首只私募FOF問世一對多又添高端理財對手

2009年09月17日 02:58
來源：每日經濟新聞

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每經記者鞏萬龍發自深圳

就在第二批公募基金“一對多”開始集中發售時，私募信托公司也沒閑著，其在私募創新上做起了文章，專門投資于陽光私募的FOF產品橫空出世，首只“信托系”陽光私募創新產品浮出水面——華潤信托設計的首只由信托公司單獨管理的私募FOF即將發售。

私募“FOF”問世

昨日，華潤信托公告稱，公司將發行一款主動管理型陽光私募信托組合基金——“托付寶TOF”(Trustoffunds)，即信托公司籌錢買陽光私募產品。

據悉，在投資標的的選擇上，托付寶TOF與公募基金的FOF基金極為類似，華潤信托“托付寶TOF”主要投資方向是陽光私募信托基金，而且華潤信托會將旗下的私募經過篩選，然后進行組合投資，跟蹤測評與篩選以及動態調整基金組合，通過平滑組合波動，以獲得中長期持續、穩定的絕對收益。此外，該產品還可以將資金配置于債券、貨幣基金、ETF、LOF等。

也就是說，華潤信托“托付寶TOF”幾乎就是一款標準的陽光私募基金中的FOF產品，而且是國內首款由信托公司獨立設計和管理首只私募FOF，在陽光私募發行高潮暫告一段落之后，華潤信托做起了私募產品創新的文章。

記者查閱華潤信托網站披露的資料顯示，華潤信托“托付寶TOF”認購門檻100萬元，300萬元可以與華潤信托直接簽署合同，投資管理方為華潤信托，固定管理費為資產凈值的1%，業績提成為凈值超出10%之后收益的10%。

私募產品創新提速

早在今年5月，陽光私募就誕生了私募FOF的“雛形”，即信托中的信托(英文簡稱“TOT”)。5月26日，平安信托聯合東海證券成立“平安財富·東海盛世1號”成立。

據了解，TOT是指信托公司募集資金，然后成立子信托，再委托給私募機構投資管理，發售方借助托管銀行，以此分散私募投資組合，私募再從中提取業績提成。

上月以來，公募基金公司專戶理財“一對多”開閘，陽光私募新品發售數量急劇下降，私募產品的創新步伐開始加快。上周五，光大銀行聯合星石和尚雅等五家私募機構發行的TOT產品“私募基金寶”結束募集，募資10億元。

與TOT相比，華潤信托即將發售的“托付寶TOF”有幾處較為明顯的“改動”。從認購門檻看，華潤信托即將發售的“托付寶TOF”認購門檻為100萬元，光大銀行發售的“私募基金寶”為50萬元；從資產管理方看，前者為信托公司本身，后者為私募機構；從業績提成上看，前者為業績增長10%之后提成收益的10%，后者是業績增長5%之后提成收益的18%。

銷售渠道爭奪激烈

最近兩年，陽光私募擴容迅猛，股份制中小商業銀行在高端理財業務上的渠道話語權開始提升。光大銀行此前托管了多只陽光私募產品。記者注意到，光大銀行發行的“私募基金寶”募資10億元，這幾乎等同于四五只“一對多”產品募資的總額。

記者注意到，中小商業銀行并沒有因為發售“一對多”，而放棄與私募的合作。光大銀行是多家基金公司“一對多”產品的主要發售渠道，光大銀行的“私募基金寶”與公募基金“一對多”的發售時間幾乎重合。近期，首批公募基金“一對多”發售進入尾聲，第二批“一對多”發售正火線上馬，博時和景順長城等大型基金“一對多”本周開始募集。在此節點，陽光私募創新產品橫空出世，幾乎可以預見的是，高端理財產品銷售渠道的爭奪將更為激烈。