匯添富袁建軍：一對多開辟基金公司第二戰場

2009年08月17日 08:49
來源：證券時報 作者：金石

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——訪匯添富基金專戶投資部總監袁建軍

證券時報 記者 金石

隨著專戶“一對多”業務材料申報日期臨近，基金業儼然進入臨戰狀態，相關基金公司紛紛表示將于第一時間進行申報。對此，匯添富基金專戶投資部總監袁建軍日前在接受記者采訪時表示，如果此前基金專戶業務相對于規模巨大的公募業務只是“旁系”，那么“一對多”的推出則為基金公司業務發展真正開辟了第二戰場，成為基金公司未來需要全力以赴投入的一個重點領域。

開展一對多業務正逢其時

袁建軍認為，在現在這個時點推出專戶一對多產品是非常及時的。“中國的資本市場目前已經成長為世界第二大資本市場，但是其投資主體相比較其他相對成熟市場，多樣化不足。追求相對收益的產品多，而追求絕對收益的產品少，通過推出專戶一對多這類追求絕對收益的投資產品，能夠使得市場的定價更加合理，對市場價格波動過大的情況進行平抑。”他對記者說。

他表示，專戶投資首先追求的是絕對收益，這就給選股能力強的基金公司帶來了重大機遇；其次，專戶一對多的倉位在需要的情況下，可以下降為“零”，這種倉位控制的靈活性，在遭遇類似2008年這樣的市場單邊下跌的情況下，就可以通過把股票倉位下調為“零”來有效規避市場風險；第三個特點就是選時，由于最低倉位的限制問題，公募基金業務的選時工作更多地是留給投資者自主進行，而專戶一對多業務，由于倉位可以調整到“零”，資金管理人需要替投資者承擔選時的責任。

他認為，綜合來說，相比較公募基金產品，專戶一對多產品是“選股、選時為重，資產配置為輔”。基于上述幾個特點，以為投資者實現“絕對收益”的專戶一對多產品非常適合當下波動較大的新興市場。

“一對多”產品市場前景廣闊

對于專戶“一對多”業務的市場前景，袁建軍顯得十分樂觀。他認為，專戶一對多業務在準入門檻上的規定及其追求絕對收益的產品特點，決定了該產品的推出一方面是對現有市場的細分，但更重要的是為基金行業乃至證券市場帶來新的增量客戶和資金。“近期某知名券商的一款FOF集合理財產品剛剛完成發行，募集了近70個億。由此可見投資者對于追求絕對收益的產品依然是需求巨大的。”他介紹說。

袁建軍表示，匯添富基金非常重視專戶業務的開展，公司早在兩年多前即成立了專戶投資部，專戶投資部下設若干功能小組，根據所管理的賬戶性質劃分為不同的功能小組，比如偏股型，偏債型或者是偏套利型。采用這種模式有幾個好處，第一是可以強化專戶投資內部溝通，強化執行力；第二是可以減少不同專戶賬戶間的執行誤差。因此無論是管理一對一專戶賬戶還是一對多專戶賬戶，都可以打破管理規模對投資的限制，使得賬戶管理具備較好的可復制性。

“關于專戶一對多業務，匯添富基金在監管層出臺運作細則之前，就著手了產品與產品合同的準備工作。屆時專戶一對多業務正式開閘，匯添富基金即能立即上報產品。” 袁建軍表示。

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