張衛星：“賭徒”下一步

2009年07月18日 13:11
來源：中國經營報

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“人是有賭性的，我們必須承認，特別是玩金融的，本性上都是賭徒。”張衛星侃侃而談，“金融最大的特點就是在風險很高的時候需要你做出決策，需要賭上去。而且從我自身的認識來看，我覺得賭性很難控制。”

用張衛星自己的話來說，現在離他炒金爆倉已將近一年，他已經做好準備重整旗鼓再入江湖，醞釀下一場豪賭。

自信心爆棚和“黑天鵝”出現

《中國經營報》：一年之前的爆倉事件依然讓人心驚，是什么東西促成了你當年的豪賭？

張衛星：當時我們從各方面不斷得到一些別人容易忽視的信息，其中包括2008年三季度美國需要到期結算的商業票據將達到高峰，因為在2007年次貸危機初期形成的一部分短期借款，到那時逐漸到期。我們當時有一個三五人的圈子，經過仔細的推演和判斷，認為這可能會引發美國一輪大的經濟危機。得出這個結論之后我們非常興奮。因為2007年道瓊斯指數還在12000點的時候我就說過，美國股市將結束25年的牛市，再加上這一批即將到期的商業票據，美國的金融系統是撐不住的，肯定要爆發金融危機。

《中國經營報》：當時有沒有考慮過美國政府或者美聯儲可能會采取什么措施應對？

張衛星：當時我們認為無非就是印更多的鈔票，這樣只會加速美元的貶值和金融系統的崩潰。美元系統的缺陷我心知肚明，投入黃金就是因為看到了這個巨大的問題。我們當時做了幾輪推理，真的有索羅斯打英鎊的那種感覺。這是我們百年不遇的一次機會。得出這樣的結論之后，接下來就是選擇做什么，當時有幾個選擇，一是做空美國股市；二是做空美元本身，三是選擇美元的對立面，最好的選擇當然是黃金。但當時美元做不了，美國股市也沒有相應的工具。所以我才在黃金上押了大賭注。這和國航押石油、中信泰富押澳元是一個道理。

我搜集了所有能夠動用的錢去豪賭，我得承認這件事情。就像打仗一樣，機會不是天天都有的。有這么個機會來了，后備部隊所有的力量動員起來了。我個人都覺得無論如何我們都是贏家，但是事實的結果就是出現了“黑天鵝”——美元狂漲造成黃金暴跌。

當時一個很簡單的所謂“陰謀論”，就是美國政府操縱美元，把美元拉起來，讓全世界對美國有信心。這個過程中大家覺得美國政府會操縱，但操縱肯定是暫時的，不能長久，我們只要扛一扛，美國就會完蛋，就看誰扛得住。結果是我們沒有扛住，結局就是美元的迅速上漲導致了整個商品市場包括黃金市場的暴跌，直到我們大爆倉。

《中國經營報》：事實果真是美國政府操縱美元嗎？

張衛星：當然不是。爆倉沒多久以后，有一天我突然間全明白了，醒悟過來到底問題的核心在哪里。為什么一個國家出現金融危機的時候，這個國家的本幣還在狂漲。這種可能性只有在美國會出現，而這個是順理成章的事情。

美國市場已經有很大量的金融衍生品，經過幾十年的增長，各種期貨、股票、債券，包括金融衍生品的杠桿交易非常龐大。但是他們這些賬上都是用什么計算的？都是美元。金融危機產生后，出現了一個最大的問題：任何一個投資者，這時候肯定會拋售投資品，全部換現金。我們所有人要算賬，政府之間、機構之間所有的國家之間都在美元算賬。這個時候產生了很奇妙的現象，我們明知道美國出現了金融危機，但是我們仍然要美元。

壓低杠桿繼續“賭”

《中國經營報》：那么現在，你打算如何重新開始？

張衛星：美元系統一定會崩潰，我認為有兩個信號：一是黃金價格站上1200美元，二是美國國債發不出去。因此黃金還有很大的機會。我的目標是建立一個金融杠桿基金，這種基金是高風險的，社會已經給了我們工具，我們就要充分利用。我會去尋找那些愿意跟我去拼搏的、輸得起的資金。

《中國經營報》：除了在衍生品市場上做的交易，你還有沒有其他方法來實現風險對沖？

張衛星：閑置，就是現金。盈利你就拿走。要么你就變成實物金條，因為他可能作為下一戰役的后備部隊。比方說，這個基金總額有100萬元，我拿了20萬元出來做投資。如果我拿出來的20萬元不幸一下子全崩掉了，我還能從剩下的80萬元里再拿出20萬元來，把損失補回來這就是我對抗“黑天鵝”的方式。

《中國經營報》：你現在需要解決的最大問題是，你的錢從哪里來？

張衛星：我希望有個集團支持我，能夠拿到幾千萬元資金就足矣。我的目標就是未來看看能不能融點資，5000萬元到一個億，能輸得起的資金。而且資金來源方隨時有能力給我提供下一步支持。在我炒作的過程中，我允許他們提走盈利，這樣他的風險承受能力會越來越大。