易方達一對多以專業投資滿足客戶多元理財需求

2009年08月17日 08:11
來源：中國證券報－中證網 作者：龔小磊

人參與條評論

□本報記者 龔小磊 廣州報道

證監會8月18日起將接受基金公司“一對多”專戶理財產品的上報材料，為了解各大基金公司的備戰情況，本報今日起將推出系列專題報道——“一對多”探營。本報記者首站來到了易方達基金管理公司，易方達已經做好了充分的準備。

一年前，公司總裁助理肖堅出任易方達專戶投資總監，全面領導機構理財部的工作，業務范圍涵蓋社保、年金以及專戶理財三大塊。經過不斷摸索和磨合，目前，易方達專戶理財的投資團隊、投資理念、風險控制等各方面已趨于成熟。據透露，易方達已經設計好了多個“一對多”專戶理財產品，在去年熊市和今年牛市中都取得優異業績的投資經理孫松將出任首戰先鋒。

投資團隊：全面不留死角

2008年6月18日，孫松開始管理某“靈活配置”專戶投資組合，一周年的時候，賬戶累計收益超過40%，期間熊牛交替，上證綜指漲幅僅為2%。孫松一戰成名，由于專戶理財的非公開性質，以前他并不為公眾所熟知，其實他有著豐富的投資履歷和扎實的研究功底。肖堅對其褒獎有加，稱其為“全面型”選手，同時具備了選股、選時以及風險控制的能力，非常適合專戶理財工作。

孫松先后擔任過易方達的交易員、集中交易室主管、行業研究員、基金投資部基金經理助理，在實戰工作中他逐漸形成了配置靈活、注重個股及行業的基本面與投資策略相結合的積極投資風格。孫松思維極具彈性，對市場的反應比較敏銳，能夠充分理解“策略應對市場”理念的精髓。肖堅說，公司的首個“一對多”產品風格是靈活配置的，將由孫松來管理。

作為一個管理者，肖堅當然不能只依靠一個孫松，他的團隊里面目前共有十位投資經理，其他人同樣優秀且各具特色。據了解，他們都取得過良好的實戰業績。在組建團隊時，肖堅從長遠考慮，認為整個專戶投資團隊要自成體系，不能有短板。因此在人員構成上，配備有做交易出身的，有從研究員過來的，還有做過投行的；有研究周期性行業極具心得的，也有做固定收益產品的老將；有的人擅長選股，有的人擅長選時。肖堅希望他的團隊百花齊放，兼容并蓄，只有這樣才能適應專戶理財的需要，才能根據不同的產品特點，不同客戶需求，提供相應的理財服務。

投資理念：策略應對市場

“策略應對市場”是肖堅一直堅持的投資理念。他認為，投資要追求客觀，強調實事求是，與時俱進。根據市場不同時期的特點，選擇相應的策略，以達到戰勝市場的目的。去年熊市中，易方達專戶理財及時降低了倉位，避免了損失；今年上半年，肖堅和他的團隊又順應市場，采取了配置的思路，選擇彈性高的板塊，進行自上而下投資，獲得了不菲的收益；肖堅說，現在市場又變化了，接下來將采取精選個股，集中投資方式。

“在海上航行，有風平浪靜，也會碰到驚濤駭浪。你必須適應各種變化。”肖堅認為，股市也是多變的，你要找到適應它的方法，這樣不容易犯大錯，賺錢就成為很自然的事情。此外，客戶的需求也是多樣化的，這決定了專戶理財選手跟公募基金經理不同，只會一招可能不行，要能適應各種情況，“我們的投資經理思維要具彈性”，不能太固執。在肖堅眼里，投資是一門結合的藝術，包括基本面和市場的結合、選股和選時的結合、自上而下和自下而上的結合、集中和分散的結合，用結合的方法思考問題，“退潮時就不要輕易下水，漲潮時就下海搏擊。”因時而異，投資就能較好應對市場變化。

易方達專戶理財在風險控制上很注重安全墊的作用。肖堅說，投資就是風險管理的過程，每個組合在積累安全墊的基礎上，才進一步放大權益類投資的比例。但這也不是僵化的教條，比如今年上半年有個專戶資金到位后，幾天就把倉位打滿了。肖堅認為，市場環境不一樣了，如果這時還按部就班慢悠悠地來，機會就錯過了，而錯過機會也是一種風險。

全力滿足客戶需求

專戶理財業務比較復雜，將來一個基金公司可能管理上百個組合，甚至每個月都有不少新組合成立。各個組合要求又有不同，有些是不能虧的養命錢，有些是對相對收益也有訴求。肖堅強調，“客戶需求是我們工作的重要出發點，客戶提什么要求，我們就提供相應的理財服務”。要根據不同要求，科學安排，提高效率。

易方達為專戶“一對多”業務配置了充足的資源，前、中、后臺均由專人負責，有效保障“一對多”業務的服務質量。肖堅認為，隨著中國有錢團體或階層的增加，專戶理財有很大的發展空間，對投資人才的需求會很大。然而人才的培養需要一個過程，公司準備在自己培養的同時，積極從社會上引進優秀人才。另外，他還在考慮建立一個適應專戶理財業務發展的激勵機制。肖堅透露，公司首推“靈活配置”產品的同時，還在設計更多的、風險收益水平不同的產品，使易方達的“一對多”產品線多元化，滿足風險偏好不同的客戶需求。

#research{ width:500px; border:1px solid #ddd; padding:1px; margin:20px auto;}

#research h2{ font-size:14px; color:#901D24; font-weight:bold; background:url(http://img.ifeng.com/tres/appres/survey/images/research_bg.gif) repeat-x top; height:26px; border-bottom:1px solid #ddd; text-indent:8px;}

