許9家同時具備QDII資格和專戶資格的基金公司，可以通過QDII將專戶資金投資海外市場，這兩大利好無疑極大地助推了專戶理財市場的投資熱情。

市場分析人士指出，如果兩大利好都最終花開蒂落的話，基金公司的專戶理財資產(chǎn)規(guī)模將會急劇增長，幾年過后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

困局剖析

股市太熊門檻太高專戶理財“斷炊”

由于市場單邊暴跌60%，基金專戶理財投資出現(xiàn)一些失誤，上半年沖進(jìn)市場的基金使得專戶出現(xiàn)虧損，運(yùn)作并不理想。2008年上半年轟轟烈烈開展的專戶理財業(yè)務(wù)，一時間漸漸銷聲匿跡，甚至客戶出現(xiàn)撤資和客源緊缺等現(xiàn)象時有發(fā)生。

當(dāng)然，“一對一”專戶最低認(rèn)購金額為5000萬元，也是基金專戶理財未形成氣候的一個重要原因。2008年下半年金融危機(jī)全面爆發(fā)時，要讓一家企業(yè)拿出至少5000萬元的資金做理財，其難度可想而知，當(dāng)初拿到專戶理財資格的基金公司大多實(shí)際上并沒有拉到一單資金。有些基金公司因遲遲沒有客戶簽約。因無事可做，大部分專戶理財基金經(jīng)理曾一度回流公募投研團(tuán)隊。

針對這種困局，部分基金公司對專戶資金順“市”設(shè)計出偏債型產(chǎn)品，這才挽留住一部分專戶資金。“公司首單專戶委托人設(shè)計的是一款低風(fēng)險的偏債產(chǎn)品，不僅避開了去年下半年股市的大幅調(diào)整，還抓住了一波債市的上漲行情。”國投瑞銀專戶理財業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者介紹。

事實(shí)上，在國外成熟的資本市場，機(jī)構(gòu)理財規(guī)模占據(jù)了基金公司整體業(yè)務(wù)相當(dāng)大的比重，美國的公募基金資產(chǎn)和專戶資產(chǎn)發(fā)展速度一樣迅猛，上世紀(jì)90年代初到2005年，公募和專戶均增長了20倍，目前，美國專戶理財總規(guī)模大概是共同基金的1/10，是股票型基金的1/5。

變局追蹤

專戶理財增量資金激增

前不久，“一對多”開閘的傳言紛紜雜沓，近期又有報道稱，證監(jiān)會明確允許9家同時具備QDII資格和專戶資格的基金公司，可以通過QDII將專戶資金投資海外市場。一時間，基金公司專戶理財降門檻和出海，兩大利好無疑極大地提振了專戶理財市場。

為了拓展2009年專戶理財?shù)仍趦?nèi)的多種機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，從去年12月開始，包括嘉實(shí)、博時、南方、工銀瑞信、交銀施羅德和華寶興業(yè)在內(nèi)的多家大型基金公司都在積極招兵買馬，招聘從事專戶以及投資咨詢等部門的渠道經(jīng)理和基金經(jīng)理。

另據(jù)一位北京基金公司高層人士透露，其所在公司今年簽下的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量已經(jīng)大大超出了預(yù)期，現(xiàn)在總計簽了100多億，但這個業(yè)務(wù)主要是基金投資顧問性質(zhì)，包括基金、銀行和券商發(fā)行的理財產(chǎn)品。

據(jù)記者了解，去年年底以來，國投瑞銀、長城、招商、博時、南方、諾安、易方達(dá)等公司相繼簽下 “一對一”專戶業(yè)務(wù)，而國投瑞銀和易方達(dá)等公司的專戶理財客戶已有追加投資意愿。

同時，深圳和廣州的基金公司在今年已新簽了8億元的專戶理財大單。記者粗略估算，目前擁有專戶理財資格的基金公司大約30家，如果今年這30多家公司即使每家只簽下2億元的專戶業(yè)務(wù)，新增的專戶理財資金總額都將達(dá)到60多億元。

結(jié)局猜想

基金公司資產(chǎn)格局將生變

事實(shí)上，在基金公司的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中，專戶理財和企業(yè)年金和社保基金一樣均是獨(dú)立運(yùn)作，產(chǎn)品設(shè)計、資金保管和投資運(yùn)作處于高度保密狀態(tài)。一旦“一對多”業(yè)務(wù)和QDII專戶理財正式開閘，基金專戶理財資產(chǎn)管理規(guī)模有望擴(kuò)大。

對于 “一對多”業(yè)務(wù)的正式成行，基金公司都在翹首以待。

一位基金公司專戶負(fù)責(zé)人向記者表示，2009年基金專戶理財市場將不會再像2008年的市場那樣沉寂，得益于專戶理財業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮“量體裁衣”功能，如果“一對多”專戶業(yè)務(wù)開閘，國內(nèi)基金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望率先大幅增長。

上海一家基金公司副總指出，2009年A股市場將在資金面、政策面與基本面三者之間的博弈中產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會，以“絕對收益”為目標(biāo)的專戶理財業(yè)務(wù)也有望走出2008年單邊下跌市場所帶來的困局。深圳多家基金公司高層告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2008年市場大幅暴跌后，機(jī)構(gòu)投資者委托理財?shù)呐d趣高漲。

值得注意的是，在“一對多”和QDII專戶開閘之際，南方基金正式簽約標(biāo)準(zhǔn)普爾，將開發(fā)跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)化QDII產(chǎn)品，準(zhǔn)備去海外抄底。

市場分析人士指出，雖然目前多家基金公司的“一對一”專戶理財業(yè)務(wù)增量資金非常少，盡管目前專戶發(fā)展很慢，但是，如果兩大利好都最終花開蒂落的話，基金公司專戶理財?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模將會急劇增長，幾年過后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

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