金融世家添惠第三代淘金中國

2009年07月01日 01:39
來源：第一財經日報

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　　金融世家添惠第三代募資2億美元專投中國中小企業

馬可佳

500米長的華爾街從來不缺故事。

從股票債券到國際市場，從上市公司到并購風云，從金融大鱷到知名投行，這條世界聞名的華爾街演繹了美國一步步變為金融強國的輝煌近代史，而那些華爾街上的金融世家，就是集體參與演出的主角與配角。

添惠家族就是這樣一個充滿傳奇故事的家族。“我認為添惠是華爾街最好的選股公司之一，他們是魚群中的鯨魚。”美國紐約國際投資集團總裁本杰明·衛對CBN記者這樣形容添惠家族的影響力，“華爾街的投資者買大盤股都看巴菲特，買中小企業股票都看添惠。

從世界最大的航空制造公司——波音，到世界第二大軟件公司甲骨文乃至“上帝要融資，也要找大摩”的摩根士丹利，這些公司發展背后都能搜尋到添惠家族的痕跡。日前，添惠家族第三代掌門邁克爾·添惠（Michael D.Witter）與美國紐約國際投資集團聯合發起完成了天匯環球投資基金(Witter Global Opportunity Fund) 2億美元募集，該基金將專門用于投資中國優秀的高成長型中小企業。邁克爾·添惠希望將演出的舞臺擴大到中國。

　　三代金融家的故事

“一個王朝可以延續數百年，生意場上一個世家如能延續150年，也可算是個奇跡了。” 這是百年銀行拉扎德的前ＣＥＯ米歇爾·大衛威爾自傳中的名言。

而添惠家族的歷史追溯起來已經超過了150年。根據邁克爾·添惠所述，添惠家族的歷史可以追溯到13世紀，后來這個家族的后裔來到了波士頓，用馬匹和當地的印第安人交換了第一塊土地。在這塊土地上，建立了屬于自己的城堡和莊園屬地，隨后繁衍生息。

而真正讓添惠家族聲名鵲起的，則是邁克爾·添惠的祖父德·添惠（Dean Witter），這個一戰期間的退伍老兵，1924年建立并用自己名字命名了添惠公司和添惠基金。

德·添惠的投資眼光十分獨到，其中最著名的投資是美國波音公司，他在波音公司市值最低時大量買入該公司的股票，乃至發展成為當時波音公司第一大股東。對甲骨文的投資也是德·添惠的“神來之筆”。邁克爾·添惠說：“我祖父和甲骨文的創始人原本就是很好的朋友，因此他參與了甲骨文公司很早期的投資。” 經過幾十年的發展后，添惠已經發展成為美國西海岸最大的投資公司。

然而，這并沒有讓添惠家族停下擴張的腳步。“1960年，我的父親比爾·添惠認識到在西海岸發展是不夠的，必須拓展東海岸，立足華爾街。”這一想法為添惠家族打開了全新的局面。1962年，添惠公司有前瞻性地使用電子數據做證券處理，這一做法隨后風靡了整個華爾街，發展成為今天的交易模式。

經過十幾年的收購、兼并，1977年，添惠公司成為美國第一家上市的金融服務公司。1年后該公司和雷諾公司合并。四年后，美國零售巨頭西爾斯又大手筆收購了添惠公司。

值得一提的是，1997年，西爾斯將添惠與摩根士丹利公司合并，新公司名為摩根士丹利添惠。添惠公司的裴熙亮(Philip Purcell)任董事長。這是華爾街歷史上最飽受爭議的一次并購案，美國言語刻薄的《商業周刊》將之形容為最不搭調的合作，猶如在高檔的“四季酒店”內出售廉價“漢堡王”。盡管添惠的分銷渠道優勢確實讓新公司2004年股票承銷額雄踞全球首位。但由于文化差異，合并后“摩根派”和“添惠派”高層不斷爭斗為華爾街提供了整整4年的八卦談資。

2001年，“9·11”的恐怖襲擊事件讓摩根士丹利添惠公司總部毀于一旦，借此機會，該公司重新拆分成摩根士丹利公司和添惠公司，摩根士丹利原高管麥晉桁（John Mack）回到摩根士丹利，并保留了摩根士丹利添惠基金的名稱。而添惠家族第三代掌門邁克爾·添惠重返添惠公司，任首席執行官兼總裁。旗下掌管的50億美元投資基金，命名為天匯投資基金（M.D.Witter Investments）。

　　最大的興趣是工作

除了在華爾街享有盛譽以外，添惠家族還是美國得州最大的私人地主，其私屬的領地包括了得州的幾個山頭，幾條河流。從祖父德·添惠開始，添惠家族就十分喜愛在自己的河流里進行 “漂流釣魚”等野外活動。

