基金專戶一對多延產(chǎn) 修改方案或本周完成

2009年08月26日 09:00
來源：南都網(wǎng)－南方都市報 作者：王梅麗

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證監(jiān)會一紙修改令，使得銀行想介入基金“一對多”專戶業(yè)務(wù)的業(yè)績提成的愿望落空。面對銀行強大的渠道優(yōu)勢，基金公司在“一對多”專戶業(yè)務(wù)上只能盡量滿足銀行的胃口。但監(jiān)管層認為基金公司會因此賠本賺吆喝，所以原定于上周末亮相的基金一對多專戶產(chǎn)品齊齊被退貨修改，銀行不能參與基金一對多業(yè)績提成。而記者從基金公司、銀行處獲悉，目前基金公司正在與銀行協(xié)商關(guān)于其他費率的事宜，預(yù)計本周修改完相關(guān)協(xié)議后會得到監(jiān)管層的放行。

“一對多”讓基金公司“賠本賺吆喝”

所謂專戶“一對多”，是指基金管理公司向兩個以上特定客戶募集資金，或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，運用委托財產(chǎn)進行證券投資。其中，商業(yè)銀行可擔(dān)任資產(chǎn)托管人和代銷角色。

在高端客戶市場這塊，基金公司一直摩拳擦掌想進入?；饘糍Y金門檻從“一對一”專戶的5000萬降至100萬，這對于基金公司爭取中高端個人客戶不失為大好契機。之前基金“一對一”專戶更多服務(wù)于企業(yè)的富余資金。因此，在上周二證監(jiān)會正式接收基金公司“一對多”業(yè)務(wù)報備的首個工作日，約有30家基金公司排隊報備。

不少基金公司當(dāng)時樂觀預(yù)計，“一對多”產(chǎn)品最快也能在上周末亮相。但證監(jiān)會卻在上周末將報備產(chǎn)品統(tǒng)統(tǒng)退回修改，原因在于監(jiān)管層認為銀行不能參與“一對多”產(chǎn)品業(yè)績的提成。

根據(jù)“一對多”業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定，銀行可不收取申購、贖回費，但管理費率、托管費率應(yīng)不得低于同類型公募基金的60%，并可提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績報酬。

但在普通基金產(chǎn)品發(fā)行之時，銀行包攬了基金發(fā)行的申贖費，而且基金公司每年還得給銀行渠道維護費等。工行廣東某分行高層曾表示，銀行也是花了大量人力物力來擴張網(wǎng)點，基金公司這點費用其實還是撿了銀行的渠道便宜。

因此對于“一對多”業(yè)務(wù)，基金公司與銀行達成協(xié)議，不僅大部分管理費歸銀行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%業(yè)績提成中，5%歸銀行所有，有些則給到銀行10%，即提成對半分。這就意味著，1億元規(guī)模的基金“一對多”專戶，如合同期滿有50%的收益，即盈利5000萬元，則基金公司按照約定，可獲得5000萬×20%=1000萬元的業(yè)績提成，其中500萬元歸銀行，至少250萬元歸基金公司。

國內(nèi)一家第三方理財機構(gòu)表示，這樣的分成收益只能導(dǎo)致基金公司在業(yè)務(wù)開展之初賠本賺吆喝。監(jiān)管層看到此間利害，讓基金公司重新修改協(xié)議。

銀行系基金公司或不受影響

渠道為王的現(xiàn)實再一次在一對多產(chǎn)品上應(yīng)驗。有消息稱，本周一四大行基金托管負責(zé)人趕赴證監(jiān)會開會商量修改事宜。據(jù)消息人士透露，此次參與協(xié)商的四大行將會有統(tǒng)一出口，而且“都在看工行”。如果工行能率先與監(jiān)管層達成妥協(xié)，那么其余大行也將會很快與各基金公司在業(yè)績報酬分成上達成修改意見。而反之，如果工行不肯輕易松口，各家銀行也將繼續(xù)談判。一對多產(chǎn)品集中在四大行的基金公司申報進程將受此影響。

而銀行系基金公司的優(yōu)勢開始發(fā)揮。位于上海的交銀施羅德已經(jīng)趕在上周末將協(xié)議修改完畢，周一就送呈至證監(jiān)會。這也成為業(yè)績報酬分成問題出現(xiàn)后，首家向證監(jiān)會提交最后定稿的基金公司。

據(jù)悉，在上周五8月21日，一對多產(chǎn)品開閘上報的第四天，交銀施羅德與其他公司同時接到了要求對業(yè)績報酬分成部分修改刪除的反饋。交銀施羅德在周末便加緊與大股東交通銀行進行協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)的結(jié)果是，順應(yīng)了證監(jiān)會的意思，交行對交銀施羅德一對多產(chǎn)品的業(yè)績報酬分成一項刪除，代價是管理費分成提高。但交銀施羅德基金公司拒絕透露管理費上浮比例。

而中銀基金內(nèi)部人士也表示，中行將全力支持中銀基金一對多產(chǎn)品的發(fā)行。在接下來的專戶理財“一對多”業(yè)務(wù)的推進中，中銀基金將繼續(xù)與大股東中國銀行通力合作，充分發(fā)揮集團整體作戰(zhàn)優(yōu)勢。中銀基金將與中國銀行私人銀行部強強聯(lián)合，建立交叉營銷機制，共同滿足客戶的個性化理財需求。

其他基金公司轉(zhuǎn)向中小銀行

但是那些沒有銀行系背景的基金公司就顯得弱勢。上海一家合資基金公司本來想爭取列入首批產(chǎn)品公司名單，但在大行未松口之下，只能轉(zhuǎn)向中小銀行。據(jù)該基金公司人士表示，中小銀行已經(jīng)松動了，表示業(yè)績可以不分成，但管理費要多分一點?！把蛎€是出在羊身上”，其無奈表示。

因此部分基金公司開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)中小銀行，以期快速修改協(xié)議，拿到產(chǎn)品批文。業(yè)內(nèi)表示，銀行最終還是會松口，畢竟客戶有這方面的需求，只是未來基金公司要多上繳些管理費。

而另外一些基金公司市場部人士認為，放行專業(yè)的基金銷售機構(gòu)才能改變目前“渠道難求”窘境、遏制銀行獲取渠道壟斷收益。此外，增強基金公司自身實力也是提高同銀行的議價能力的不二法門。

此外，監(jiān)管部門為了防止基金“一對多”出現(xiàn)違規(guī)風(fēng)險，已于日前正式通知各基金公司，對“一對多”產(chǎn)品的客戶身份做出進一步限定，有兩類資金不得購買“一對多”產(chǎn)品：一是基金公司自有資金不得購買“一對多”產(chǎn)品；二是基金從業(yè)人員不得購買“一對多”產(chǎn)品。 (王梅麗)

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