金融世家添惠第三代淘金中國(guó)

2009年07月01日 01:39
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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　　金融世家添惠第三代募資2億美元專投中國(guó)中小企業(yè)

馬可佳

500米長(zhǎng)的華爾街從來不缺故事。

從股票債券到國(guó)際市場(chǎng)，從上市公司到并購(gòu)風(fēng)云，從金融大鱷到知名投行，這條世界聞名的華爾街演繹了美國(guó)一步步變?yōu)榻鹑趶?qiáng)國(guó)的輝煌近代史，而那些華爾街上的金融世家，就是集體參與演出的主角與配角。

添惠家族就是這樣一個(gè)充滿傳奇故事的家族。“我認(rèn)為添惠是華爾街最好的選股公司之一，他們是魚群中的鯨魚。”美國(guó)紐約國(guó)際投資集團(tuán)總裁本杰明·衛(wèi)對(duì)CBN記者這樣形容添惠家族的影響力，“華爾街的投資者買大盤股都看巴菲特，買中小企業(yè)股票都看添惠。

從世界最大的航空制造公司——波音，到世界第二大軟件公司甲骨文乃至“上帝要融資，也要找大摩”的摩根士丹利，這些公司發(fā)展背后都能搜尋到添惠家族的痕跡。日前，添惠家族第三代掌門邁克爾·添惠（Michael D.Witter）與美國(guó)紐約國(guó)際投資集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起完成了天匯環(huán)球投資基金(Witter Global Opportunity Fund) 2億美元募集，該基金將專門用于投資中國(guó)優(yōu)秀的高成長(zhǎng)型中小企業(yè)。邁克爾·添惠希望將演出的舞臺(tái)擴(kuò)大到中國(guó)。

　　三代金融家的故事

“一個(gè)王朝可以延續(xù)數(shù)百年，生意場(chǎng)上一個(gè)世家如能延續(xù)150年，也可算是個(gè)奇跡了。” 這是百年銀行拉扎德的前ＣＥＯ米歇爾·大衛(wèi)威爾自傳中的名言。

而添惠家族的歷史追溯起來已經(jīng)超過了150年。根據(jù)邁克爾·添惠所述，添惠家族的歷史可以追溯到13世紀(jì)，后來這個(gè)家族的后裔來到了波士頓，用馬匹和當(dāng)?shù)氐挠〉诎踩私粨Q了第一塊土地。在這塊土地上，建立了屬于自己的城堡和莊園屬地，隨后繁衍生息。

而真正讓添惠家族聲名鵲起的，則是邁克爾·添惠的祖父德·添惠（Dean Witter），這個(gè)一戰(zhàn)期間的退伍老兵，1924年建立并用自己名字命名了添惠公司和添惠基金。

德·添惠的投資眼光十分獨(dú)到，其中最著名的投資是美國(guó)波音公司，他在波音公司市值最低時(shí)大量買入該公司的股票，乃至發(fā)展成為當(dāng)時(shí)波音公司第一大股東。對(duì)甲骨文的投資也是德·添惠的“神來之筆”。邁克爾·添惠說：“我祖父和甲骨文的創(chuàng)始人原本就是很好的朋友，因此他參與了甲骨文公司很早期的投資。” 經(jīng)過幾十年的發(fā)展后，添惠已經(jīng)發(fā)展成為美國(guó)西海岸最大的投資公司。

然而，這并沒有讓添惠家族停下擴(kuò)張的腳步。“1960年，我的父親比爾·添惠認(rèn)識(shí)到在西海岸發(fā)展是不夠的，必須拓展東海岸，立足華爾街。”這一想法為添惠家族打開了全新的局面。1962年，添惠公司有前瞻性地使用電子數(shù)據(jù)做證券處理，這一做法隨后風(fēng)靡了整個(gè)華爾街，發(fā)展成為今天的交易模式。

經(jīng)過十幾年的收購(gòu)、兼并，1977年，添惠公司成為美國(guó)第一家上市的金融服務(wù)公司。1年后該公司和雷諾公司合并。四年后，美國(guó)零售巨頭西爾斯又大手筆收購(gòu)了添惠公司。

