神州泰岳或成創(chuàng)業(yè)板首只百元股

2009年09月22日 12:52
來源：成都商報作者：朱秀偉

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機構看路演

昨日，神州泰岳軟件完成了網上路演，以及深圳、上海向詢價對象路演推介。機構人士表示，一旦創(chuàng)業(yè)板被爆炒，神州泰岳極有可能成為創(chuàng)業(yè)板首只百元股。

資料只有一份報告

“由于安排比較緊湊，晚上8點我們還要趕到的北京去，今天的路演爭取在17點前結束”。昨日下午15點40分左右，在深圳馬可孛羅好日子酒店二層的宴會廳正在舉行的神州泰躍的路演現場來自中信證券的保薦人代表樊麗莉，首先向來自各機構代表作出了如上表述。

據記者統計，來到現場的各機構代表約有50人左右，相比其他一些主板、中小板公司的同種推介會，規(guī)模上略小。另外還有意思一個細節(jié)是，不論是主板還是中小板公司類似推介會，到場每位嘉賓都會得到很多資料，比如數百頁的招股說明書、制作精良的形象宣傳冊等，但神州泰岳此次只提供了一份17頁的研究報告，有些機構代表也感到有些奇怪。而來到現場的公司代表、保薦人代表共有四人，包括董事長王寧，子公司新媒傳信董事、總經理汪鋮等。

隨后發(fā)言的是王寧，他對神州泰岳的業(yè)務做出了介紹，其中重點介紹了公司的飛信業(yè)務，比如是否具備可負責性等。并在現場向機構代表“胸有成竹”地表示，未來公司將保持30%復合增長率。“內部估計比這還樂觀，增長30%還是比較保守的”，他繼續(xù)說到。

飛信業(yè)務最受關注

各機構代表最關心話題還是在收入占比較高的飛信業(yè)務上，比如公司在飛信上是如何收費的、會不會被取代、飛信活躍人數增長情況等，也有機構代表關心公司在飛信的模式是否具備可復制性。王寧對此表示，“公司在飛信業(yè)務IM綜合類產品上與中移動簽訂了排他性的條款，我們不能在其他運營商做類似飛信的業(yè)務”。

神州泰岳上市后的合理估值到底是多少？現場中信證券提供的研究報告給出的合理估值區(qū)間為“63.64～74.53元”。中信證券預測公司2009年～2011年的凈利潤分別為2.68億元、3.59億元、4.70億元，相應的每股收益為2.12元、2.84元、3.72元。“我們得出公司合理區(qū)間為63.64～74.53元，區(qū)間中值為69.08元，對應2009年～2011年的市盈率分別為33倍、24倍、19倍”。

會后，某大型基金的一位研究員告訴記者，一旦創(chuàng)業(yè)板被爆炒，神州泰岳極有可能成為創(chuàng)業(yè)板首只百元股。