五糧液被查存三大猜測(cè) 基金跌停板搶逃

2009年09月10日 01:45
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：匡志勇 穆之 周芳

人參與條評(píng)論

匡志勇 穆之 周芳

五糧液(000858.SZ)昨天中午發(fā)布公告稱，因涉嫌違反證券交易法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。公司并未透露被查原因，市場(chǎng)對(duì)此存有三種猜測(cè)。

這也是繼2001年五糧液時(shí)任董事長(zhǎng)、董秘因在重大購(gòu)買、出售資產(chǎn)過(guò)程中存在違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)通報(bào)批評(píng)后，五糧液遭受的第二記監(jiān)管“重拳”。

消息人士透露，9日晚間，五糧液很可能就被查一事發(fā)布公告。昨天消息傳出后，五糧液股價(jià)在21分鐘內(nèi)即被封至跌停。截至收盤，下跌6.22%，收于22.6元。

三種可能原因

自五糧液發(fā)布公告后，CBN記者數(shù)次聯(lián)系五糧液董事會(huì)辦公室及董秘，均未取得聯(lián)系。五糧液獨(dú)立董事、四川省社科院副院長(zhǎng)周友蘇告訴CBN記者，尚不清楚證監(jiān)會(huì)對(duì)五糧液立案調(diào)查的原因。一家大型券商的食品飲料研究員則告訴CBN記者：“券商同行、基金研究員都對(duì)五糧液被查原因一片霧蒙蒙。打電話給公司董秘，董秘說(shuō)他也不知道為何被調(diào)查。”

目前市場(chǎng)對(duì)五糧液被查原因存有的第一種猜測(cè)是：上海李國(guó)機(jī)律師事務(wù)所周愛(ài)文律師昨日告訴CBN記者，調(diào)查事件很可能與自己代理的4名五糧液小股東起訴五糧液涉嫌少交消費(fèi)稅、虛增利潤(rùn)訴訟有關(guān)。

周愛(ài)文說(shuō)，今年7月，成都市中級(jí)人民法院決定不予受理該訴訟，他們隨后提起上訴，目前四川省高級(jí)人民法院已經(jīng)受理。

據(jù)周愛(ài)文介紹，根據(jù)2006年至2008年的年報(bào)分析，五糧液這三年存在少交消費(fèi)稅約19.51億元的嫌疑；五糧液2007年年報(bào)披露的五糧液供銷有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，存在虛報(bào)約9.22億元的嫌疑。

第二種猜測(cè)是：一位五糧液酒的經(jīng)銷商向CBN記者稱，早在一個(gè)月前，他就收到“五糧液操控股價(jià)被告到證監(jiān)會(huì)”的消息，但舉報(bào)人身份卻是謎。

而坊間流傳較廣的第三種猜測(cè)，則與一樁舊案有關(guān)。四川一位私募基金經(jīng)理告訴CBN記者，圈內(nèi)普遍傾向于認(rèn)同此原因。但對(duì)于該種猜測(cè)，周友蘇在昨日接受采訪時(shí)表示不知情。

今年3月，有媒體披露，一份成都市中級(jí)人民法院的判決書顯示，五糧液的子公司五糧液投資公司2002年起曾與一家名為“智溢公司”的公司合作炒股，存入亞洲證券(已于2005年4月破產(chǎn))的7500萬(wàn)元資金中，有5500萬(wàn)元被轉(zhuǎn)作委托理財(cái)資金。由于亞洲證券破產(chǎn)，這筆巨資至今沒(méi)有追回。

上述報(bào)道中還詳細(xì)描繪了“五糧液資金流入亞洲證券全過(guò)程及利益人示意圖”。但今年3月17日，五糧液發(fā)布澄清公告稱，“公司及公司控股子公司從來(lái)沒(méi)有任何資金存放于亞洲證券公司”。此后事情真相究竟如何，一直沒(méi)有下文。但一個(gè)可供佐證的情況是，五糧液2004年年報(bào)曾披露，有1.44億元資金存放在證券賬戶中。

基金跌停板搶逃

五糧液遭受證監(jiān)會(huì)調(diào)查嚇壞了多家基金公司。昨天下午，蜂擁出逃的基金一度將五糧液砸向跌停板，而散戶們卻在低位接貨。

昨日中午五糧液的公告發(fā)布后，慌不擇路的拋單鋪天蓋地而來(lái)，21分鐘之內(nèi)就將五糧液砸到了跌停板。半個(gè)小時(shí)后，心緒逐漸平復(fù)過(guò)來(lái)的基金經(jīng)理們也許意識(shí)到反應(yīng)過(guò)度了，五糧液股價(jià)也逐漸有所上升。

