馬駿：依靠哪些因素反彈

2009年08月16日 17:10
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視8月16日《財經點對點》文字實錄：

曾靜漪：您在四個季度的判斷，美國到底靠哪一些方面的支持，可以使得他們的經濟有強勁的反彈？

馬駿：我想主要是三個原因，都比較技術性，第一個就是存貨的變動。

馬駿：過去三個季度，美國的存貨的下降，它使得GDP萎縮了大概3個百分點，那么這個存貨下降的趨勢基本上已經停止了。比如說一部分的存貨下降是很多人擔心大宗商品原材料的價格的下降，他不愿意持有這些存貨。如果持的越多，減值減的越多，現在大宗商品已經穩定下來，甚至也開始往上走，很多人就愿意把存貨正常化。這個正常化的過程假設在今后四個季度當中完成，就會對GDP的增長提供了2-3個百分點的刺激。

馬駿：第二個因素就是美國的汽車銷售，現在的汽車銷售按年度化計算是1千萬輛，美國的每年報廢的汽車是1250萬輛，也就是說你只要把汽車的銷售回升到正常的報廢所需要的替代水平的話，那就要有25%的汽車銷售的上升。

馬駿：第三個就是美國的住宅的開工率，現在的開工率大概是年度化的50萬個。而每年的美國的家庭個數的增加是125萬個，也就是說，如果要把住宅開工的需求，也正常化，提高到正常的新家庭個數增加的水平，而且這個過程我假設持續四年，每年就需要有20%的住宅開工的增加率。

這幾方面其實對中國的出口都有比較明顯的正面的意義，比如說如果它造房子造的多了，那么它就要買家具，很多家具是中國來的。要買家用電器，家用電器從中國來。如果是汽車銷售上去的話，對汽車零部件的需求也會提升對中國的出口。