中國(guó)中期否認(rèn)定向增發(fā)傳聞 國(guó)際期貨內(nèi)部整合

2008年5月29日，中國(guó)中期“決定撤銷(xiāo)本次非公開(kāi)發(fā)行方案”的一紙公告暫時(shí)打斷了其打造“期貨第一股”的夢(mèng)想。

之前的2008年2月29日中國(guó)中期公告，擬向非特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.4億股A股，計(jì)劃募資總額不超過(guò)25億元資金。此番定向發(fā)行，中國(guó)中期擬收購(gòu)中國(guó)國(guó)際期貨和中期嘉合期貨兩家經(jīng)紀(jì)有限公司,并增資中期期貨有限公司。預(yù)計(jì)收購(gòu)?fù)瓿珊?中國(guó)中期將分別持有國(guó)際期貨、中期嘉合期中期期貨3家期貨公司90.83%、94.97%和99.40%股權(quán),均達(dá)到絕對(duì)控股地位。

然而，由于不符合證監(jiān)會(huì)“一參一控”的規(guī)定，中國(guó)中期隨后決定撤銷(xiāo)定向增發(fā)方案。因此，如果中國(guó)中期重啟定向增發(fā)，前提條件是必需符合證監(jiān)會(huì)“一參一控”的規(guī)定，

國(guó)際期貨成立于1992年，是中國(guó)成立最早，規(guī)模最大，營(yíng)運(yùn)最規(guī)范的大型期貨公司之一?？偛课挥谏钲?，下設(shè)武漢營(yíng)業(yè)部、武昌營(yíng)業(yè)部、廈門(mén)營(yíng)業(yè)部、鄭州營(yíng)業(yè)部、大連營(yíng)業(yè)部、廣州營(yíng)業(yè)部、寧波營(yíng)業(yè)部、上海營(yíng)業(yè)部、北京營(yíng)業(yè)部、深圳羅湖東路營(yíng)業(yè)部等十二家分支機(jī)構(gòu)及香港分公司。

國(guó)際期貨年度業(yè)務(wù)總量已經(jīng)占國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)全年業(yè)務(wù)量的5%左右。從2002年至今，連續(xù)七年實(shí)現(xiàn)全國(guó)期貨成交量和成交金額排名第一，2006年、2007年和2008年連續(xù)三年榮獲深圳市金融創(chuàng)新三等獎(jiǎng)，2006年獲得“CBN中國(guó)金融品牌價(jià)值榜”綜合排名三十強(qiáng)等榮譽(yù)。

一位接近中國(guó)國(guó)際期貨的業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“中國(guó)國(guó)際期貨正在醞釀內(nèi)部的整合，具體的整合方案還沒(méi)有理出頭緒。

他分析稱，由于涉及到今后將國(guó)際期貨裝入到中國(guó)中期的運(yùn)作平臺(tái)中，牽扯的面較廣，整合所需要的時(shí)間難以預(yù)期，估計(jì)今年難以成行。內(nèi)部整合完畢后，才會(huì)考慮如何將中國(guó)國(guó)際期貨裝入中國(guó)中期，實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。

“一參一控”路徑猜想

中國(guó)中期再整期貨業(yè)務(wù)的路徑，目前還是個(gè)謎。不過(guò)，由于國(guó)際期貨在業(yè)界的影響巨大，而且也是中國(guó)期貨行業(yè)的旗艦，因此，國(guó)際期貨被注入似乎幾無(wú)懸念，關(guān)鍵在于采取怎樣的創(chuàng)新方式。按照中國(guó)中期董事會(huì)的表述，收購(gòu)期貨公司仍舊可能采取增發(fā)新股的方式。中國(guó)中期表示，為了最大限度滿足期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要，公司將通過(guò)增發(fā)擴(kuò)股等多種途徑增大在期貨行業(yè)中的投入。

目前情況而言，中國(guó)中期控股中期期貨，參股中國(guó)國(guó)際期貨。中國(guó)中期的第一大股東恒利創(chuàng)新投資有限公司通過(guò)此次增資持有89%的中國(guó)國(guó)際期貨的股權(quán)，只要對(duì)中期期貨參股，將上市平臺(tái)中國(guó)中期所持有的中期期貨的股權(quán)稀釋到參股水平，再由中國(guó)中期對(duì)大股東所持有的中國(guó)國(guó)際期貨89%的股權(quán)進(jìn)行定向增發(fā)。

目前大股東恒利創(chuàng)新投資公司持有中國(guó)中期23.5%的股份，通過(guò)定向增發(fā)，其所持有的中國(guó)中期股份將達(dá)到50%以上的絕對(duì)控股的程度。

最終，中國(guó)中期的結(jié)構(gòu)由原來(lái)的第一大股東恒利創(chuàng)新投資公司持股23.5%，同時(shí)參股國(guó)際期貨控股中期期貨，轉(zhuǎn)變?yōu)榈谝淮蠊蓶|恒利創(chuàng)新投資公司持股50%以上，同時(shí)控股國(guó)際期貨參股中期期貨。

如此一來(lái)，規(guī)避了證監(jiān)會(huì)“一參一控”的規(guī)定，最終上市平臺(tái)中國(guó)中期實(shí)質(zhì)上就等于國(guó)際期貨借殼上市。

8月7日中國(guó)中期公告：證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中國(guó)國(guó)際期貨股權(quán)變更。國(guó)際期貨注冊(cè)資本由1.1億元變更為2.2億元，新增的注冊(cè)資本由恒利創(chuàng)新投資有限公司以現(xiàn)金方式認(rèn)繳，出資1.96億元，占比89.06%；中國(guó)中期占比9.27%；深圳中投匯金投資有限公司占比1.67%。

由此，中國(guó)中期的持股比例有原來(lái)的18%稀釋為9.27%，或許這透露了其中的信號(hào)。