黃金千元關(guān)口膠著 生產(chǎn)商空頭力量減弱

2009年09月16日 00:50
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

人參與條評(píng)論

本報(bào)記者 胡婧薇上海報(bào)道

北京時(shí)間9月15日，美國(guó)COMEX(紐約商品交易所)黃金期貨價(jià)格繼續(xù)在1000美元/盎司附近盤整，截止19點(diǎn)30分是999美元整。隨著金價(jià)在千元關(guān)頭橫盤整理，多頭思維逐漸占據(jù)上風(fēng)。不過(guò)在生產(chǎn)商做空力量減弱的同時(shí)，部分看多者為避開金價(jià)二次沖高后的滑落也選擇了暫且平倉(cāng)隱退。

后市無(wú)過(guò)大波動(dòng)？

9月15日美國(guó)COMEX黃金期貨價(jià)格的當(dāng)日最高點(diǎn)約1003美元，到17時(shí)則重回1000美元附近。上海期貨交易所周二收盤時(shí)，au0912在219.27元/克，較上日跌了1.33元。

在沖破1000美元大關(guān)后，COMEX期金上周五走勢(shì)頗強(qiáng)，12月期金收高9.60美元收?qǐng)?bào)每盎司1006.40美元。而周一上海期金價(jià)格則平開后先漲后跌，收盤于低位。主力AU0912合約跌1.39元收?qǐng)?bào)每克219.57元。

“目前金價(jià)破千基本被確認(rèn)，短期來(lái)看，沒(méi)有過(guò)多的理由造成黃金價(jià)格的過(guò)大波動(dòng)。”上海大有黃金有限公司的總經(jīng)理王衛(wèi)東表示。

本周的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前七個(gè)月間，中國(guó)黃金行業(yè)的礦產(chǎn)金共141.752噸，同比增長(zhǎng)13.61%；有色金屬冶煉的副產(chǎn)金共31.115噸，同比增長(zhǎng)12.21%。同時(shí)全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，黃金持倉(cāng)量增加了1.221噸，至1078.851噸。

國(guó)泰君安期貨本周的周評(píng)報(bào)告認(rèn)為，ETF--SPDR Gold Trust的黃金持有量與金價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)了一定的背離，隨著金價(jià)的上揚(yáng)，SPDR基金持倉(cāng)只有小幅度的上升。自從9月4日減倉(cāng)0.38噸至1077.63噸，該ETF一直維持持倉(cāng)水平不變。

王衛(wèi)東認(rèn)為，產(chǎn)銷關(guān)系對(duì)黃金價(jià)格的影響處于比較次要的位置，目前情況下市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的態(tài)度對(duì)金價(jià)的影響更為明顯，“全球經(jīng)濟(jì)見底反彈的趨勢(shì)不是特別明顯，避險(xiǎn)情緒會(huì)逐步推高金價(jià)，但是近1-2周避險(xiǎn)情緒也不會(huì)特別爆發(fā)。”

拉低金價(jià)的力量在減弱

“當(dāng)黃金價(jià)格到達(dá)1000美元，很難想象除了生產(chǎn)商，誰(shuí)還敢做空黃金。”盡管市場(chǎng)人士認(rèn)為，在多頭思維占據(jù)主導(dǎo)的情況下，黃金生產(chǎn)商可能是空頭主要力量，而事實(shí)上在千元關(guān)口，生產(chǎn)商作為空頭力量也在減弱。

上海期貨交易所黃金au0912合約和auzcc合約持倉(cāng)榜單顯示，黃金生產(chǎn)商的空頭力量正在減弱。

從9月11日至9月15日，上海期貨交易所持賣倉(cāng)量從28277手，減少至25974手。其中大冶有色 500手和山東黃金 410手登入9月14日空倉(cāng)退榜單，中信建投也以425手登入 9月15日的空倉(cāng)退榜單，大冶有色 則380手成為新增空倉(cāng)單位。另外另一家生產(chǎn)商紫金礦業(yè)則從11日起持續(xù)減少空頭310手。

對(duì)于部分生產(chǎn)商的平倉(cāng)，北京一家大型黃金貿(mào)易商表示，黃金價(jià)格沖上1000美元之前，生產(chǎn)商認(rèn)為黃金價(jià)格有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，因此持看空倉(cāng)單，以現(xiàn)有價(jià)格持續(xù)賣出黃金獲得穩(wěn)定的收益。但是沖破千元關(guān)口后，部分生產(chǎn)商的觀念轉(zhuǎn)變，認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看黃金價(jià)格看漲，沒(méi)必要保留此前的空頭部位，因此止損退出。