深交所公布的龍虎榜信息顯示，五糧液昨天的拋單主要來(lái)自于以基金為主的機(jī)構(gòu)倉(cāng)位。排在賣出榜前五位的全部是機(jī)構(gòu)席位，這5家席位賣出金額合計(jì)接近11億元，最多的一家機(jī)構(gòu)賣出了3.59億元。在買入席位中，第一大買家是銀河證券上海曲陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部，買進(jìn)了1.58億元。除了兩家機(jī)構(gòu)席位外，另外兩大買家也是營(yíng)業(yè)部席位，分別是國(guó)信證券泰然九路營(yíng)業(yè)部和國(guó)信佛山體育路營(yíng)業(yè)部。

一位曾出任公募基金總經(jīng)理的人士對(duì)CBN記者說(shuō)：“在上市公司發(fā)布重大負(fù)面信息后，基金在不了解具體情況時(shí)，及時(shí)出貨不是一個(gè)壞決定。”

深圳一位私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人則對(duì)CBN記者表示：“五糧液午盤后的下跌，我們覺(jué)得是買入良機(jī)。雖然不知被查原因，但我們相信公司不會(huì)垮。”

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，共有106家基金持有五糧液的股份。重倉(cāng)五糧液的基金有上投摩根旗下的成長(zhǎng)先鋒基金、內(nèi)需動(dòng)力基金，合計(jì)持有3751萬(wàn)股。此外持有1000萬(wàn)股以上的基金有融通深證100基金、諾安股票基金、光大保德信量化核心基金、嘉實(shí)滬深300基金、景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌基金，以及華寶興業(yè)行業(yè)精選基金。

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五糧液巨額成交：機(jī)構(gòu)“倒出”游資“喝進(jìn)”

劉雪峰

50.95億元成交額、5.97%的換手率讓五糧液創(chuàng)出了11年來(lái)該股單日成交額和成交量的新高。9月9日，五糧液以6.22%的跌幅名列滬深兩市跌幅榜首位，而這一切可能都要“歸功”于證監(jiān)會(huì)的一紙立案調(diào)查通告。不過(guò)，并非所有資金都借機(jī)出逃，部分游資卻在低位接盤。

重磅消息之下，機(jī)構(gòu)與游資對(duì)五糧液的態(tài)度發(fā)生了鮮明的變化。一直被眾多機(jī)構(gòu)作為重倉(cāng)股票的五糧液，昨日遭到了大舉拋售。

深交所公布的數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為昨日做空五糧液的主力，而游資則充當(dāng)了接盤的角色。

賣出席位的前5位全部為機(jī)構(gòu)席位，5家機(jī)構(gòu)的總買入金額為0，總凈賣出額則達(dá)到10.97億元，顯示出其堅(jiān)決的賣出態(tài)度；而買入席位前5位則出現(xiàn)了3家營(yíng)業(yè)部。其中，今年以來(lái)游資活躍的銀河證券上海曲陽(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部，以及向來(lái)被視為游資大本營(yíng)的國(guó)信證券深圳泰然九路營(yíng)業(yè)部分列凈買入第一位和第四位，3家營(yíng)業(yè)部資金凈買入達(dá)到2.12億元。

考慮到機(jī)構(gòu)資金的大幅撤退情況，從最終資金仍呈現(xiàn)凈流入的狀態(tài)看，眾多游資的接盤力度顯然不小。

“從全天的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，如果沒(méi)有眾多資金的接盤，五糧液今天毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)出現(xiàn)跌停，但這些資金的目的性現(xiàn)在仍不好判斷。”有分析師表示。

而對(duì)于此事的影響，不同分析師則出現(xiàn)了分歧。“公司的基本面還是不錯(cuò)的，眾多資金的接盤也顯示了這一點(diǎn)，即使公司被立案調(diào)查，但基本不會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受到影響。”一位分析師表示。但也有分析師認(rèn)為，公司被調(diào)查帶來(lái)的影響很大，“這件事顯然比較敏感，影響很難說(shuō)清。不過(guò)短期看，業(yè)績(jī)已經(jīng)不是決定其價(jià)格走勢(shì)的主要原因了。”

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