基金一對多產品今起正式申報

2009年08月18日 06:11
來源：中國證券報作者：徐國杰

人參與條評論

基金一對多產品今起正式申報

□本報記者徐國杰上海報道

“18日我們將第一時間上報產品方案?！眹┗鹂偨浝碇怼⒇敻还芾碇行目偨浝砹褐较蛑袊C券報記者表示。今日(18日)起，基金“一對多”業務細則——《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式準則》正式實施，相關產品也開始正式申報，富國等多家基金公司紛紛派出產品申報團隊趕赴北京，爭搶首批“一對多”業務。

平均發行規模預計1-2億

“一對多”產品具體的報備和發行規則是：基金管理公司自18日起就可以將資產管理合同草案向證監會正式申報，辦理登記備案手續，監管部門自收到完整的產品材料后，如無異議，在10個工作日內給予備案登記，回復備案登記表，進行書面確認。之后，基金公司就可以開始發行產品募集。這樣算來，專戶資金預計下月就能入市。

據了解，基金公司首批上報的產品，既有從絕對回報方向設計的靈活配置型產品，也有固定收益類產品；產品的設計年限，多為一至兩年。據梁之平介紹，國泰上報的產品股票投資范圍可從0到100%，在部分產品設計中還加入了鎖定下行風險等要素。“國泰財富管理團隊還專門設置了組合控制員，對投資過程進行實時的風控?！?/p>

同時，各家基金公司都在紛紛擴充“一對多”產品線的儲備。如富國基金已經準備了大量的標準化設計方案，包括量化投資策略、債券、保本策略等等，“從前期的客戶走訪情況來看，這些產品都有需求”，富國基金產品與營銷策劃部總經理黃晟表示，“在此基礎上，我們還可以根據客戶的需求，進一步調整，達到更為個性化?！?/p>

各基金公司為專戶配備了強有力的團隊，來自富國基金的信息顯示，富國基金投資總監助理嚴建紅將執掌絕對回報類產品。嚴建紅擁有12年的證券從業經驗，曾任平安證券投資管理部總經理，2003年至2006年負責平安保險權益投資期間，管理資產規模逾百億，且均獲得遠超市場及同行的絕對收益。

有基金公司專戶負責人表示，多數基金公司都準備一批報5只產品，預計可能會先批下2、3只，至于首批產品的募集規模，預計平均規模在1-2億元，發行時間取決于各家公司之前的準備。有的公司如國泰基金，對于“一對多”首發產品充滿信心，其首批上報產品分別擬由5家不同渠道代理發行，據梁之平介紹，擁有30多人的國泰基金財富管理團隊已經在北京、上海、廣東等主要城市，與一些主要銀行渠道和目標客戶群進行了前期溝通和意向性談判，并且就風險偏好、投資方案等達成了一致意見，個別渠道甚至已經完成客戶預約工作。

市場關注兩大焦點

業內人士反映，現在突出的一個問題是，大量公司擠在一起，爭搶首批“一對多”業務。資料顯示，有專戶資格的基金公司共約30余家，諸多公司都和多家銀行合作，準備了多個產品方案，以每家首批上報5只產品計算，就有約150余只產品涌向證監會，其合作渠道又遍布工、農、建等各大銀行以及招行、浦發等中小銀行。一個渠道一般手中都有10多個產品，有的銀行已談妥30多個“一對多”產品，重疊發行似乎不可避免。業內人士呼吁管理層進行節奏調控，各銀行渠道也應進行內部調控，有的銀行光顧著跑馬圈地，與基金公司合作先把產品報上去再說，實際準備并不充分，到時候真要集中發行，恐怕發售達不到預期效果。

此外，投資者如何退出也成為市場關注的焦點，細則規定“資產管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出。開放期原則上不得超過5個工作日?！钡袝r投資者可能難免會遇到急用，需要在非開放日贖回，是不是允許贖回也引起一些爭議。目前來看，如果投資者要在非開放日贖回，基金公司傾向于收取一筆較高的違約費用，退出違約金預計不低于退出金額的2%，這筆退出違約金并不歸基金公司所有，而是全額歸入專戶產品。因為這些客戶的退出一來會打亂既定的操作計劃，二來還有可能導致專戶產品的被迫清盤結算，可能會給其他投資人造成損失。但如果退出人數較多，是按一個標準收取違約金，還是根據金額大小、對于產品的沖擊力度、距離下一次開放日剩余時間的長短收取不同比例的費用未有定論，還有待于在實踐中進一步完善。