另一家上海黃金交易所的會(huì)員單位總經(jīng)理則表示，對(duì)生產(chǎn)商而言，黃金的生產(chǎn)成本大約在400-500美元，1000美元已脫離成本區(qū)，也脫離了供求關(guān)系，這也是生產(chǎn)商前期看空的主要因素。

“目前生產(chǎn)商看好黃金趨勢(shì)而做一個(gè)止損，未來(lái)在更高的位置上會(huì)再次做空保值。”東證期貨研究所分析師陸兼勤表示。

盡管國(guó)內(nèi)的黃金交易量較小，其價(jià)格也被認(rèn)為是國(guó)際市場(chǎng)上黃金的影子價(jià)格。不過(guò)上交所金價(jià)依然反映了國(guó)內(nèi)投資者對(duì)國(guó)際金價(jià)的預(yù)期。國(guó)際市場(chǎng)上，拉低金價(jià)的力量更是大幅減少。上周，總部位于加拿大的巴里克黃金公司表示，將出資29億美元回購(gòu)大部分對(duì)沖協(xié)議。

礦商為了確保底價(jià)、獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流并籌集資金，通常以遠(yuǎn)期方式進(jìn)行銷售，當(dāng)?shù)V商以遠(yuǎn)期方式銷售產(chǎn)量時(shí)，會(huì)有助于拉低金價(jià)，而被認(rèn)為是全球最大黃金礦商的巴里克做出上述決定無(wú)疑對(duì)金價(jià)有很大影響。

國(guó)泰君安期貨本周評(píng)論也表示，黃金本次上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于金礦企業(yè)的去套保化，空頭套保頭寸的減少幅度接近180 噸，剩余套保量也跌到了歷史低點(diǎn)。

部分多頭暫且隱退

從黃金突破一千美元后，不少客戶觀念發(fā)生變化，多頭思維開始占據(jù)上風(fēng)。從CFTC(美國(guó)商品期貨交易委員會(huì))公布的黃金期貨持倉(cāng)量看，近期非商業(yè)部位多頭和空頭的比例是7比1，而商業(yè)部位持倉(cāng)量較小，但以空頭為主。

陸兼勤表示，前期大宗商品價(jià)格比較好，黃金受關(guān)注度反而不高，但是政府行為讓投資者不能過(guò)多炒多大宗商品，資金也從大宗商品市場(chǎng)分流到黃金市場(chǎng)中。

“從中長(zhǎng)期投資看，做多比做空風(fēng)險(xiǎn)小。”陸兼勤表示，“目前空方的底氣相對(duì)不足，新增的看空者少，除非是為了利用短期技術(shù)面的振蕩。”

此前黃金價(jià)格在1006-1007美元/盎司時(shí)，由于畢竟是前期高點(diǎn)，市場(chǎng)有堅(jiān)定的放空者，堅(jiān)定做多者卻不是那么多。陸兼勤認(rèn)為，眼下多方在時(shí)間上占有優(yōu)勢(shì)，投資者也敢于做多，“即使金價(jià)下到980美元，也不會(huì)打破中長(zhǎng)期的投資趨勢(shì)”。

不過(guò)值得注意的是，并非只有空頭在退縮，部分多頭也在千元附近隱退。

上海期貨交易所合約持倉(cāng)排行榜顯示，14日持買倉(cāng)量增加了475手，15日卻減少了1362手，至20104手。9月14日多倉(cāng)量的退榜單位包括冠通期貨、光大期貨、招金期貨，分別成交 872手、696手和542手。

光大期貨業(yè)務(wù)本部總經(jīng)理嚴(yán)治國(guó)表示，近期黃金價(jià)格最高沖過(guò)1033美元/盎司，預(yù)計(jì)還會(huì)有第二次沖高的過(guò)程，而為了避免二次沖高遇阻，金價(jià)回落，一些客戶選擇了暫時(shí)平倉(cāng)隱退。

嚴(yán)治國(guó)表示，“總體判斷黃金仍是向上的趨勢(shì)。”

榜單也顯示，新增的空頭力量則以浙江民間游資為主，14日空倉(cāng)量新增單位為浙江中大和浙江新華，分別成交464手和393手。市場(chǎng)人士表示，新增空頭若不是生產(chǎn)商，則可能是博一個(gè)短期的回調(diào)。

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