匯市菜鳥變身達人

2009年07月25日 02:00
來源：第一財經日報

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外匯市場一度使他心灰意冷，現在已經成為他的第二職業舞臺

華之杰

對于移民加拿大的中國投資者許榮帆而言，外匯市場一度使他心灰意冷萌生退意，現在外匯市場已經榮升為他的第二職業舞臺。

許榮帆是三年以前移民來加拿大的，他在國內有7~8年的股市實戰經驗，收獲不算少，到這里買房買車還有盈余。但由于時差因素，他漸漸地放棄了國內股市。但在工作之余，他卻常常有一種失落感，那就是自己對于參與金融市場交易的喜愛已無用武之地。

“大約兩年以前，由于私人需求，我先后換了幾筆外匯，美元換加元、人民幣換美元都有，但發現換匯點差太大，需要支付不菲的換匯成本。如果換匯時，恰好手里的幣種貶值嚴重也沒有辦法，我就萌生了通過外匯市場來鎖定貨幣價值的念頭。”日前在接受CBN采訪時他回顧了自己踏進匯市的初衷。

股市經驗無法照搬匯市

于是他抱著保值的念頭進入市場，但不久這個想法就發生變化。“市場的波動確實太誘人了，一個5分鐘級別的波動都有好幾十個點，抓住一個波動假設是30點，那么對于300多元的保證金來說就接近10%收益了。這實在讓人躍躍欲試。

他自認為在股市浸淫多年，實戰經驗已經比較豐富，應該比別人更容易上手。不久保值的念頭已經拋在腦后，取而代之的是發財的想法。

一開始他還做得挺順，賺了幾百加元。但噩夢很快就降臨了，照搬股市中的一些經驗，使他也遭遇很大的挫折。在短短的半年間，許榮帆開設的5000加元炒匯賬戶已經爆倉兩個。

“股市的經驗是無法照搬到匯市上來的。首先股市中一個很重要的參考依據是成交量，但匯市沒有。其次是匯市的波動遠比股市復雜。股市中屢試不爽的某些‘必漲形態’，到了匯市中可能半小時1小時還能適用，但時間一長卻往往變得面目全非。匯市是24小時開盤的，白天是北美的市場情緒主導，到了晚上成了亞洲盤的市場情緒的舞臺，而凌晨4~5點鐘以后歐洲盤又開始交易，完全是另一番景象。它們的節奏、力度和交易目的都不盡相同。一天來回拉鋸200點好幾次也是正常的，這在股市中是難以想象的。

根據股市的“必漲形態”買入的某些貨幣對，特別是當他反復研究分析后認為勝算極大而過夜后，成為許榮帆虧損的最大根源。

此外是指標適用性的問題。在股市中一些短期背離指標對于判斷股價的見頂或見底幫助比較大，但匯市中指標進入超買區或超賣區后卻往往可以鈍化再鈍化，超買(超賣)再超買(超賣)，背離再背離，有時候是越背離越鈍化上升勢頭越猛。如果根據股市中對指標的理解到匯市去操作，很有可能賣在一波更強勢上升浪的起點。

“原本是想鎖定幾百上千元的加元貶值風險，但最后卻成10倍地賠給了市場。可能這就是初學者的必經之路吧。

痛苦爆倉后總結經驗

在經歷了爆倉的痛苦之后，許榮帆終于總結出一些經驗。“首先是在短周期中博差價的做法其實得不償失。這種做法會大幅度增加點差成本和錯誤概率，頻繁做差價會導致投資者減弱甚至喪失對大趨勢的判斷力，而且這也需要有很充沛的精力，一旦你狀態不佳，那么結果肯定不理想。

他認為除了極少數天才般的交易者能以極高的勝率博取超短線差價之外，大多數人還是以中線眼光切入，順勢而為做單為好。

“我從一個每天不交易10多筆就手癢的日內交易者，漸漸過渡到目前一天只操作一兩筆，光點差每天就節省幾十加元了。目前我進出場的主要依據是1小時圖中的K線形態，以及均線流的方向等。更短的周期只是我用來判斷趨勢持續性的依據而已。總之我用的是不同時間周期的交叉驗證方法。

他舉例說，例如1分鐘KD指標超買或超賣的提示往往非常頻繁，假如在一輪下跌行情中1分鐘KD進入超賣區，然后出現在超賣區持續鈍化，或背離后依然無法促使價格上揚，或者雖然價格反彈，但一分鐘KD在中位區或超買區下方多次掙扎而始終無法進入超買區(即最初級的強勢特征)，同時每一波高點和低點都逐漸下移的話，那么可以大致斷定趨勢繼續向下延續的概率比較高，可以尋找相對高點做空或加碼。

“上述的分析框架也適用于更高級別的時間周期，總之是一層層往上遞延，時間周期級別越高，出現這種現象，說明空頭的趨勢越強烈。

輔之以均線流的方向以及對1小時和更高時間周期的K線形態的判斷，許榮帆表示他現在判斷趨勢持續性和力度的準確性比剛開始時有了成倍的提升。

他強調，只有出現了如此眾多分析工具共同指向的方向，才是一個相對令人滿意的高勝率介入點，回報風險比也會非常高。