值得一提的是，1997年，西爾斯將添惠與摩根士丹利公司合并，新公司名為摩根士丹利添惠。添惠公司的裴熙亮(Philip Purcell)任董事長(zhǎng)。這是華爾街歷史上最飽受爭(zhēng)議的一次并購(gòu)案，美國(guó)言語刻薄的《商業(yè)周刊》將之形容為最不搭調(diào)的合作，猶如在高檔的“四季酒店”內(nèi)出售廉價(jià)“漢堡王”。盡管添惠的分銷渠道優(yōu)勢(shì)確實(shí)讓新公司2004年股票承銷額雄踞全球首位。但由于文化差異，合并后“摩根派”和“添惠派”高層不斷爭(zhēng)斗為華爾街提供了整整4年的八卦談資。

2001年，“9·11”的恐怖襲擊事件讓摩根士丹利添惠公司總部毀于一旦，借此機(jī)會(huì)，該公司重新拆分成摩根士丹利公司和添惠公司，摩根士丹利原高管麥晉桁（John Mack）回到摩根士丹利，并保留了摩根士丹利添惠基金的名稱。而添惠家族第三代掌門邁克爾·添惠重返添惠公司，任首席執(zhí)行官兼總裁。旗下掌管的50億美元投資基金，命名為天匯投資基金（M.D.Witter Investments）。

　　最大的興趣是工作

除了在華爾街享有盛譽(yù)以外，添惠家族還是美國(guó)得州最大的私人地主，其私屬的領(lǐng)地包括了得州的幾個(gè)山頭，幾條河流。從祖父德·添惠開始，添惠家族就十分喜愛在自己的河流里進(jìn)行 “漂流釣魚”等野外活動(dòng)。

邁克爾·添惠的興趣愛好更是十分廣泛，雖然從外形上看不出他是個(gè)運(yùn)動(dòng)高手，但其涉獵中不乏各種頂級(jí)的極限運(yùn)動(dòng)。如如果天氣好的日子，我們會(huì)駕駛自己的直升機(jī)去佛羅里達(dá)滑雪。如果股市平穩(wěn)的周末我們可能會(huì)飛到邁阿密的別墅度假。” 邁克爾·添惠的太太雪莉（Sherry Pryor）告訴CBN記者。

雪莉不僅是邁克爾·添惠的妻子，也是公司的首席投資官。她是有1/4荷蘭血統(tǒng)的美籍華人，有一頭漂亮的黑色長(zhǎng)發(fā)。兩人23歲時(shí)相識(shí)在沃頓商學(xué)院，成為當(dāng)時(shí)的校園情侶，如今結(jié)婚已經(jīng)11年。

邁克爾·添惠和雪莉顯然就處在同樣的社群里，兩人的家庭背景相似，雪莉父母幾代都是華爾街的金融家。在別的孩子都在玩游戲機(jī)的時(shí)候，他們就開始學(xué)習(xí)股票交易知識(shí)。在十四五歲左右，他們就開始用大部分業(yè)余時(shí)間進(jìn)入華爾街，幫助父母打理生意。相似的成長(zhǎng)經(jīng)歷，事業(yè)上的相互扶持，讓兩人成為事業(yè)上的搭檔，生活中的伴侶。雪莉說：“在工作中他是老板，在生活中我是老板。

雖家財(cái)萬貫，但邁克爾·添惠夫妻異口同聲地表示：“最大的興趣還是工作，我們都是工作狂。

上周，邁克爾·添惠夫妻第一次來到中國(guó)。即使來到這個(gè)向往已久的國(guó)度，兩個(gè)人也并非其他旅游者那樣游山玩水，而是迫不及待地會(huì)見了中國(guó)金融行業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人和兩個(gè)有融資需求的中國(guó)小企業(yè)負(fù)責(zé)人。

“這兩個(gè)企業(yè)非常好，是我的祖父德·添惠喜歡的那種企業(yè)，如果他還活著可能當(dāng)場(chǎng)就會(huì)簽下支票。” 邁克爾·添惠表示，能夠了解中國(guó)的企業(yè)非常開心，“我們每年會(huì)投資35~40家中小企業(yè)。”而對(duì)于中國(guó)中小企業(yè)的遴選，則全權(quán)委托美國(guó)紐約國(guó)際投資集團(tuán)（NYGG）北京辦事處。

