百萬富翁圍堵一對多 基金個性化展現(xiàn)磁鐵魔力

2009年09月09日 08:00
來源：證券日報

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□安寧

“不賣不知道，一賣嚇一跳，原來中國的百萬富翁這么多！”募集基金“一對多”產(chǎn)品的銷售人員近期感觸很深。

中銀基金在獲得證監(jiān)會登記備案的當(dāng)日，就有一只產(chǎn)品募集近4億元，創(chuàng)造了當(dāng)日獲批、當(dāng)日募集、當(dāng)日結(jié)束的紀錄。甚至有的基金公司在備案之前，“一對多”產(chǎn)品就被預(yù)約一空。投資者對基金“一對多”的熱情超乎業(yè)內(nèi)預(yù)期。

作為國內(nèi)基金業(yè)的一大創(chuàng)新，“一對多”業(yè)務(wù)一直是各大基金公司開拓的重點。因為之前開展的“一對一”專戶的門檻是5000萬元，將很多客戶擋在了門外。而專戶“一對多”的門檻是不低于100萬元，有效地填補了普通公募基金產(chǎn)品與“一對一”之間的空白，市場發(fā)展前景不可估量。

以美國為例，基金專戶理財自20世紀90年代在美國出現(xiàn)至今，規(guī)模從初始的500億美元增長到2007年1月份的1萬多億美元，規(guī)模增長高達20倍。

與目前的公募基金相比，“一對多”產(chǎn)品更是具有多重賣點。

首先，與公募基金不同，“一對多”專戶理財注重絕對回報，非常具有投資吸引力。因為專戶投資追求的是絕對收益，這樣就會為投資者提供較高的回報。

其次，在資產(chǎn)配置上，“一對多”業(yè)務(wù)不需堅持一定的股票倉位，配置的靈活性遠高于公募基金。例如，有的產(chǎn)品在設(shè)計時，無論是股票還是債券或新股申購比例均為0到100%。這種倉位控制的靈活性，在遭遇市場單邊下跌的情況時，就可以通過把股票倉位下調(diào)為“零”來有效規(guī)避市場風(fēng)險。

最后，“一對多”專戶理財可以實現(xiàn)個性化定制服務(wù)，通過產(chǎn)品導(dǎo)向使基金經(jīng)理的操作產(chǎn)生不同結(jié)果。而且，由于其規(guī)模相對較小，對于股票投資的容忍度可以稍高，比如有些股票由于流通盤較小，流動性不符合公募基金投資的要求，但專戶理財則可以放心投資。

無疑，上述的賣點都是基金“一對多”產(chǎn)品的優(yōu)勢，也是吸引投資者的主要因素。

但是，投資者也不要盲目樂觀，因為專戶產(chǎn)品是多樣化的，而且追求的是絕對收益，這就要求專戶投資經(jīng)理必須具備良好的選股能力以及風(fēng)險控制能力。需要對于市場的變化高度敏感，積極有效地應(yīng)對階段性的投資風(fēng)險，保全投資收益。同時，要根據(jù)自身對于市場的判斷，及時調(diào)控持倉結(jié)構(gòu)，回避市場風(fēng)險，抓住市場機會，這就對投資經(jīng)理的要求非常高。但是，每個投資經(jīng)理不一定能充分把握產(chǎn)品優(yōu)勢和每一波市場機會，因此存在的風(fēng)險不容忽視。

與此同時，投資者在追求絕對收益的同時，也要對風(fēng)險有清楚的認識。“一對多”產(chǎn)品并不是包賺不賠的，在獲得較高收益的同時，也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，投資者還是要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來理性選擇適合自己的投資產(chǎn)品。

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