業績下滑等三重門考驗上投摩根

2009年06月18日 08:15
來源：國際金融報作者：胡芳

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對于一家基金公司來說，最重要的是什么？人才、業績和良好口碑，三者缺一不可。當這三項要素同時在一家公司隱隱失效的時候，將會發生什么？前幾年風頭無二的上投摩根公司正在面臨這樣的風險，他們又該何去何從？

第一重門：人才門

據知情人士向記者透露，上投摩根投資總監孫延群已向公司提出離職申請。這意味著，繼呂俊之后，上投摩根可能又將損失一位知名投資總監。記者就此多次撥打孫延群手機，卻一直處于無人接聽狀態。

公開資料顯示，孫延群于2005年6月加入上投摩根投資管理部，并從2005年11月起擔任上投摩根阿爾法基金的基金經理。孫延群的投資風格鮮明——以基本分析為主，較少考慮市場因素，也較少進行時機選擇；投資組合講究均衡。這種投資哲學使阿爾法基金獲得了優異的業績，并成為當時名噪一時的明星基金。

如果辭職一事屬實，孫延群在病假沒有休完時就提出離職申請，是因為身體原因還是另有隱情？據知情人士透露，孫延群可能轉投其他基金公司就職。

在此消息傳出的同時，另一條消息引起了業界的聯想。

前不久，上投摩根對其副總經理侯明甫進行了頗為高調的宣傳。

記者查閱了相關資料后了解到，侯明甫畢業于臺灣中國文化大學，企業管理碩士。1990年加入臺灣摩根富林明資產管理集團。2002年起擔任臺灣摩根富林明資產管理投資信托股份有限公司總經理。目前，他負責上投摩根基金除A股公募基金以外的投資業務，主要包括專戶、海外投資和固定收益等三部分。

侯明甫只是目前上投摩根“臺灣系”中的一員。據了解，除了總經理王鴻嬪來自中國臺灣地區，負責QDII業務的楊逸楓也來自臺灣地區，其職務為投資副總監。而上投摩根投研、專戶等部門都有“臺灣系”的存在。盡管市場總監朱戈宇不是臺灣人，但卻是“嫡系部隊”

第二重門：業績門

如果說在孫延群時代，上投阿爾法這只明星基金仍熠熠生輝。那么今天，我們就只能記住上投摩根亞太優勢這只“虧損大王”。盡管發行時風頭無二，超過1100億元的募集紀錄至今未被打破，但隨之而來的表現卻讓萬千基民傷透了心。公開數據顯示，上投摩根亞太優勢自誕生之日起，成績單就沒好看過。截至6月16日，上投摩根亞太優勢的凈值為0.501元，僅為發行時面值的一半。

“當時只有25%的配售比例讓我們特郁悶，不過后來這成為我慶幸的理由了。”某位上投摩根亞太優勢基金持有者這樣對記者表示。

不僅如此，今年以來，上投摩根旗下其他基金的表現也群星黯淡。銀河證券基金研究中心6月16日的數據顯示，上投摩根旗下的基金今年以來表現都不佳。昔日明星基金上投摩根阿爾法今年以來的凈值增長率僅為29.98%，排在了148只股票型基金中的第114名；長先鋒緊隨其后，以27.29%的凈值增長排在了118名。而上投摩根雙核平和混合以及上投摩根雙息平衡混合在12只有凈值的平衡型基金中分別排名倒數第三和第四；就連貨幣基金表現也很低迷，上投摩根貨幣A在40只基金排名倒數第二，貨幣B在11只有凈值的基金中排名倒數第一。

第三重門：口碑門

唐健的“老鼠倉”事件對上投摩根的影響還遠未散去。投資者注重的不是“老鼠倉”本身，而是上投摩根基金公司對“老鼠倉”處理的消極態度。“老鼠倉”事件爆發后，上投摩根曾發布聲明予以否認，并向刊登此報道的某媒體發送交涉函，鄭重要求該媒體正式道歉，并稱保留依法采取其他一切法律措施的權利。然而，不到一個月，唐建“老鼠倉”事件就大白于天下，這讓上投摩根陷入被動，“抬起巴掌賞自己耳光”

此外，人才流失、業績下滑都對上投摩根的口碑造成不利影響。而去年楊逸楓在解答關于亞太優勢虧損的原因時，歸咎于海外市場的動蕩，以及所謂媒體的不實報道曲解其投資本意，對于自己的投資操作手法并未進行檢討，讓人對亞太優勢更加失望。

“一家公司想要獲得投資者尊重，最重要的是讓業績說話，口碑也是建立在業績基礎上的。國金證券基金研究中心首席分析師張劍輝說道，上投摩根今年以來業績確實不行，但是長期業績還算可以，他們的投資者教育和服務工作做得也不錯。一個公司的品牌建設和一個公司的成長需要更多時間。 (胡芳)