市場對股指期貨是否已審美疲勞

2009年04月17日 01:50
來源：北京晨報

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主持人：陳瓊

特約嘉賓：國盛證券分析師 程榮慶

特約嘉賓：資深私募人士 劉振賢

主持人：證監會官員15日再次做出關于“做好股指期貨上市前各項準備”的表態，證監會主席助理姜洋在部署重點工作時表示，期貨監管要做好的重點工作之一是，啟動實施股指期貨投資者適當性制度，深入做好股指期貨上市前的各項準備工作。管理層對股指期貨的表態透露出什么信號？

劉振賢：推出股指期貨是管理層既定的方針政策，對準備工作提出要求也是正常的，而且這種表態已經多次，依然還是模糊的時間信號，投資者并不用太在意。

程榮慶：在股指不斷上揚，個股紛紛飆升，市場風險逐步加大的時候，管理層再次對股指期貨進行表態，其實是給市場這樣一個信號，就是既提醒投資者注意市場風險，又表示管理層也在為市場準備一個有效規避風險的工具。

主持人：之前出于政策上的考慮和市場穩定，股指期貨的準備工作已經擱置了一段時間，管理層近期對股指期貨的表態是不是意味著股指期貨已經“箭在弦上”？

劉振賢：從管理層的態度來看，應該是先推出創業板恢復融資，之后再視情況推出股指期貨，這個順序應該不會顛倒，而創業板正式登陸最快要到今年8月份，從時間來看，今年推出股指期貨的概率并不大。

程榮慶：何時推出股指期貨必須選擇一個適當的時機。管理層近期對股指期貨的表態，并非意味著股指期貨就能馬上推出，股指期貨的推出還需一定的準備工作，如融資融券要全面鋪開等。因此，具體推出時間還要看相關準備工作情況，這是需要時間的。

主持人：管理層近期對股指期貨的表態是否會刺激期貨概念股和權重指標股走強？

劉振賢：市場對此類表態其實早已經產生“審美疲勞”，所以刺激效果已經越來越差，尤其當前市場熱點眾多，股指期貨概念熱點已經被淹沒，暫時不會受到市場追捧。

程榮慶：管理層近期對股指期貨的表態對期貨概念股和權重指標股是有一定刺激作用的。近期主力的炒作目標還是概念股，股指期貨的推出，對維持一線藍籌股穩定將起到一定的作用。

主持人：接下來，管理層還有進一步出臺哪些利好的可能？

劉振賢：隨著賺錢效應的不斷刺激，市場已經出現一定投機氣氛，當前已經不再適合推出針對性利好，管理層要做的只是繼續刺激宏觀經濟回升，保持股市平穩，順利迎接創業板。

程榮慶：如果近期經濟數據不如預期得好，可能管理層會進一步加大經濟刺激方案，而刺激的方向可能是消費方面，但短期內推出的可能性不大。

主持人：周三早盤股指期貨板塊強勁上揚之后沖高回落，昨日相關板塊也走勢低迷，投資者目前對這類股票該遵循怎樣的操作手法？

劉振賢：這些股票基本都沖高回落，實際已經說明股指期貨近期推出的概率甚小，主力也不敢借題發揮，股指期貨概念股的中期價值也不甚明朗，當前估值也普遍偏高，所以對投資者來說目前最好還是遠離，畢竟現在市場機會很多，等以后形勢明朗再考慮。

程榮慶：股指期貨的推出并沒有實質性內容，推出時間、細則并未披露，因此，股指期貨的推出還存在一定懸念。雖然概念炒作依舊是目前主力的炒作趨勢，但市場炒作氣氛過于濃厚，短線獲利盤累計較大，因而需要避免概念炒作過高導致的風險。

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