基金一對多合同已準備就緒 只待指引發令槍響

2009年06月09日 03:14
來源：每日經濟新聞 作者：別冶

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每經記者 別冶

盡管基金“一對多”專戶理財業務已于6月1日正式開閘，但是一個星期過去，“一對多”專戶第一單至今仍無下文。

近日，記者經多方了解獲悉，目前，基金公司正在等待證監會出臺“一對多”專戶業務的相關合同指引，“指引，一旦落地，備戰“一對多”專戶業務的基金公司們將會即刻上報產品，屆時，“一對多”專戶首批簽約合同將會很快面世。

基金公司爭搶第一單

自2008年2月，南方、易方達、鵬華等9家基金首批獲準開展專戶理財業務以來，截至2009年1月，已有32家基金公司擁有專戶理財資格。據記者了解，這些基金公司中多半基金公司已整裝待發，只待證監會下發合同指引便立刻開展“一對多”業務以來，

“能夠搶到第一單當然是好事，這是公司實力和品牌的證明，目前，大家都在力爭第一單，第一單的亮相對于‘一對多’專戶業務的開展很有幫助”，北京某基金公司人士透露。

另外，南方基金專戶管理部總監李海鵬告訴記者：“‘一對多’產品的上報內容主要包括三塊，產品合同、產品內容及營銷計劃，需要證監會審核備案的主要是產品合同這塊，目前，多家基金公司都在積極準備‘一對多’，只要‘合同指引’一出來，最快一兩天之內，最遲一個星期，具有‘一對多’業務資格的基金公司多半會上報完畢。應該說，到時候基金公司‘一對多’業務合同并不是以第一單出現，而是以第一批的數量出現。

專戶產品設計靈活

無論是之前開展‘一對一’業務還是現在推出的‘一對多’業務，專戶業務都是專門針對個別投資者的投資理財服務，那么相對于公募產品，專戶產品到底‘專’在哪里呢？

記者從多位基金相關人士處了解到，專戶產品可以根據投資者的不同風險偏好設計出不同產品，供客戶自由選擇。相比公募產品，專戶產品在產品設計上靈活些，專戶產品甚至可以做到為客戶量身定做產品，即先將客戶挖掘出來，再根據客戶需要設計產品。同時，由于專戶產品由于資金量小，穩定性強，專戶基金在投資上也會更靈活些。另外，由于專戶基金投資者遠遠少于公募基金投資者，基金公司與投資者的互動會更多，這可以讓投資者更加了解基金產品、基金公司及資本市場。

目前，交銀施羅德基金已表示，公司擬發行的第一只“一對多”產品將屬于靈活配置的類型，股票的投資范圍為0~100%。但目前中國可投資的標的還比較少，僅存在四種投資形式，即：股票、債券、打新股和現金。而90%的影響收益的因素是資產的配置，因此靈活的配置形式更有助于資產的增值。下一步公司產品開發的方向將是結構性的產品的開發，以滿足“一對多”客戶不同的風險要求。同時控制客戶的數量和風險偏好，使客戶能夠選擇到最適合自己的產品。另外今后的產品中可能增加與券商合作的套期保值的產品，也會考慮開發策略保本型的產品。

客戶開發是難點

根據證監會5月12日頒布的《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》，投資者參與單個資產管理計劃的最低金額為100萬元，單個資產管理計劃的委托人人數不得超過200人且客戶委托的初始資產合計不得低于5000萬元。

相對于“一對一”中單一客戶5000萬元的準入門檻，“一對多”業務的準入門檻顯然降低了許多，這無疑增大了專戶理財業務的客戶群體，極大地方便了基金公司專戶業務的開展。

交銀施羅德基金表示，目前接觸的客戶中，有較多的客戶反映出對專戶“一對多”業務的濃厚興趣，預計第一個產品的募集工作不會遇到太大的障礙。

但盡管“一對多”業務具有門檻較低、產品設計靈活等諸多好處，不過如何開展專戶業務，尋找優質客戶源，長足而穩定的發展起專戶業務，這些對于基金公司來說仍是一個難題。

“目前基金公司主要還是以與銀行和券商合作為主，銀行客戶資源最豐富，因此與銀行的合作是排在第一位的。事實上，開展專戶業務難度很大，如何找到有效的優質客戶是最難的，專戶業務到底該如何開展，也是各大基金公司正在探索的問題。”李海鵬在受訪時表示。

另外，對于“一對多”業務的開展，交銀施羅德基金表示，出于對公司第一單“一對多”業務推出的穩妥性的考慮，擬僅在重點城市進行募集，待產品及相關服務體系更加成熟之后再進一步拓寬募集區域。

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