基金定投不可受市場波動影響

2009年09月21日 03:49
來源：第一財經日報

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問：近期市場波動很大，在有基金定投的情況下，是否需要對每期定投的金額進行調整？

答：伴隨著股指的震蕩調整，又見定投減倉的聲音。同樣，當市場上升時，增倉定投的呼聲不減。以市場點位高低來決定增減倉，恰恰違背了定投的初衷，極易使投資者形成不良的投資習慣。

眾所周知，看待事物的方式應當是抓住主要矛盾，兼顧次要矛盾。如果顛倒是非，就難以解決問題。基金定投的優勢就是分散時間風險。而被稱為“懶人理財術”的一個主要特點就是熨平證券市場波動的時間性風險。正是因為市場的不可預測性，才彰顯了定投的投資優勢。

那么，如何理解并運用定投分散風險的特點呢？首先，選擇一只成長性較好的基金。定投是一種固定的時間、以固定的金額、在固定的代銷機構進行長期投資的投資行為。以上“三固定”決定了投資者選擇定投標的的重要性。凈值波動劇烈且凈值持續上漲的基金品種最適合定投，投資者應當圍繞此目標進行選擇。可見，股票型基金及指數型基金自然是理想的定投品種，而債券型基金及貨幣市場基金并不是定投的最佳選擇。

其次，不隨意變動定投份額。依照市場點位或整體市場的市盈率進行定投，又陷入了定投選時的誤區，因為市場是難以預測的。如果投資者能夠準確預測證券市場的點位，在股指見頂時，將股票型基金轉換成債券型基金及貨幣市場基金，而在證券市場見底時，將債券型基金及貨幣市場基金轉換成股票型基金即可，而不必采取定投辦法，從而更好地利用證券市場的持續上漲行情，使投資利潤最大化，或利用證券市場的下跌行情，使投資風險最小化。

第三，避免做替代性操作。定投之所以被稱之為“懶人理財術”，就是通過控制人們的非理性投資行為，從而達到獲取基金長期投資收益的目的。短期的證券市場波動，正是投資者定投的最佳契機，而不能因為證券市場出現了短期震蕩調整，而調整持基份額。最后，要有足夠長的時間準備。有了好的定投標的，關鍵還需要投資者具有較長的投資耐心和毅力，在定投產品上從長計議，而不應當局限于短期的市場表現，遵循當初制定的定投目標和計劃，否則不利于發揮定投優勢。因此，從一定程度上講，定投基金不是幾日，更不是一段時間，而應當是一個周期。脫離周期這一時間性要求，談論定投就意義不大了，這與一次性投資并沒有根本性區別。

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