6000點以來基金定投正收益的啟示

2009年06月29日 07:24
來源：證券時報 作者：楊 磊

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從2007年10月16日上證指數6000多點開始定投，到2009年6月26日，定投9成以上的偏股基金都已經實現正收益

證券時報記者 楊 磊

股市的大幅反彈讓投資者逐漸看到了基金定期定投的優勢。本報統計顯示，從2007年10月16日上證指數6000多點開始定投，到2009年6月26日，定投9成以上的偏股基金都已經實現正收益，只有定投少量業績極差的基金和QDII還在虧損中，而上證指數還沒有回到最高點的一半。

十大代表基金收益對比

本報選擇了十大有代表性的偏股基金，涵蓋指數基金、連續業績優異基金、低倉位基金、一年業績差另一年業績好的基金、連續表現差的基金等各種類型，詳細測算了6000點開始基金定投至今的累計收益率情況。

兩年連續業績優異的基金無疑是定投收益率最高的基金，華夏大盤和金鷹中小盤是連續兩年業績領先的基金，不過華夏大盤一直關閉申購無法定投，以定投金鷹中小盤為例，6000點定投以來的累計收益率已達到25.86%，這已經是非常好的收益率，個人投資者從股市6000點以來很難獲取這樣的收益率。

在2008年業績不好而2009年領先的基金中，中郵核心優選是代表，2009年以來該基金是主動投資基金的冠軍，如果定投這只基金，那么累計收益率為12.74%。

廣發穩健增長是投資激進一些的混合基金代表，大成滬深300是指數基金的代表，華夏回報是去年業績領先而今年表現不佳的基金代表，6000點開始定投以上三只基金的累計收益率分別為10.29%、6098%和7.63%。

泰達荷銀成長是去年股票基金業績冠軍，廣發聚豐是巨型基金的代表，招商安泰平衡是低倉位混合基金的代表，6000點開始定投以上三只基金的累計收益率分別為6.87%、8727%和4.7%、

不過，定投一些連續表現差的品種和QDII收益率則不理想，定投某連續兩年表現差的基金累計損失19.38%，是定投所有基金最差的收益；2007年10月16日起定投某QDII的累計損失也有6.38%，

低位獲得更多籌碼

為什么定投絕大多數偏股基金都能取得正收益？定投一些即使是在2008年表現很不好的基金也能取得不錯的正收益？

中郵核心優選和指數基金大成300都是2008年凈值跌幅榜靠前的基金，這些基金依靠今年以來的優異業績表現，讓那些低位吸取的籌碼獲得很好的收益率，不僅彌補了2008年暴跌中的損失，而且取得了一定的正收益。

這其中的主要原因在于定投投資者可以在低位加倍吸取籌碼。以中郵核心優選為例，該基金2007年10月16日的單位凈值為2.4元，而到了2008年 11月4日只有不到0.65元，10月16日的單位凈值只有0.7459元，不到最高點時的1/3，也就是說投資者同樣每月定投1000元，在2008年10月16日得到的份額是一年前的3倍以上，大大攤薄了投資總成本，這也就是基金定期定投的優勢所在。

另一個啟示是，除非投資一只連續表現好的混合基金，定投一只激進一些的混合基金要比保守一些的混合基金更好一些，這一點從廣發穩健增長基金和一些低倉位基金的定投收益率對比就能明顯看出來。

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