螺紋鋼總持倉逼近豆粕

2009年09月04日 06:39
來源：中國證券網－上海證券報

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連續多日占據總持倉排行首位的豆粕，9月3日遭遇螺紋鋼的挑戰。當日螺紋鋼大幅增倉96722手，總持倉達1126062手，而豆粕則減倉107622手至1142970手，二者差距大幅縮小。與此同時，螺紋鋼成交量逾300萬手，繼續排行第一；而白糖成交量和增倉量均居次席，同樣值得市場關注。

成交量和增倉量皆位居第一的螺紋鋼是3日市場的亮點。盤面上看，鋼材期貨3日開盤小幅沖高，但受空頭資金壓制，價格繼續震蕩下跌。截至收盤，螺紋鋼主力0912報4，049元/噸，上漲4元；線材0911收報3，875元/噸，下跌16元。螺紋鋼總體成交307萬余手，線材總體成交2.3萬手。目前螺紋鋼主力下探至4，000元整數關口附近，多空雙方爭奪激烈，在現貨市場價格普遍下跌的影響下，期鋼上漲動力不足，4，000元關口壓力進一步增大。

國內建筑用鋼價格繼續普跌，且部分市場出現一日內連續多次下調價格。其中跌幅最大的為華北市場，天津市場下跌幅度達200元/噸。9月3日主要城市16至25毫米HRB400螺紋鋼平均價為3，953元/噸(實重)，下跌33元/噸；全國主要城市8毫米高線平均價為3，658元/噸，下跌39元/噸。日前稍有穩定的現貨市場再現普跌行情，表明近日來建筑用鋼供需矛盾加大，市場壓力日益明顯。總體看，現貨市場仍處于下跌過程中，但價格正在逼近成本，繼續下跌空間有限。

經過大幅減倉的豆粕，總持倉排行第一的位置岌岌可危。盤面上看，豆粕期貨3日雖震蕩收漲，但持倉大幅萎縮至百萬左右，日內減倉逾十萬手。其中主力合約M1005收盤2，805元/噸，上漲11元，成交量1，660，638手，持倉量963，216手。由于期價上攻主要是受到獲利空頭離場所致，因此反彈的延續性還要繼續觀察。

值得一提的是，目前豆粕期現價差達到600-700元每噸，而且出貨狀況正常，有望限制豆粕的下挫空間，豆油基本面雖未變好，但由于有雙節消費預期支撐，盤面上空頭主動打壓的跡象不再明顯。在現貨價格相對穩定的情況下，期貨市場明顯受到支撐，因而豆粕短期內回升也并非不可能。

相較螺紋鋼和豆粕，3日白糖表現雖有所遜色，但仍有可圈可點之處。走勢上看，鄭糖高開后振蕩沖高，午后有所回落。主力合約1005價格收盤價4，670元/噸，較2日收盤價上漲25元，成交量減少13.2萬手至232.5萬手，持倉量增加18，020手至52.2萬手。2日外盤原糖受基金獲利了結的影響再次下挫，但鄭糖3日逆勢高開，顯然是受到2日尾盤糖業股大幅反彈的刺激。此外，3日廣西公布的數據顯示產銷率同比大幅上升，且現貨價格也出現一定回升，給予多方強勁的支撐。從持倉結構來看，在主空開始減空翻多后，市場平衡再次有所扭轉，看多氣氛有望重新占領市場。目前期價在5日和10日均線附近壓力較大，上行仍面臨阻力，但下方支撐還有待考驗。

至3日收盤，鄭糖注冊倉單略增447張至27778張，有效預報減少至3748張，整體變化不大。主力合約SR1005盤后持倉顯示，多頭前20會員增5873手至145789手，中糧大幅減多；空頭前20會員增倉10467至189710手。由于空頭增倉大于多頭增倉，不利于糖價繼續反彈。(永安期貨)