私人銀行打專戶理財算盤 欲與基金分成

2009年06月13日 04:35
來源：第一財經日報

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秦麗萍

“現在可能所有的銀行都在想這個事情。招商銀行私人銀行部某資深專家對CBN記者表示。

建設銀行某私人銀行部產品經理也對CBN記者表示：“券商、基金公司和銀行都非?？春眠@一塊業務，這個蛋糕很有吸引力。

這件被銀行緊盯上的業務，就是指“專戶理財”，銀行希望聯手基金公司為少數高端客戶定制基金，為客戶賺取絕對收益。

私人銀行打的這個“算盤”來自于監管層最近對專戶理財業務在投資門檻和人數限制上的放開。5月12日，中國證監會公布《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》，規定單個資產管理計劃委托人人數不得超過200人，初始資產合計不低于5000萬元，門檻為100萬元。

在此之前，基金公司的專戶理財是一對一的，門檻為5000萬元。“原來的規定是，一個客戶拿出至少5000萬元才能專戶理財，門檻很高?，F在客戶擴大到2~200個，只要客戶認同這種投資，有這種愿望，拿出100萬元，多個客戶集合資金只要超過5000萬元，就可以量身定做基金了，投資門檻大大降低。”建行上述人士表示。

銀行尋求與基金公司聯手

專戶理財本來是針對基金公司所做的規定，銀行如何分得一杯羹呢？

據建行上述人士解釋，目前多家銀行的私人銀行擁有大量高端客戶，如果客戶有興趣和要求，集合起來的資金超過5000萬元，銀行可選擇有專戶理財經驗的基金公司進行合作，為客戶定制基金。

據悉，目前已有20余家基金公司開展了一對一專戶理財業務，完成備案的專戶理財產品約70份。如果銀行能攻下此類業務，則將大大擴展基金公司專戶理財產品的數量，為基金公司帶來新的利潤來源。

“這種專戶理財就是不想做大，做大了就又像公募基金了。這種專戶理財產品與公募基金一個最大的不同點是，可以擇時控制倉位來減少虧損，保持基金收益穩定實現?！苯ㄐ猩鲜鋈耸勘硎尽?/p>

期限不少于一年

據多位中資銀行私人銀行部人士介紹，銀行聯手基金公司開發此類產品，原則是投資期限不得少于一年，一年之后客戶方可選擇贖回，贖回機會大概一年只有一次。

“這類產品適合于中長期投資，投資理念不追求短期套利。如果有些客戶想追漲殺跌、短線套利的話，實際上會影響這類產品的穩定性和延續性。專戶理財的客戶群體與開放式基金的客戶群不同，開放式基金提供了很好的流動性，但專戶理財針對相對穩定、流動性不那么高的客戶。

據了解，如果客戶資金足夠，銀行與基金公司合作開發專戶理財產品時，不會只定制一只基金，而會定制多只以供客戶選擇?！叭绻患性谝恢划a品上，客戶風險無疑增大。投資策略和管理人上多一些選擇是必要的。

“做專戶理財，基金公司也很有動力，因為這種產品會規定如果業績超過一定標準，基金公司可以業績提成，而公募基金收取的是管理費?！蹦持匈Y銀行私人銀行部資深人士認為。

“對銀行來說，銀行也可以與基金公司分成，比如規定超額業績提成中，銀行與基金公司各按一定比例分成?；鸸竞茉敢飧y行分成，因為銀行有客戶渠道的優勢，這是其他機構目前不能比擬的?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

銀行已開始“預熱”

據了解，現在多家中資銀行私人銀行部正開始或早已開始專戶理財產品的準備工作。

“我們最近開展了很多講座，即內部培訓，都是圍繞‘一對多’專戶理財來開展的。現在各家分行都在開始做。”建設銀行上述人士表示。而建行某南方城市私人銀行部已開始同基金公司接洽，與某些基金公司已嶄露出初步合作意向。招行也表示早已與基金公司相接觸。

招商銀行私人銀行部某資深專家對CBN記者表示：“我們有計劃去開發專戶理財產品，并且提前半年做系統上的準備，現在系統建設已完成。

從業內的聲音來看，雖然銀行界無疑都看好這塊蛋糕，但仍存在多方面的顧慮。

招行上述人士表示：“對于專戶理財，很多人目前并不是那么樂觀。”做專戶理財產品，不僅是內部培訓，還有很多細節需要考慮周全，比如系統是否支持，產品方向、業績計提如何規定等問題都需要仔細探討。

“哪些基金公司具有專戶理財的實戰經驗；如何才能做好，不見得做過公募基金的基金經理能做好專戶理財產品；基金公司運用何種人力、物力去操作這類產品，都是問題。對于這類產品來說，基金公司相當于是新選手，如果所托非人，投資結果可想而知。與公募基金不同的是，專戶理財產品出現虧損客戶可能就無法接受，如果收益上不去，基金公司也獲取不了業績提成。

當前，正在積極備戰中的銀行都在密切關注細則的發布。盡管《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》已出臺，但具體實施細則、標準、模板等配套方案還不見下文。

“具體如何推出這類產品，要看細則的出臺，但現在市場預熱、客戶教育等工作都要提前準備，這塊業務的市場潛力非常大，可能是下一個階段的熱點?！闭行猩鲜鋈耸烤硎?。

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