光大證券保薦工作涉嫌失職證監會加大懲處力度

2009年08月14日 16:36
來源：人民網

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據最新消息，證監會有關部門負責人8月13日在通報證券市場稽查情況時表示，今年下半年要進一步加大案件懲處曝光的力度，重點打擊危害較大的內幕交易、虛假信息披露等違法違規行為等，據介紹，與往年相比，證監會對于違法案件的移送力度明顯加大。《人民日報》(2009年8月14日09版)這則消息極大地提振了中國投資者的信心，對于即將上市的光大證券來講卻并非利好。

據媒體報道，煙臺氨綸在保薦機構光大證券的幫助下通過虛假記載等手段達到了上市的目的，現在，4500萬股煙臺氨綸內部職工股得以解禁流通，這筆以1.6元/股價格買入的原始股票，終于在16年后為將近9000名員工帶來了人均逾18萬元的收益。

本月，作為煙臺氨綸上市保薦機構的光大證券也將登陸A股市場，以50多倍的高市盈率成為今年最貴新股。

時過立秋，對于煙臺氨綸和光大證券來說，都將是一個收獲的季節。但來自網友的質疑聲卻不斷發酵，網友稱，光大證券保薦工作嚴重失職而仍能過會上市圈錢，是對中國證券市場不負責任的表現。事實上，對于光大證券的發行價格，投資者普遍反映發行市盈率太高，最近一周大盤隨行下跌，或可看作是市場對相關消息面做出的反映。

根據上海證券報報道，為回避法規障礙，煙臺氨綸在申報上市過程中，將相關重要事實的實際發生時間作了調整，煙臺氨綸還將定向募集的4000萬股在IPO《招股說明書》變臉為4500萬股。媒體還對公司的募股項目、異常分紅、與集團應收款等一系列問題進行了曝光。

被媒體曝光之后，煙臺氨綸以及保薦機構發布了澄清公告，公告承認“公司在上市申報過程中對相關事項的重要性認識不足”。煙臺氨綸對相關事項的重要性認識不足，作為保薦機構的老牌券商光大證券是否真正盡職則令人懷疑。

煙臺氨綸涉嫌偽造“出生證明”的技法并不高明，居然能從光大證券的層層把關中安然過關，光大證券并非是首次做保薦業務，上海證券報兩位記者都可以做到的事情，作為保薦機構的光大證券卻沒有這樣做。人們有理由質疑，這里面是否存在著拿原則交換利益的可能？

我國頒布的《證券法》對保薦人的行為做出了嚴格的要求，其中第十一條規定“保薦人應當遵守業務規則和行業規范，誠實守信，勤勉盡責，對發行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發行人規范運作”。

《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十一條規定，發行人出現下列情形之一的，中國證監會自確認之日起暫停保薦機構的保薦機構資格3個月，撤銷相關人員的保薦代表人資格：(一)證券發行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；(二)公開發行證券上市當年即虧損；(三)持續督導期間信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

從證監會的相關規定及監管辦法上看，保薦機構是上市公司上市前非常重要的“關口”，一旦在保薦中突破了職業操守和道德良知的雙重底線，規章制度將形同虛設，而對于國家法規沒有一點“畏懼”感，自然會把責任和操守丟棄一邊，中小投資人的利益保護就無從談起。

美國次貸危機之前，美國三大評級機構對一些金融衍生品給予過高的信用評級，加速了金融市場的畸形發展和膨脹，廣受詬病。現在如果國內監管機構的“達摩克利斯之劍”對第三方保薦機構起不到震懾作用，容許這樣的證券機構上市融資，這對于資本市場的傷害無疑也將是巨大的。如不懲治，中國證券市場難以獲得持續、健康的發展。

遺憾的是，雖然中介機構在各司其職的時候，失察、失言、失職、失德的事件屢見不鮮，但有關部門對其課以重罰直至吊銷其中介機構資格十分鮮見，甚至連道歉的聲音都很難聽見，這不能不說是資本市場的一個重要缺憾。

光大董事長唐雙寧在光大證券網站致辭中稱：“行其所知，則光大矣”，但至今未見光大證券和相關監管機構給出令人信服說法。在未見監管部門權威的調查結果背景下，光大證券是否真正具備IPO條件？如果沒有明確的交代，投資者恐難以安心地投資。