中國中期否認定向增發傳聞國際期貨內部整合

2009年08月10日 07:59
來源：證券日報作者：于德良

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在大盤連續三天的調整中，深證成指大跌7.2%，而中國中期股價卻逆市而動，大漲17.3%，“期貨第一股”的光芒再次閃爍。伴隨股價的雄起，中國中期重啟定向增發的傳聞也流傳開來。在接受記者采訪時，中國中期相關人士明確表示，傳聞不實，公司目前沒有重啟定向增發的計劃。

然而，一位接近中國國際期貨經紀有限公司(下稱國際期貨)的業內人士對記者透露，國際期貨的內部整合已提到議事日程，正開始醞釀。

游資主導股價逆市大漲

上周三，中國中期小幅高開后便一路強勢上攻，不到10點半就封住漲停；午后雖一度打開漲停，最終在巨量買單推動下站穩漲停板，換手率20.12%，創上市以來的天量。

深交所公開信息顯示，參與中國中期炒作的主力資金來源于游資，買賣席位全部來自于著名的游資營業部。前5名買入席位共計買入1.30億元，其中長江證券武漢友誼路營業部、東吳證券杭州文暉路營業部、中信建投證券武漢市中北路營業部和招商證券杭州文三路營業部各買入0.38億元、0億26億元、0億24億元和0.21億元。

上周四，中國中期股價再次強勢上漲并觸及漲停，收盤漲幅回落至3.45%。上周五股價維持橫盤整理。

6月以來，該公司陸續受到第二、三大股東連續減持利空消息的襲擊：6月5日至11日，其第三大股東駿益投資悉數減持所持公司股份；而第二大股東嘉利科技也在持續地減持，據統計，在短短2個月時間內，嘉利科技陸續減持了近1400萬股股份，致使其持股比例下降為8.20%。

國際期貨內部醞釀整合

2008年5月29日，中國中期“決定撤銷本次非公開發行方案”的一紙公告暫時打斷了其打造“期貨第一股”的夢想。

之前的2008年2月29日中國中期公告，擬向非特定對象公開發行不超過1.4億股A股，計劃募資總額不超過25億元資金。此番定向發行，中國中期擬收購中國國際期貨和中期嘉合期貨兩家經紀有限公司,并增資中期期貨有限公司。預計收購完成后,中國中期將分別持有國際期貨、中期嘉合期中期期貨3家期貨公司90.83%、94.97%和99.40%股權,均達到絕對控股地位。

然而，由于不符合證監會“一參一控”的規定，中國中期隨后決定撤銷定向增發方案。因此，如果中國中期重啟定向增發，前提條件是必需符合證監會“一參一控”的規定，

國際期貨成立于1992年，是中國成立最早，規模最大，營運最規范的大型期貨公司之一。總部位于深圳，下設武漢營業部、武昌營業部、廈門營業部、鄭州營業部、大連營業部、廣州營業部、寧波營業部、上海營業部、北京營業部、深圳羅湖東路營業部等十二家分支機構及香港分公司。

國際期貨年度業務總量已經占國內期貨市場全年業務量的5%左右。從2002年至今，連續七年實現全國期貨成交量和成交金額排名第一，2006年、2007年和2008年連續三年榮獲深圳市金融創新三等獎，2006年獲得“CBN中國金融品牌價值榜”綜合排名三十強等榮譽。

一位接近中國國際期貨的業內人士向記者透露：“中國國際期貨正在醞釀內部的整合，具體的整合方案還沒有理出頭緒。

他分析稱，由于涉及到今后將國際期貨裝入到中國中期的運作平臺中，牽扯的面較廣，整合所需要的時間難以預期，估計今年難以成行。內部整合完畢后，才會考慮如何將中國國際期貨裝入中國中期，實現整體上市的目標。

“一參一控”路徑猜想

中國中期再整期貨業務的路徑，目前還是個謎。不過，由于國際期貨在業界的影響巨大，而且也是中國期貨行業的旗艦，因此，國際期貨被注入似乎幾無懸念，關鍵在于采取怎樣的創新方式。按照中國中期董事會的表述，收購期貨公司仍舊可能采取增發新股的方式。中國中期表示，為了最大限度滿足期貨經營業務快速發展的需要，公司將通過增發擴股等多種途徑增大在期貨行業中的投入。

目前情況而言，中國中期控股中期期貨，參股中國國際期貨。中國中期的第一大股東恒利創新投資有限公司通過此次增資持有89%的中國國際期貨的股權，只要對中期期貨參股，將上市平臺中國中期所持有的中期期貨的股權稀釋到參股水平，再由中國中期對大股東所持有的中國國際期貨89%的股權進行定向增發。

目前大股東恒利創新投資公司持有中國中期23.5%的股份，通過定向增發，其所持有的中國中期股份將達到50%以上的絕對控股的程度。

最終，中國中期的結構由原來的第一大股東恒利創新投資公司持股23.5%，同時參股國際期貨控股中期期貨，轉變為第一大股東恒利創新投資公司持股50%以上，同時控股國際期貨參股中期期貨。

如此一來，規避了證監會“一參一控”的規定，最終上市平臺中國中期實質上就等于國際期貨借殼上市。

8月7日中國中期公告：證監會核準中國國際期貨股權變更。國際期貨注冊資本由1.1億元變更為2.2億元，新增的注冊資本由恒利創新投資有限公司以現金方式認繳，出資1.96億元，占比89.06%；中國中期占比9.27%；深圳中投匯金投資有限公司占比1.67%。

由此，中國中期的持股比例有原來的18%稀釋為9.27%，或許這透露了其中的信號。