一對多專戶 基金業新時代

2009年09月03日 08:03
來源：中國證券報·中證網

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“一對多”專戶業務的開閘，給長年悶在公募基金上廝殺的基金業帶來了一絲新鮮空氣。讓基金業從單一的公募基金管理者躍升為涵蓋高、中、低端理財業務的資產管理者，為基金業的發展開啟了新時代。

正因如此，“一對多”專戶令業內抱有極大的期望。在他們看來，基金公司“一對多”專戶業務的誕生，無論是對整個資產管理行業、證券市場還是對代銷銀行以及基金公司本身都將產生深遠影響。從基金公司角度看，這將開啟資產管理行業的新格局，專戶理財業務有望迅速占據相當的市場份額；從證券市場角度看，“一對多”專戶產品的封閉期會令客戶的投資預期相對穩定，從而為證券市場帶來新的穩定資金來源。

“一對多”業務的前景廣闊。與傳統的公募基金相比，“一對多”專戶投資更靈活、投資范圍更廣、投資規模更穩定，不受日常申購贖回影響，具有更為靈活的費率結構等等，自不必言。它的誕生，也對基金業的運作提出了更高的要求。首當其沖是風險控制能力的提高。與公募產品不同，“一對多”專戶追求的是絕對收益，其股票倉位區間往往是0—100%，操作靈活度非常高，伴隨著的往往是高風險。而除非是保本型產品，否則基金公司并不承擔“一對多”專戶的投資損失。

此外，基金公司還要把握好公募基金和“一對多”專戶之間的關系，要做到“一碗水”端平。“一對多”專戶存在業績激勵，容易刺激基金公司將更多的資源傾向于此，也容易出現利益輸送等不法行為。

衷心希望基金公司能將“一對多”專戶這塊沃土開墾好，給投資者帶來絕對回報的同時，也給自己開墾出一片新的天地。

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