基金一對多業(yè)務(wù)沖刺最后一公里

2009年08月10日 03:24
來源：第一財經(jīng)日報

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程亮亮

近日，多家基金公司均表示，配套細(xì)則的出臺將進一步明確規(guī)范基金的一對多業(yè)務(wù)，只等相關(guān)部門一聲令下，他們沖刺最后一公里。

國泰基金總經(jīng)理助理梁之平表示，從理財產(chǎn)品的類型來劃分，公募基金屬于標(biāo)準(zhǔn)化理財產(chǎn)品，而專戶理財則走的是差異化、個性化的道路。其實，任何一個行業(yè)發(fā)展的規(guī)律都是這樣的，剛開始大家提供的都是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品或服務(wù)，當(dāng)行業(yè)發(fā)展到較成熟階段時，就開始進軍高端市場，為客戶提供個性化產(chǎn)品或服務(wù)了。

具體而言，梁之平認(rèn)為，一對多專戶理財業(yè)務(wù)以追求絕對收益為目的，投資管理比公募基金更靈活，對于市場點位問題無需多慮。比如有的專戶理財產(chǎn)品會在合同中約定：在資產(chǎn)凈值下行到一定位置，會強制要求該產(chǎn)品將股票倉位降至一定區(qū)域，鎖住進一步下行風(fēng)險。此外，一對多專戶理財產(chǎn)品一般不會像公募股票型基金那樣設(shè)有嚴(yán)格的股票倉位下限，多為混合型靈活配置品種，股票投資范圍從0到100%，如果市場環(huán)境向好，則可以增加股票倉位以實現(xiàn)較高收益，甚至可以通過投資封閉式基金、ETF、打新股等多種投資途徑，以套利手段獲得收益。而如果市場環(huán)境不理想，也可以完全不投資權(quán)益類資產(chǎn)，并可運用CPPI策略，有了一定安全墊后再增加權(quán)益類資產(chǎn)倉位來控制下行風(fēng)險。

而對于投資者如何選擇方面，梁之平稱選擇標(biāo)準(zhǔn)主要有四個方面。一是公司股東的實力和管理層的專業(yè)性；二是公司對于專戶理財業(yè)務(wù)開展的資源投入是否足夠，衡量指標(biāo)包括組織架構(gòu)、人力資源配置等；三是公司是否擁有足夠充分的專戶類型資產(chǎn)的管理經(jīng)驗；四是是否擁有足夠成熟的具備管理專戶理財業(yè)務(wù)經(jīng)驗的專業(yè)投資管理團隊以及市場和產(chǎn)品團隊等。

日前，國泰基金又連續(xù)簽下兩單一對一專戶理財業(yè)務(wù)，管理金額已達(dá)十幾億元規(guī)模，在業(yè)內(nèi)名列前茅。業(yè)內(nèi)人士分表示，擁有豐富的一對一專戶理財管理經(jīng)驗的基金公司，其一對多業(yè)務(wù)的推動將更具地利、人和。

目前手握專戶理財資格的基金公司已有30多家，記者從業(yè)內(nèi)了解到，其中多數(shù)公司在一對多業(yè)務(wù)這條全新跑道上都在積極備戰(zhàn)。目前手國泰、易方達(dá)、嘉實、華夏等基金公司都在爭取能夠拿到第一單。據(jù)悉，上投摩根也在積極備戰(zhàn)一對多業(yè)務(wù)，很快就可以拿到專戶管理資格，并有望在1~2個月內(nèi)拿下一對多業(yè)務(wù)的第一單。

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