#research .question{ padding:10px 20px; width:460px;}

#research .question h3{width:460px; margin:0 auto; text-align:center;font-family:"黑體"; font-size:16px; font-weight:normal; padding:10px 0 12px 0; background:url(http://img.ifeng.com/tres/appres/survey/images/dotline_cms.gif) repeat-x bottom; margin-bottom:12px;}

#research .question td{ font-size:14px;}

#research .userinfo{ padding:3px 20px; width:460px; font-size:12px;}

#research .submit{padding:15px 20px 20px 35px; width:430px;line-height: 16px;}

#research .submit input{ width:50px; height:26px;}

var jsonMaxSelect2009={"3922":"2","3923":"2","3924":"2","3925":"5","3926":"5"};

var jsonQuestion2009={"3922":"\u60a8\u662f\u5426\u4e86\u89e3\u57fa\u91d1\u4e13\u6237\u7406\u8d22\u4e1a\u52a1\uff1a","3923":"\u60a8\u662f\u5426\u4f1a\u5c1d\u8bd5\u57fa\u91d1\u4e13\u6237\u4e00\u5bf9\u591a\u4e1a\u52a1\uff1a","3924":"\u60a8\u662f\u5426\u62c5\u5fc3\u4e13\u6237\u53ef\u80fd\u4f1a\u51b2\u51fb\u516c\u52df\u57fa\u91d1\uff1a","3925":"\u5bf9\u4e8e\u57fa\u91d1\u4e13\u6237\u7406\u8d22\uff0c\u60a8\u6700\u5173\u6ce8(\u591a\u9009)\uff1a","3926":"\u4ee5\u4e0b\u59d4\u6258\u7406\u8d22\u65b9\u5f0f\uff0c\u60a8\u4f1a\u9009\u62e9(\u591a\u9009)\uff1a"};

function openSurveyWin2009(btuType, surveyId, width, height, left, top) {

var form=document.getElementsByName("voteForm"+surveyId);

if(form.length==0) return false;

form=form[0];

if ( (btuType == null || btuType=="1") && form != null ) {

//判斷是否沒有選擇任何一個選項

//獲得所有復選框

var _chk = form.getElementsByTagName("input");

//標識是否選擇了任意一個備選選項

var _selected =new Object();

var _selCount = new Object();

for(var i = 0; i < _chk.length; i++) {

if( (_chk[i].name.search("q_") == 0)) {

if (_chk[i].type=="checkbox" && _chk[i].checked) {

qnum=_chk[i].name.replace(/q_(\d+)\[\]/,"$1");

_selected[qnum] = true;

_selCount[qnum]++;

} else if (_chk[i].type=="radio" && _chk[i].checked) {

qnum=_chk[i].name.replace(/q_(\d+)\[\]/,"$1");

_selected[qnum] = true;

}

}

}

for(var key in jsonMaxSelect2009){

if(_selected[key]>jsonMaxSelect2009[key]){

alert("問題：“"+jsonQuestion2009[key]+"”只能選擇"+jsonMaxSelect2009[key]+"項")

return false;

}else if(typeof(_selected[key])=="undefined"){

alert("問題：”"+jsonQuestion2009[key]+"“還沒有選擇選項");

return false;

}

}

//用戶信息

var survey_u=document.getElementById("userinfo"+surveyId);

if(survey_u){

var survey_u_fname=new Object();

if(survey_u){

_ucheck=survey_u.getElementsByTagName("input");

for(var i = 0; i < _ucheck.length; i++) {

survey_u_fname[ _ucheck[i].name]=true;

}

}

for(var key in survey_u_fname){

var elements=form.elements;

var ck=false;

for(var i = 0; i < elements.length; i++) {

if(elements[i].name==key){

if(elements[i].checked){

var ck=true;

}

}

}

if(ck==false){

alert("對不起，你還有用戶信息沒有選擇");

return false;

}

}

_ucheck=survey_u.getElementsByTagName("select");

for(var i = 0; i < _ucheck.length; i++) {

if(_ucheck[i].value==-1){

alert("對不起，你還有用戶信息沒有選擇");

return false;

}

}

}

}

if (btuType != null && btuType != "1") {

//查看

newWindow = window.open("http://survey.news.ifeng.com/result.php?surveyId=" + surveyId,"surveyResult","toolbar,resizable,scrollbars,dependent");

newWindow.focus();

} else {

newWindow = window.open("about:blank","surveyResult","toolbar,resizable,scrollbars,dependent,width="+width+",height="+height+",left="+left+",top="+top);

newWindow.focus();

form.submit();

}

return false;

}

調查

基金專戶理財業務調查

1.您是否了解基金專戶理財業務：
		非常了解
		一般了解
		僅聽說過
		完全不了解

2.您是否會嘗試基金專戶一對多業務：
		已做好參與準備
		適當時候會考慮
		完全沒有興趣
		不確定，觀望

3.您是否擔心專戶可能會沖擊公募基金：
		非常擔心
		有些擔心
		無所謂
		不確定

4.對于基金專戶理財，您最關注(多選)：
		業績報酬提取比例過高
		基金公司內部利益輸送
		信息披露缺乏透明度
		中長期投資管理能力
		投資收益稅限制發展
		難以提供差異化產品
		其他方面

5.以下委托理財方式，您會選擇(多選)：
		普通公募基金
		陽光私募基金
		基金專戶一對一
		基金專戶一對多
		券商集合理財
		券商定向理財
		銀行理財產品
		保險理財產品
		信托理財產品
		其他