基金一對多業務沖刺最后一公里

2009年08月10日 03:24
來源：第一財經日報

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程亮亮

近日，多家基金公司均表示，配套細則的出臺將進一步明確規范基金的一對多業務，只等相關部門一聲令下，他們沖刺最后一公里。

國泰基金總經理助理梁之平表示，從理財產品的類型來劃分，公募基金屬于標準化理財產品，而專戶理財則走的是差異化、個性化的道路。其實，任何一個行業發展的規律都是這樣的，剛開始大家提供的都是標準化的產品或服務，當行業發展到較成熟階段時，就開始進軍高端市場，為客戶提供個性化產品或服務了。

具體而言，梁之平認為，一對多專戶理財業務以追求絕對收益為目的，投資管理比公募基金更靈活，對于市場點位問題無需多慮。比如有的專戶理財產品會在合同中約定：在資產凈值下行到一定位置，會強制要求該產品將股票倉位降至一定區域，鎖住進一步下行風險。此外，一對多專戶理財產品一般不會像公募股票型基金那樣設有嚴格的股票倉位下限，多為混合型靈活配置品種，股票投資范圍從0到100%，如果市場環境向好，則可以增加股票倉位以實現較高收益，甚至可以通過投資封閉式基金、ETF、打新股等多種投資途徑，以套利手段獲得收益。而如果市場環境不理想，也可以完全不投資權益類資產，并可運用CPPI策略，有了一定安全墊后再增加權益類資產倉位來控制下行風險。

而對于投資者如何選擇方面，梁之平稱選擇標準主要有四個方面。一是公司股東的實力和管理層的專業性；二是公司對于專戶理財業務開展的資源投入是否足夠，衡量指標包括組織架構、人力資源配置等；三是公司是否擁有足夠充分的專戶類型資產的管理經驗；四是是否擁有足夠成熟的具備管理專戶理財業務經驗的專業投資管理團隊以及市場和產品團隊等。

日前，國泰基金又連續簽下兩單一對一專戶理財業務，管理金額已達十幾億元規模，在業內名列前茅。業內人士分表示，擁有豐富的一對一專戶理財管理經驗的基金公司，其一對多業務的推動將更具地利、人和。

目前手握專戶理財資格的基金公司已有30多家，記者從業內了解到，其中多數公司在一對多業務這條全新跑道上都在積極備戰。目前手國泰、易方達、嘉實、華夏等基金公司都在爭取能夠拿到第一單。據悉，上投摩根也在積極備戰一對多業務，很快就可以拿到專戶管理資格，并有望在1~2個月內拿下一對多業務的第一單。

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