本杰明·衛(wèi)表示，NYGG將利用自身的資源和網(wǎng)絡(luò)，從獨(dú)特的視角去積極尋找和發(fā)掘具備高成長(zhǎng)潛質(zhì)的目標(biāo)公司，通過直接投資及投資銀行服務(wù)，輔助其登陸美國(guó)資本市場(chǎng)。在登陸美國(guó)資本市場(chǎng)及企業(yè)上市后的再融資過程中，添惠家庭旗下的基金，以其對(duì)華爾街資金的影響力將為企業(yè)后續(xù)融資成功提供有力保障。這是一條“直接投資—投資銀行—海外上市—反復(fù)融資—并購(gòu)”的鏈條。

　　來中國(guó)“淘金”

邁克爾·添惠至今還有模糊的印象，小時(shí)候坐在祖父膝蓋上，祖父拿著地球儀告訴他：“地球的另一面是中國(guó)，如果以后有機(jī)會(huì)，你要去看看中國(guó)。

和他有合作關(guān)系的美國(guó)紐約國(guó)際投資集團(tuán)已經(jīng)為81家中國(guó)的中小企業(yè)提供了登陸納斯達(dá)克過程中的金融服務(wù)，占整個(gè)納斯達(dá)克中國(guó)企業(yè)的15%。

邁克爾·添惠的首次中國(guó)之行讓他非常興奮，“我最近了解到的官方數(shù)據(jù)，中國(guó)有4200萬中小企業(yè)，公司6000萬家，而且，這個(gè)數(shù)字還在以每年6%~15%的速度遞增。這其中一定可以找到有投資價(jià)值的企業(yè)。

他說：“我認(rèn)為現(xiàn)在的中國(guó)就像我祖父時(shí)代的美國(guó)，我祖父當(dāng)時(shí)在美國(guó)得州‘挖金礦’，而我所做的是到中國(guó)來發(fā)掘‘金礦’，那些好的中小企業(yè)就像是混在泥沙里的金子，埋在土里的鉆石，等待我把它挖掘出來。

邁克爾·添惠的祖父所處的年代，正是1929年美國(guó)經(jīng)歷了第一次大蕭條的年代。當(dāng)時(shí)也有很多投資公司紛紛倒閉。德·添惠正是利用大蕭條時(shí)期，很多公司的市值被低估之時(shí)不斷進(jìn)貨，才成就了公司不斷壯大的業(yè)績(jī)。在這次金融危機(jī)襲來之時(shí)，添惠家族又迅速募集了2億美元針對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的天匯環(huán)球投資基金，希望再次復(fù)制1929年的成功經(jīng)驗(yàn)。

和中國(guó)很多基金的做法不同，添惠家族所購(gòu)買的股票往往是以長(zhǎng)期持有為目的，有的已經(jīng)持有20~30年。“在股票市場(chǎng)，我們通常選擇市值在10億美元以下的中小公司進(jìn)行投資。這些公司在成長(zhǎng)過程中，往往被大家伙收購(gòu)了，這個(gè)時(shí)候，我們一定退出。還有一種情況，公司的市值超過10億美元了，我們也會(huì)退出。我們認(rèn)為在投資中最好不要控股，讓公司的管理層控股是保持企業(yè)增長(zhǎng)的好方法。

“那個(gè)時(shí)代為了開發(fā)客戶，我的祖父不惜像保險(xiǎn)推銷員那樣挨家敲門。” 邁克爾·添惠說。有趣的是，當(dāng)時(shí)通過挨家敲門獲得的投資人，其中一部分也這樣一代代傳承下來，依然是今天天匯投資基金和天匯環(huán)球投資基金的LP(投資者)。邁克爾·添惠表示：“除了低價(jià)買高價(jià)賣以外，家族傳承給我最重要的理念就是信譽(yù)。幾十年積累的信譽(yù)，一定要珍惜。