證監會：啟動實施股指期貨投資者適當性制度

2009年04月15日 00:30
來源：21世紀經濟報道

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中國證監會主席助理姜洋(來源：資料圖)

本報記者于海濤北京報道

“啟動實施股指期貨投資者適當性制度，深入做好股指期貨上市前的各項準備工作。”中國證監會主席助理姜洋日前在期貨監管工作座談會上如此表示，這是證監會最近一次對股指期貨的表述。

一位接近管理層人士分析，這是證監會完善股指期貨推出前的制度建設的一個部分，但這并不表明股指期貨推出的時間點臨近。事實上，按照證監會的安排，所有市場的所有品種都要建立合格投資者制度，即為不同風險承受能力的投資者提供不同的投資品種。股指期貨作為創新的期貨品種，建立投資者適當性制度也是原有制度建設中的一部分。

與此同時，加強監管、防范風險成為此次座談會的另一重要主題。中國證監會主席尚福林在專門為會議發來的書面講話中說，要進一步深化對期貨市場風險的認識，認真汲取國際金融危機教訓，積極采取措施保障市場穩定運行。如打擊市場操縱、加強期貨公司合規監管等。

強化監管防范風險

尚福林在書面講話中說，中國證監會要繼續圍繞促進經濟增長和服務產業發展目標，進一步加強監管，防范風險，推進期貨市場持續穩定健康發展。

一方面是要積極采取措施保障市場穩定運行。要強化期貨市場監管，把打擊市場操縱，防范和化解風險及促進期貨市場功能發揮作為市場監管的重點，對違法違規行為做到及時發現、及時制止、及時查處；要繼續加強期貨公司合規監管，在凈資本監管基礎上，實施期貨公司分類監管，通過風險分類和差異化監管，扶優限劣，鼓勵通過兼并重組等方式做優做強，建立健全退出機制。

與此同時，尚表示，市場參與各方要提高對期貨市場服務國民經濟增長的認識。正確認識交易量和功能發揮的關系，所有期貨產品要按照促進功能發揮的要求，從產品上市、交易量結算、交割等各環節進行完善。要深化對期貨公司服務產業發展功能定位的認識，引導其服務好現貨產業和企業。要進一步深化對期貨市場風險的認識，認真汲取國際金融危機教訓，

在尚看來，近年來我國期貨市場逐步進入持續穩定健康發展軌道，市場規模不斷擴大，行業合規水平不斷提升，市場功能逐步發揮，期貨市場與現貨市場、實體產業的融合度不斷提高，服務國民經濟能力不斷增強，表現在三個方面。

一是期貨市場法規制度建設有序推進。以國務院《期貨交易管理條例》為核心，符合中國實際的期貨市場法規制度體系已基本形成。期貨市場各項基礎性制度建設有序推進，建立并完善了期貨保證金安全存管制度，以凈資本為核心的期貨公司風險監管制度，期貨投資者保障制度等。

二是“國九條”發布以來，先后上市了13個大宗商品期貨品種，期貨市場服務產業經濟發展進入了一個新階段。與此同時，監管部門逐步積累了應對突發性事件和妥善處置市場風險的經驗和能力。

三是期貨市場服務經濟功能逐步發揮。一些產品的期貨價格開始成為現貨貿易定價基準，銅期貨等較成熟品種的定價影響力日益顯現。期貨市場在指導現貨生產、消費與流通，改善企業經營管理，促進現貨市場流通秩序建立等方面逐步發揮積極作用。

六項工作

證監會主席助理姜洋具體提出了今年期貨監管的六項重點工作。

一是立足國民經濟發展需要，推進商品期貨新品種上市，深入完善已上市品種的經濟功能。在保障鋼材期貨平穩運行的同時，繼續做好早秈稻期貨等的上市工作。

值得注意的是，姜洋再次提到了股指期貨，“啟動實施股指期貨投資者適當性制度，深入做好股指期貨上市前的各項準備工作”。但沒有給出股指期貨推出的時間點。

二是進一步加強市場監管，切實防范風險，確保市場平穩運行。不斷完善市場監測、預警機制和風險控制體系，嚴厲打擊操縱市場、內幕交易等違法違規行為；健全市場壓力測試機制，完善風險應對預案。

三是進一步加強基礎性制度建設，不斷夯實市場發展基礎。繼續落實開戶實名制，全面實施期貨市場統一開戶制度，完善以凈資本為核心的風險預警和監控制度，加強期貨市場運行監測監控系統建設。

四是實施期貨公司分類監管，推動期貨公司創新發展、做優做強。適時啟動期貨公司分類監管工作，繼續加強期貨公司合規監管，發揮好首席風險官作用，支持符合條件的公司開展期貨特定客戶資產管理業務試點，研究推動期貨公司代理國內企業境外期貨業務試點。

五是深化“五位一體”監管工作機制，進一步夯實期貨轄區監管責任制。