黃金破千牛市再臨

2009年09月09日 12:47
來源：黃金臺

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近日，黃金多頭再次發力，第五次將國際金價推升至千元關口上方。與過去四次逼近1000美元/盎司相同，金價的上行伴隨著期金市場交易量放大、黃金ETF持倉量激增、實物金需求熱潮等正面因素。但是與過去四次沖千均以失敗告終不同，金價的本輪上漲，筆者認為是金價新一輪牛市到來的“起爆點”，在09年下半年金價將引來一段可觀的上漲行情。

早在今年2月份，我在接受金融界網站獨家專訪過程中就已準確預判這一輪黃金價格走勢，并在8月初再度發表文章確認這輪破千行情就在8-9月發生，中國黃金報、騰訊網、金融界等國內眾多媒體均大幅報道了該分析文章，金價走勢也再次驗證了筆者的準確判斷。

國際金價的年中再度“破千”背后代表了怎樣的含義，與前此有何不同？筆者以為，最大的不同是此次破千是一輪趨勢上漲行情的起點，意味著未來較長一段時間，金價都將告別三位數，向牛市的更高潮部分挺進。

對于新一輪牛市的分析，基于如下幾點：

首先，上升的時機不同。對2001年以來的統計顯示，金價的旺季通常在9月始，直至次年的2月結束；淡季則在6至8月(圖一)。回顧過去的4次沖千，按先后序分別在3月、7月、2月、6月，其中2、3月為上升旺季的結束；而6月與7月則處在淡季當中，需求均不足以支撐金價的進一步上行。但本次上升與以往不同，突破發生在旺季剛開始的9月份，換言之接下來的6個月里都是金價上升的旺季。因此從季節性看金價的上行還有非常充足的時間。

(2001年以來金價月度表現)

其次，經濟復蘇決定美元弱勢再來。在今年二季度，美國一系列的經濟數據出現明顯反彈，同時美國總統奧巴馬也在公開場合宣布：最壞的時間或已過去。美國經濟走出寒冬，當然值得慶賀，但對于美元來說，則可能是新一輪下跌的開始。原因很簡單，一直以來美國政府為了應付龐大的國際債務，奉行著美元有序下跌的政策。自2000年至今，美元長期走弱。但是在金融危機期間，出于對現金的迫切需求導致美元短時間內上漲，而這種強勢我們認為是偶發性的，短期的行為。當金融市場穩定后，美元仍將回到有序下跌的過程中。因此，美國經濟復蘇以及金融市場的穩定，恰恰是美元回弱的信號。只要美元重新走跌，金價漲勢將確立。

(美元指數月線圖)

最后，技術圖形完美。從技術形態來看，金價也在醞釀著一波大型牛市，而本次破千很可能就是牛市的“起爆點”！周線圖上，我們可以觀察到一個清晰的Cup And Handle(杯柄)形態，這一形態可以看作是金價2000年—2008年漲勢之后的中繼形態，突破之后的上漲規模將復制之前的走勢，初步目標可看至1300附近。