基金一對多產(chǎn)品今起正式申報

2009年08月18日 06:11
來源：中國證券報 作者：徐國杰

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基金一對多產(chǎn)品今起正式申報

□本報記者 徐國杰 上海報道

“18日我們將第一時間上報產(chǎn)品方案。”國泰基金總經(jīng)理助理、財富管理中心總經(jīng)理梁之平向中國證券報記者表示。今日(18日)起，基金“一對多”業(yè)務細則——《基金管理公司特定多個客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準則》正式實施，相關(guān)產(chǎn)品也開始正式申報，富國等多家基金公司紛紛派出產(chǎn)品申報團隊趕赴北京，爭搶首批“一對多”業(yè)務。

平均發(fā)行規(guī)模預計1-2億

“一對多”產(chǎn)品具體的報備和發(fā)行規(guī)則是：基金管理公司自18日起就可以將資產(chǎn)管理合同草案向證監(jiān)會正式申報，辦理登記備案手續(xù)，監(jiān)管部門自收到完整的產(chǎn)品材料后，如無異議，在10個工作日內(nèi)給予備案登記，回復備案登記表，進行書面確認。之后，基金公司就可以開始發(fā)行產(chǎn)品募集。這樣算來，專戶資金預計下月就能入市。

據(jù)了解，基金公司首批上報的產(chǎn)品，既有從絕對回報方向設(shè)計的靈活配置型產(chǎn)品，也有固定收益類產(chǎn)品；產(chǎn)品的設(shè)計年限，多為一至兩年。據(jù)梁之平介紹，國泰上報的產(chǎn)品股票投資范圍可從0到100%，在部分產(chǎn)品設(shè)計中還加入了鎖定下行風險等要素。“國泰財富管理團隊還專門設(shè)置了組合控制員，對投資過程進行實時的風控。”

同時，各家基金公司都在紛紛擴充“一對多”產(chǎn)品線的儲備。如富國基金已經(jīng)準備了大量的標準化設(shè)計方案，包括量化投資策略、債券、保本策略等等，“從前期的客戶走訪情況來看，這些產(chǎn)品都有需求”，富國基金產(chǎn)品與營銷策劃部總經(jīng)理黃晟表示，“在此基礎(chǔ)上，我們還可以根據(jù)客戶的需求，進一步調(diào)整，達到更為個性化。”

各基金公司為專戶配備了強有力的團隊，來自富國基金的信息顯示，富國基金投資總監(jiān)助理嚴建紅將執(zhí)掌絕對回報類產(chǎn)品。嚴建紅擁有12年的證券從業(yè)經(jīng)驗，曾任平安證券投資管理部總經(jīng)理，2003年至2006年負責平安保險權(quán)益投資期間，管理資產(chǎn)規(guī)模逾百億，且均獲得遠超市場及同行的絕對收益。

有基金公司專戶負責人表示，多數(shù)基金公司都準備一批報5只產(chǎn)品，預計可能會先批下2、3只，至于首批產(chǎn)品的募集規(guī)模，預計平均規(guī)模在1-2億元，發(fā)行時間取決于各家公司之前的準備。有的公司如國泰基金，對于“一對多”首發(fā)產(chǎn)品充滿信心，其首批上報產(chǎn)品分別擬由5家不同渠道代理發(fā)行，據(jù)梁之平介紹，擁有30多人的國泰基金財富管理團隊已經(jīng)在北京、上海、廣東等主要城市，與一些主要銀行渠道和目標客戶群進行了前期溝通和意向性談判，并且就風險偏好、投資方案等達成了一致意見，個別渠道甚至已經(jīng)完成客戶預約工作。

市場關(guān)注兩大焦點

業(yè)內(nèi)人士反映，現(xiàn)在突出的一個問題是，大量公司擠在一起，爭搶首批“一對多”業(yè)務。資料顯示，有專戶資格的基金公司共約30余家，諸多公司都和多家銀行合作，準備了多個產(chǎn)品方案，以每家首批上報5只產(chǎn)品計算，就有約150余只產(chǎn)品涌向證監(jiān)會，其合作渠道又遍布工、農(nóng)、建等各大銀行以及招行、浦發(fā)等中小銀行。一個渠道一般手中都有10多個產(chǎn)品，有的銀行已談妥30多個“一對多”產(chǎn)品，重疊發(fā)行似乎不可避免。業(yè)內(nèi)人士呼吁管理層進行節(jié)奏調(diào)控，各銀行渠道也應進行內(nèi)部調(diào)控，有的銀行光顧著跑馬圈地，與基金公司合作先把產(chǎn)品報上去再說，實際準備并不充分，到時候真要集中發(fā)行，恐怕發(fā)售達不到預期效果。

此外，投資者如何退出也成為市場關(guān)注的焦點，細則規(guī)定“資產(chǎn)管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出。開放期原則上不得超過5個工作日。”但有時投資者可能難免會遇到急用，需要在非開放日贖回，是不是允許贖回也引起一些爭議。目前來看，如果投資者要在非開放日贖回，基金公司傾向于收取一筆較高的違約費用，退出違約金預計不低于退出金額的2%，這筆退出違約金并不歸基金公司所有，而是全額歸入專戶產(chǎn)品。因為這些客戶的退出一來會打亂既定的操作計劃，二來還有可能導致專戶產(chǎn)品的被迫清盤結(jié)算，可能會給其他投資人造成損失。但如果退出人數(shù)較多，是按一個標準收取違約金，還是根據(jù)金額大小、對于產(chǎn)品的沖擊力度、距離下一次開放日剩余時間的長短收取不同比例的費用未有定論，還有待于在實踐中進一步完善。

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