監管層否決銀行提成 基金一對多業務被迫推延

2009年08月26日 06:10
來源：華西都市報

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因監管部門反對給代銷渠道分成，幾大行暗中抵制，原本預期上周末會拿到批文的基金“一對多”業務最終被推延。

8月18日各基金公司遞交的專戶材料，上周五被監管部門統一退回，一些基金公司不得不將代銷渠道轉向中小銀行，以求快速通過監管部門“備案”。一位消息人士透露，證監會24日下午已緊急召集銀行代銷渠道，就此事進行溝通。另一知情人士預計，最早一批“一對多”專戶，可能在本周三、周四拿到批文。據了解，重新報備后，一些基金公司的報單數量大大減少，基金“一對多”專戶首批的規模可能會遠低于預期。

監管層否決銀行提成

專戶“一對多”業務，是指基金管理公司向兩個以上特定客戶募集資金，或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，運用委托財產進行證券投資。其中，由商業銀行擔任資產托管人。

由于“一對多”的資金門檻由“一對一”專戶的5000萬元降低至100萬元，各家基金公司此前斗志昂揚。8月18日，各基金公司起早摸黑，趕著遞交專戶材料。

但上周五，上述材料突然被監管部門統一退回。而監管部門“反對”的起因，則是作為渠道銷售的商業銀行分成。

根據“一對多”業務有關規定，該業務可不收取申購、贖回費，但管理費率、托管費率應不得低于同類型公募基金的60%，并可提取不高于所管理資產在該期間凈收益的20%的業績報酬。

事實上，在日常的基金發行過程中，為了“籠絡”渠道，基金公司不得不將基金發行的申贖費率全部“上繳”銀行，各基金公司這兩年甚至還向銀行“進貢”部分管理費，且“進貢”比例不斷擴大，不少基金發行都是虧本賺吆喝。

對于不收取申贖費用的基金“一對多”業務，銀行更是與基金公司達成協議：不僅大部分管理費歸銀行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%業績提成中，5%歸銀行所有，一些分成甚至高達10%，即提成必須對半分。

這也意味著，假設某1億元規模的基金“一對多”專戶，如合同期滿有50%

的收益，即盈利5000萬元，則基金公司按照約定，可獲得5000萬×20%=1000萬元的業績提成，其中500萬元歸銀行，另外500萬元歸基金公司。

這一龐大的分成計劃，讓監管部門“心驚”，因為這也意味著，眾多基金公司可能在業務開展之初處于虧損狀態。“靠天吃飯”的專戶業務還未盈利，已將“盈利”承諾給銀行，這也將讓專戶基金經理的業績壓力非同一般。

基金轉向與中小銀行合作

據悉，在監管部門退回材料之后，各基金公司立即與銀行重新溝通協商，目前基金公司的態度出奇一致：“規定不能做的事情，絕對會按照會里的要求來做。”

但以工商銀行為代表的一些大銀行，不愿接受沒有業績提成的專戶業務。“對銀行來說，專戶的客戶資金量都很大，是他們的鉆石客戶，如果專戶做虧了，銀行客戶經理也要承受比較大的壓力，沒有業績提成，對他們來說動力確實不大。”一位知情人士如是分析。

目前以信托為代表的私募機構，通過銀行渠道發行產品，其業績提成大約是5個點，即如果盈利，私募將收取20個點的盈利提成，其中5個點返還給銀行。

“銀行已經“吃”習慣了，它有網點優勢，手上有客戶資源，渠道瓶頸對其他非銀金融機構都是長期存在的問題。”一位市場人士進一步指出。

一位基金業人士告訴記者，“主要是幾大行不愿意，現在一些中小銀行已經松口了，可以不分成，但管理費多分一點。現在大家都把頭轉向小銀行，客戶有這個需求，大銀行一直不做，壓力也很大。”

目前幾大銀行中，交通銀行對“一對多”業務表現出較大支持，愿意接受“取消業績提成”這一安排，交銀施羅德等公司已將修改過的專戶材料重新遞交監管部門。

消息人士稱，按照監管部門的審批速度，預計最快本周三或周四，首批“一對多”專戶業務將可獲批，但由于與之前的遞交材料相比，遞交材料的公司有所減少，各公司遞交的產品數量也有所減少，眾人矚目的“一對多”業務，可能只是小規模的試水行為。據《東方早報》

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