五糧液調查門震動變緩基金多頭謹慎殺回

2009年09月14日 04:10
來源：證券日報作者：游敏常

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空頭宣泄情緒暫歇

基金依舊浮盈9.3億

進入9月份，五糧液被證監會立案調查一事尚未爆出之前，基金多方仍然牢牢掌控著該股局面。9月1日-9月8日間，基金增持了6.19億元，其中上周一更是凈買入將近3億元。直到9月9日早盤結束后，五糧液一則公告將之前積極增倉的基金一下子打落“懸崖”。

午盤時候，不少基金迅速轉變陣營，加入“空軍”行列。機構密碼數據顯示，當日機構從該凈流出10.52億元，其中賣出金額達38.49億元，買入金額為27.97億元。由于基金爭相撤離，不但使該股當天成交創下50.95億元的天量交易金額，而且使該股逆市下挫了6.22個百分點。

深交所交易龍虎榜更清楚地記錄了機構多空雙方激勵廝殺的情形。深交所公開交易數據顯示，9月9日當天，五個機構席位總共賣出將近11億元。此外，另外有兩個機構席位大膽接盤，聯手買入1.58億元。

“部分機構‘砸盤’也是情理之中，因為突發了這樣危機事件，誰也無法預料結果如何，趁早逃離可以最大程度降低風險；同樣，選擇留守的機構也有自己的道理，畢竟長期來看，公司基本面向好態勢并沒有發生改變，而且事件沒有水落石出前，影響有多大很難說”，上海某家中小券商食品飲料分析師告訴《證券日報》記者。

上周最后兩個交易日，盡管事件仍未“水落石出”，但由于空頭情緒在周三已經宣泄得差不多，基金多頭開始穩住陣腳，甚至小幅占據上風。據統計，周四和周五兩天，機構凈流入該股的金額分別為1.11億元和0.39億元。

其實，整體而言，基金在五糧液此次事件中并未遭遇到太多損失。因為自三季度以來，該股累計上揚了13.28個百分點，而同期滬深300指數上漲僅為2.26%，假設6月末持倉該股的基金一直沒有調倉，基金在該股上的總浮盈高達9.3億元，其中光是上投摩根成長先鋒一只基金便浮盈了6369.17萬元。

真相依舊不明

基金疑慮未全消

盡管基金對該股的信心稍有恢復，但事件沒有澄清之前，其疑慮仍然未被打消，這從基金上周增倉的幅度可以窺見一斑。另外，券商方面盡管多數一致看好該股長期的投資價值，但對該事件對公司股票的短期影響方面仍然未有共識。

有樂觀者如中信證券(600030)許彪認為，此事件不會影響公司基本面和長期投資價值，維持對該股之前的盈利預測和“買入”的投資評級。東方證券食品行業分析師林靜更是從媒體質疑五糧液被查的三個可能性逐一進行點評，認為無論是涉嫌年報造價和偷稅漏稅、開辟暗渠輸送利益以及委托理財涉嫌轉移資金也好，對公司的投資價值影響有限。

不過，從記者采訪了解到的情況來看，不少券商態度仍然比較謹慎。“長期來看，公司基本面仍然是向好的，特別是關聯交易解決之后，公司后續發展空間會更大，但是目前事件未明朗之前，我們認為以觀望為宜”，深圳某券商知名分析師告訴《證券日報》記者。

前述未具名券商分析師也表示，公司在9月10日公司召開的電話會議上表示，該事件并沒有影響公司生產經營，公司生產正常，“不過公司方面仍然沒有透露被調查的因由，因此在事件沒有水落石出之前，我建議還是采取觀望態度”，該人士強調。

值得注意的是，如國泰君安分析師胡春霞在報告里提到的，不排除本次事件影響公司產品提價時間點的可能。此前不少券商預期公司將會在國慶之后提高部分酒類出廠價格。實際上，8月中旬五糧液部分產品終端售價已經率先上調。分析人士表示此股價已經反映了市場對公司產品提價的預期，若預期未能兌現或推遲兌現，也許對該股將會是另外一個打擊。游敏常