搶灘中國(guó)百萬(wàn)富翁階層：基金盼一對(duì)多細(xì)則出臺(tái)

2009年07月10日 01:10
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：曠野

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本報(bào)記者 曠野 北京報(bào)道

距6月1日基金專(zhuān)戶理財(cái)“專(zhuān)戶一對(duì)多”業(yè)務(wù)開(kāi)閘已過(guò)去一個(gè)多月，但是該業(yè)務(wù)的具體實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)，本報(bào)記者在對(duì)多家基金公司的采訪中了解到，從聯(lián)系客戶到招募人馬，大部分公司已經(jīng)完成了前期準(zhǔn)備工作。

據(jù)北京一家基金公司的高管介紹，“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，除了之前儲(chǔ)備的客戶源，現(xiàn)在許多公司都在從不同渠道拓展更多的優(yōu)質(zhì)客戶，大家對(duì)“首單”是志在必得。

搶灘百萬(wàn)富翁

眼下共有易方達(dá)、嘉實(shí)、泰達(dá)荷銀等32家基金公司擁有專(zhuān)戶理財(cái)資格，按照有關(guān)規(guī)定，這32家基金公司都可以開(kāi)展“一對(duì)多”專(zhuān)戶理財(cái)業(yè)務(wù)。

泰達(dá)荷銀基金的首席策略分析師及專(zhuān)戶投資部總經(jīng)理尹哲接受記者采訪時(shí)表示：“從產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面來(lái)看，我們已經(jīng)根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和最近的市場(chǎng)情況在設(shè)計(jì)‘一對(duì)多’業(yè)務(wù)的產(chǎn)品；就我們的人員配備而言，專(zhuān)戶和公募基金在研究平臺(tái)上是共享的，不過(guò)在投資決策上是分開(kāi)的，目前已經(jīng)有足夠的人才儲(chǔ)備。

北京一基金公司的高管還向記者介紹，該公司基于滿足客戶不同需求的原因，市場(chǎng)部專(zhuān)設(shè)了兩個(gè)團(tuán)隊(duì)分別負(fù)責(zé)傳統(tǒng)專(zhuān)戶理財(cái)和“一對(duì)多”的市場(chǎng)。

他認(rèn)為由于“一對(duì)多”的資金門(mén)檻已經(jīng)降為100萬(wàn)元，資金量在200萬(wàn)以上的客戶對(duì)這一產(chǎn)品有較大需求，其中資產(chǎn)在1000萬(wàn)以下的客戶對(duì)這一產(chǎn)品將最感興趣。因此，潛在客戶數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于之前“專(zhuān)戶一對(duì)一”的5000萬(wàn)元大客戶，在市場(chǎng)推廣上各家公司都將更加積極。

細(xì)則出臺(tái)的兩大懸念

與基金公司的熱情如火相比，監(jiān)管部門(mén)表現(xiàn)得很冷靜。

5月底，監(jiān)管層曾在小范圍內(nèi)，召集10家基金公司和四大商業(yè)銀行征求基金公司“一對(duì)多”專(zhuān)戶理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定的意見(jiàn)。

時(shí)至6月9日，各基金公司均接到監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的《基金管理公司特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》征求意見(jiàn)稿。

最終定稿何時(shí)面世還不得而知。據(jù)本報(bào)記者了解，基金業(yè)內(nèi)此次反饋的意見(jiàn)有兩大方面——開(kāi)放日安排以及違約金費(fèi)率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，這也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是細(xì)則最終出臺(tái)的兩大懸念。

開(kāi)放日安排是否時(shí)間太短是一些業(yè)內(nèi)人士的熱議之一。上述征求意見(jiàn)稿中規(guī)定：“參與和退出的開(kāi)放日和時(shí)間，除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，資產(chǎn)管理計(jì)劃每年至多開(kāi)放一次計(jì)劃份額的參與和退出。開(kāi)放日原則上不得超過(guò)5個(gè)工作日。

上述基金高管指出：“這一規(guī)定的產(chǎn)品開(kāi)放次數(shù)低于同類(lèi)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品。而產(chǎn)品開(kāi)放次數(shù)和時(shí)間將對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展有重要影響。

在他看來(lái)，由于“一對(duì)多”參與人數(shù)的要求是2-200人，在度過(guò)剛開(kāi)始的搶灘潮后，不少公司將致力于細(xì)分客戶和產(chǎn)品，很可能不會(huì)每個(gè)產(chǎn)品都用滿200人的額度，那么投資人數(shù)量越少，按照征求意見(jiàn)稿規(guī)定的開(kāi)放頻率，產(chǎn)品將可能面臨越多風(fēng)險(xiǎn)。

他所指的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是，假如一個(gè)產(chǎn)品總規(guī)模6000萬(wàn)元，出資1000萬(wàn)的一個(gè)投資人中途提出退出，那么投資經(jīng)理不得不馬上賣(mài)出所持股票和債券以應(yīng)付贖回，對(duì)于客戶而言，一年只能有一次退出機(jī)會(huì)，考慮到流動(dòng)性，很可能投資人會(huì)選擇一次性全額退出，從而對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作造成較大影響。

另外，如果開(kāi)放日很短，僅1-2個(gè)開(kāi)放日的情況下，這種巨額退出將導(dǎo)致即使是跌停板的情況下投資經(jīng)理也要低價(jià)賣(mài)出股票，其他投資人的收益將蒙受損失。

“客戶違約所產(chǎn)生的違約金費(fèi)率如何計(jì)算是我們期待監(jiān)管部門(mén)的規(guī)范指導(dǎo)，其中計(jì)算違約金應(yīng)該以產(chǎn)品凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)還是以公司提取報(bào)酬后的資產(chǎn)為基準(zhǔn)，我們業(yè)內(nèi)存在爭(zhēng)議。”上述市場(chǎng)總監(jiān)表示。

上述征求意見(jiàn)稿中對(duì)客戶違約的規(guī)定是，如投資人提前贖回資金并構(gòu)成違約，投資人應(yīng)支付不低于2%的違約金，未有更加細(xì)節(jié)化的說(shuō)明。

此前有報(bào)道稱“一對(duì)多”的細(xì)則可能于7月中旬出臺(tái)，多家基金公司都表示希望監(jiān)管部門(mén)在征求意見(jiàn)稿的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確操作的細(xì)節(jié)，或者在某些方面不做統(tǒng)一規(guī)定，由投資人和基金公司協(xié)商約定。

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