邁克爾·添惠的興趣愛好更是十分廣泛，雖然從外形上看不出他是個運動高手，但其涉獵中不乏各種頂級的極限運動。如如果天氣好的日子，我們會駕駛自己的直升機去佛羅里達滑雪。如果股市平穩的周末我們可能會飛到邁阿密的別墅度假。” 邁克爾·添惠的太太雪莉（Sherry Pryor）告訴CBN記者。

雪莉不僅是邁克爾·添惠的妻子，也是公司的首席投資官。她是有1/4荷蘭血統的美籍華人，有一頭漂亮的黑色長發。兩人23歲時相識在沃頓商學院，成為當時的校園情侶，如今結婚已經11年。

邁克爾·添惠和雪莉顯然就處在同樣的社群里，兩人的家庭背景相似，雪莉父母幾代都是華爾街的金融家。在別的孩子都在玩游戲機的時候，他們就開始學習股票交易知識。在十四五歲左右，他們就開始用大部分業余時間進入華爾街，幫助父母打理生意。相似的成長經歷，事業上的相互扶持，讓兩人成為事業上的搭檔，生活中的伴侶。雪莉說：“在工作中他是老板，在生活中我是老板。

雖家財萬貫，但邁克爾·添惠夫妻異口同聲地表示：“最大的興趣還是工作，我們都是工作狂。

上周，邁克爾·添惠夫妻第一次來到中國。即使來到這個向往已久的國度，兩個人也并非其他旅游者那樣游山玩水，而是迫不及待地會見了中國金融行業的相關負責人和兩個有融資需求的中國小企業負責人。

“這兩個企業非常好，是我的祖父德·添惠喜歡的那種企業，如果他還活著可能當場就會簽下支票。” 邁克爾·添惠表示，能夠了解中國的企業非常開心，“我們每年會投資35~40家中小企業。”而對于中國中小企業的遴選，則全權委托美國紐約國際投資集團（NYGG）北京辦事處。

本杰明·衛表示，NYGG將利用自身的資源和網絡，從獨特的視角去積極尋找和發掘具備高成長潛質的目標公司，通過直接投資及投資銀行服務，輔助其登陸美國資本市場。在登陸美國資本市場及企業上市后的再融資過程中，添惠家庭旗下的基金，以其對華爾街資金的影響力將為企業后續融資成功提供有力保障。這是一條“直接投資—投資銀行—海外上市—反復融資—并購”的鏈條。

　　來中國“淘金”

邁克爾·添惠至今還有模糊的印象，小時候坐在祖父膝蓋上，祖父拿著地球儀告訴他：“地球的另一面是中國，如果以后有機會，你要去看看中國。

和他有合作關系的美國紐約國際投資集團已經為81家中國的中小企業提供了登陸納斯達克過程中的金融服務，占整個納斯達克中國企業的15%。

邁克爾·添惠的首次中國之行讓他非常興奮，“我最近了解到的官方數據，中國有4200萬中小企業，公司6000萬家，而且，這個數字還在以每年6%~15%的速度遞增。這其中一定可以找到有投資價值的企業。

他說：“我認為現在的中國就像我祖父時代的美國，我祖父當時在美國得州‘挖金礦’，而我所做的是到中國來發掘‘金礦’，那些好的中小企業就像是混在泥沙里的金子，埋在土里的鉆石，等待我把它挖掘出來。

邁克爾·添惠的祖父所處的年代，正是1929年美國經歷了第一次大蕭條的年代。當時也有很多投資公司紛紛倒閉。德·添惠正是利用大蕭條時期，很多公司的市值被低估之時不斷進貨，才成就了公司不斷壯大的業績。在這次金融危機襲來之時，添惠家族又迅速募集了2億美元針對中國中小企業的天匯環球投資基金，希望再次復制1929年的成功經驗。

和中國很多基金的做法不同，添惠家族所購買的股票往往是以長期持有為目的，有的已經持有20~30年。“在股票市場，我們通常選擇市值在10億美元以下的中小公司進行投資。這些公司在成長過程中，往往被大家伙收購了，這個時候，我們一定退出。還有一種情況，公司的市值超過10億美元了，我們也會退出。我們認為在投資中最好不要控股，讓公司的管理層控股是保持企業增長的好方法。

“那個時代為了開發客戶，我的祖父不惜像保險推銷員那樣挨家敲門。” 邁克爾·添惠說。有趣的是，當時通過挨家敲門獲得的投資人，其中一部分也這樣一代代傳承下來，依然是今天天匯投資基金和天匯環球投資基金的LP(投資者)。邁克爾·添惠表示：“除了低價買高價賣以外，家族傳承給我最重要的理念就是信譽。幾十年積累的信譽，一定要珍惜。