封閉基金也可以做定投

2009年09月05日 00:08
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

買(mǎi)基金、作定投可以攤薄成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，減少無(wú)暇為自己理財(cái)?shù)臒馈２贿^(guò)，一般投資者往往選擇開(kāi)放式基金做定投，殊不知，封閉式基金也可以定投，而且還具有開(kāi)放式基金不可比擬的優(yōu)勢(shì)：

首先，定投時(shí)間可以靈活選擇。開(kāi)放式基金作定投只能在每月固定的日期按照固定的金額投資一次，而封閉式基金的定投可以自己隨時(shí)選擇時(shí)間，一個(gè)月可以定投若干次或一周定投一次，每月定投的日期也可以改變。

第二，流動(dòng)性好，資金到賬時(shí)間快。如果贖回開(kāi)放式基金，以股票基金為例，最快也要T+3個(gè)工作日，而封閉式基金當(dāng)日賣(mài)出，第二天資金即可到賬。

第三，封閉基金具有“安全墊”折價(jià)率。折價(jià)率是封閉基金的市場(chǎng)價(jià)格與其凈值的差額率，是封閉基金特有的屬性，是開(kāi)放式基金所不具備的。對(duì)于存續(xù)期還有四到五年的封基，普遍的折價(jià)率為25%左右，如果按照當(dāng)前的封閉基金凈值買(mǎi)入該封基，同時(shí)該基金價(jià)格在剩余的幾年里橫盤(pán)不動(dòng)，那么在到期日會(huì)按照當(dāng)前的基金凈值贖回，賺取25%的利差也即每年5%的投資收益。

第四，封閉式基金的分紅給投資者帶來(lái)的是“分紅和折價(jià)率上升”的雙重回報(bào)。當(dāng)封閉基金進(jìn)行分紅的時(shí)候，基金分紅同等幅度地減少封閉基金的單位凈值和二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，封閉基金的折價(jià)率就會(huì)由此擴(kuò)大。因此，當(dāng)封閉基金分紅的時(shí)候，封基凈值下降，折價(jià)率變高，封基的優(yōu)勢(shì)更加明顯。

第五，封閉基金起點(diǎn)低。買(mǎi)封閉基金的起點(diǎn)低，下限是一手，即100份，只需幾十元錢(qián)就可以購(gòu)買(mǎi)，比開(kāi)放式基金下限要低許多。

第六，封閉基金的定投手續(xù)費(fèi)要低于開(kāi)放式基金手續(xù)費(fèi)。一般開(kāi)放式基金定投的前端手續(xù)費(fèi)與正常申購(gòu)的手續(xù)費(fèi)相同，即使在一些機(jī)構(gòu)有打八折、四折的情況，手續(xù)費(fèi)最低也不過(guò)1.5%×0.4=0.6%；而封閉基金買(mǎi)入的手續(xù)費(fèi)與股票手續(xù)費(fèi)一樣，最高為0.3%，由此，封閉基金的交易成本比開(kāi)放基金要大幅減少。

以封閉基金基金興華(500008)為例，該基金存續(xù)期為15年，成立日期：1998年4月28日，到期日期：2013年4月28日，離到期有將近四年的時(shí)間。該基金從成立到現(xiàn)在總共分紅13次，歷經(jīng)幾次熊牛市，平均每年一次分紅。截至2009年8月17日，該基金的折價(jià)率為21.21%，具有一定的安全邊際。如果從2006年1月1日起，于每月5日、15日、25日以每日收盤(pán)價(jià)分別定投1000元，截止到2009年8月15日，總共定投166次，那么按后復(fù)權(quán)處理，且把封基的現(xiàn)金分紅按當(dāng)日收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入，那么，在2009年8月15日的該封基總資產(chǎn)為23.67萬(wàn)元，比總共的定投本金16.6萬(wàn)元多出7.07萬(wàn)元，增幅42.6%，平均每年10.65%的投資收益率。從該例可以看出，定投封基可以有效地規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

總之，具有高性價(jià)比，風(fēng)險(xiǎn)防御能力強(qiáng)，較好的投資價(jià)值的封閉式基金定投，應(yīng)該被長(zhǎng)期看好。另外，堅(jiān)持封閉基金定投，可以養(yǎng)成前瞻性的良好投資習(xí)慣，弱化市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，獲得穩(wěn)定收益。

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