五糧液被查存三大猜測基金跌停板搶逃

2009年09月10日 01:45
來源：第一財經日報作者：匡志勇穆之周芳

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匡志勇穆之周芳

五糧液(000858.SZ)昨天中午發布公告稱，因涉嫌違反證券交易法規，被證監會立案調查。公司并未透露被查原因，市場對此存有三種猜測。

這也是繼2001年五糧液時任董事長、董秘因在重大購買、出售資產過程中存在違規行為被證監會通報批評后，五糧液遭受的第二記監管“重拳”。

消息人士透露，9日晚間，五糧液很可能就被查一事發布公告。昨天消息傳出后，五糧液股價在21分鐘內即被封至跌停。截至收盤，下跌6.22%，收于22.6元。

三種可能原因

自五糧液發布公告后，CBN記者數次聯系五糧液董事會辦公室及董秘，均未取得聯系。五糧液獨立董事、四川省社科院副院長周友蘇告訴CBN記者，尚不清楚證監會對五糧液立案調查的原因。一家大型券商的食品飲料研究員則告訴CBN記者：“券商同行、基金研究員都對五糧液被查原因一片霧蒙蒙。打電話給公司董秘，董秘說他也不知道為何被調查。”

目前市場對五糧液被查原因存有的第一種猜測是：上海李國機律師事務所周愛文律師昨日告訴CBN記者，調查事件很可能與自己代理的4名五糧液小股東起訴五糧液涉嫌少交消費稅、虛增利潤訴訟有關。

周愛文說，今年7月，成都市中級人民法院決定不予受理該訴訟，他們隨后提起上訴，目前四川省高級人民法院已經受理。

據周愛文介紹，根據2006年至2008年的年報分析，五糧液這三年存在少交消費稅約19.51億元的嫌疑；五糧液2007年年報披露的五糧液供銷有限公司主營業務收入，存在虛報約9.22億元的嫌疑。

第二種猜測是：一位五糧液酒的經銷商向CBN記者稱，早在一個月前，他就收到“五糧液操控股價被告到證監會”的消息，但舉報人身份卻是謎。

而坊間流傳較廣的第三種猜測，則與一樁舊案有關。四川一位私募基金經理告訴CBN記者，圈內普遍傾向于認同此原因。但對于該種猜測，周友蘇在昨日接受采訪時表示不知情。

今年3月，有媒體披露，一份成都市中級人民法院的判決書顯示，五糧液的子公司五糧液投資公司2002年起曾與一家名為“智溢公司”的公司合作炒股，存入亞洲證券(已于2005年4月破產)的7500萬元資金中，有5500萬元被轉作委托理財資金。由于亞洲證券破產，這筆巨資至今沒有追回。

上述報道中還詳細描繪了“五糧液資金流入亞洲證券全過程及利益人示意圖”。但今年3月17日，五糧液發布澄清公告稱，“公司及公司控股子公司從來沒有任何資金存放于亞洲證券公司”。此后事情真相究竟如何，一直沒有下文。但一個可供佐證的情況是，五糧液2004年年報曾披露，有1.44億元資金存放在證券賬戶中。

基金跌停板搶逃

五糧液遭受證監會調查嚇壞了多家基金公司。昨天下午，蜂擁出逃的基金一度將五糧液砸向跌停板，而散戶們卻在低位接貨。

昨日中午五糧液的公告發布后，慌不擇路的拋單鋪天蓋地而來，21分鐘之內就將五糧液砸到了跌停板。半個小時后，心緒逐漸平復過來的基金經理們也許意識到反應過度了，五糧液股價也逐漸有所上升。

深交所公布的龍虎榜信息顯示，五糧液昨天的拋單主要來自于以基金為主的機構倉位。排在賣出榜前五位的全部是機構席位，這5家席位賣出金額合計接近11億元，最多的一家機構賣出了3.59億元。在買入席位中，第一大買家是銀河證券上海曲陽路營業部，買進了1.58億元。除了兩家機構席位外，另外兩大買家也是營業部席位，分別是國信證券泰然九路營業部和國信佛山體育路營業部。

一位曾出任公募基金總經理的人士對CBN記者說：“在上市公司發布重大負面信息后，基金在不了解具體情況時，及時出貨不是一個壞決定。”

深圳一位私募機構負責人則對CBN記者表示：“五糧液午盤后的下跌，我們覺得是買入良機。雖然不知被查原因，但我們相信公司不會垮。”

Wind統計數據顯示，截至今年6月30日，共有106家基金持有五糧液的股份。重倉五糧液的基金有上投摩根旗下的成長先鋒基金、內需動力基金，合計持有3751萬股。此外持有1000萬股以上的基金有融通深證100基金、諾安股票基金、光大保德信量化核心基金、嘉實滬深300基金、景順長城精選藍籌基金，以及華寶興業行業精選基金。

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劉雪峰

50.95億元成交額、5.97%的換手率讓五糧液創出了11年來該股單日成交額和成交量的新高。9月9日，五糧液以6.22%的跌幅名列滬深兩市跌幅榜首位，而這一切可能都要“歸功”于證監會的一紙立案調查通告。不過，并非所有資金都借機出逃，部分游資卻在低位接盤。

重磅消息之下，機構與游資對五糧液的態度發生了鮮明的變化。一直被眾多機構作為重倉股票的五糧液，昨日遭到了大舉拋售。

深交所公布的數據顯示，機構成為昨日做空五糧液的主力，而游資則充當了接盤的角色。

賣出席位的前5位全部為機構席位，5家機構的總買入金額為0，總凈賣出額則達到10.97億元，顯示出其堅決的賣出態度；而買入席位前5位則出現了3家營業部。其中，今年以來游資活躍的銀河證券上海曲陽路證券營業部，以及向來被視為游資大本營的國信證券深圳泰然九路營業部分列凈買入第一位和第四位，3家營業部資金凈買入達到2.12億元。

考慮到機構資金的大幅撤退情況，從最終資金仍呈現凈流入的狀態看，眾多游資的接盤力度顯然不小。

“從全天的股價表現來看，如果沒有眾多資金的接盤，五糧液今天毫無疑問會出現跌停，但這些資金的目的性現在仍不好判斷。”有分析師表示。

而對于此事的影響，不同分析師則出現了分歧。“公司的基本面還是不錯的，眾多資金的接盤也顯示了這一點，即使公司被立案調查，但基本不會導致業務經營受到影響。”一位分析師表示。但也有分析師認為，公司被調查帶來的影響很大，“這件事顯然比較敏感，影響很難說清。不過短期看，業績已經不是決定其價格走勢的主要原因了。”