百萬富翁圍堵一對多 基金個性化展現磁鐵魔力

2009年09月09日 08:00
來源：證券日報

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□安寧

“不賣不知道，一賣嚇一跳，原來中國的百萬富翁這么多！”募集基金“一對多”產品的銷售人員近期感觸很深。

中銀基金在獲得證監會登記備案的當日，就有一只產品募集近4億元，創造了當日獲批、當日募集、當日結束的紀錄。甚至有的基金公司在備案之前，“一對多”產品就被預約一空。投資者對基金“一對多”的熱情超乎業內預期。

作為國內基金業的一大創新，“一對多”業務一直是各大基金公司開拓的重點。因為之前開展的“一對一”專戶的門檻是5000萬元，將很多客戶擋在了門外。而專戶“一對多”的門檻是不低于100萬元，有效地填補了普通公募基金產品與“一對一”之間的空白，市場發展前景不可估量。

以美國為例，基金專戶理財自20世紀90年代在美國出現至今，規模從初始的500億美元增長到2007年1月份的1萬多億美元，規模增長高達20倍。

與目前的公募基金相比，“一對多”產品更是具有多重賣點。

首先，與公募基金不同，“一對多”專戶理財注重絕對回報，非常具有投資吸引力。因為專戶投資追求的是絕對收益，這樣就會為投資者提供較高的回報。

其次，在資產配置上，“一對多”業務不需堅持一定的股票倉位，配置的靈活性遠高于公募基金。例如，有的產品在設計時，無論是股票還是債券或新股申購比例均為0到100%。這種倉位控制的靈活性，在遭遇市場單邊下跌的情況時，就可以通過把股票倉位下調為“零”來有效規避市場風險。

最后，“一對多”專戶理財可以實現個性化定制服務，通過產品導向使基金經理的操作產生不同結果。而且，由于其規模相對較小，對于股票投資的容忍度可以稍高，比如有些股票由于流通盤較小，流動性不符合公募基金投資的要求，但專戶理財則可以放心投資。

無疑，上述的賣點都是基金“一對多”產品的優勢，也是吸引投資者的主要因素。

但是，投資者也不要盲目樂觀，因為專戶產品是多樣化的，而且追求的是絕對收益，這就要求專戶投資經理必須具備良好的選股能力以及風險控制能力。需要對于市場的變化高度敏感，積極有效地應對階段性的投資風險，保全投資收益。同時，要根據自身對于市場的判斷，及時調控持倉結構，回避市場風險，抓住市場機會，這就對投資經理的要求非常高。但是，每個投資經理不一定能充分把握產品優勢和每一波市場機會，因此存在的風險不容忽視。

與此同時，投資者在追求絕對收益的同時，也要對風險有清楚的認識?！耙粚Χ唷碑a品并不是包賺不賠的，在獲得較高收益的同時，也要承擔相應的風險，投資者還是要根據自己的風險承受能力來理性選擇適合自己的投資產品。

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