一對多投資控股股東股票存法律盲區(qū)

2009年09月17日 07:36
來源：證券時報 作者：付建利

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記者 付建利

隨著專戶理財一對多產(chǎn)品進入運作階段，能否投資控股股東的股票成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。專戶一對多能否投資控股股東的股票，業(yè)內(nèi)人士表示，這一問題目前還是個法律盲區(qū)。

“我們確實還不清楚，一對多產(chǎn)品能否投資我們大股東的股票。”接受記者采訪的多個銀行系基金公司負責(zé)專戶理財一對多的相關(guān)人士均如是回答記者。據(jù)了解，公募基金禁止投資控股股東和托管行的股票，但是對于基金一對多來說，目前法律上只是禁止基金公司自有資金和員工投資自家一對多產(chǎn)品，在能否投資控股股東股票的問題上，法律上并未有明確說明。

此前，有專戶一對一就投資過控股股東的股票。“既然法律并未明確禁止，我們當(dāng)然是可以投的。”深圳一家合資基金公司的專戶投資部總監(jiān)向記者表示，這位人士還表示，基金公司控股股東的股票大多是大盤股，而按照目前一對多募集的額度來看，單只一對多產(chǎn)品募集額度一般在2億左右，“這對于控股股東動輒幾千億的流通市值來說簡直是毛毛雨。”即使提前獲悉內(nèi)幕消息，以一對多有限的資金量來說，也難以推升股價。

不過，北京一位基金研究員表示，從目前的一對多產(chǎn)品來看，銀行系基金公司明顯占據(jù)優(yōu)勢，而金融股估值目前較為合理，首批進入運作的一對多產(chǎn)品不排除會把金融股作為重點建倉對象，如果哪家銀行系基金公司的控股股東上市的股票有重大資產(chǎn)重組或利好消息，盡管一對多產(chǎn)品資金量有限，但不排除這家銀行系基金公司的公募基金合力推高股價，使一對多從中受益。這種“公私合謀”的現(xiàn)象在未來的市場中是著重要防范的。此外，隨著一對多市場的壯大，未來的資金量會越來越大，如何防范一對多壯大后利用信息優(yōu)勢提前進入控股股東的股票謀取暴利，是擺在一對多監(jiān)管上的一大難題。

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